La BCE alza i tassi al 2,5% e segnala la guerra con l'Iran come nuovo fattore di inflazione
- Giovedì la BCE ha alzato il suo tasso di interesse di riferimento al 2,5% e ha avvertito che i conflitti in Medio Oriente stanno spingendo l'inflazione nell'eurozona a livelli più alti e per un periodo più lungo del previsto, con prezzi che ora dovrebbero attestarsi in media al 3% quest'anno.
- I costi energetici continuano a salire e i rendimenti obbligazionari hanno raggiunto i massimi pluriennali nel Regno Unito, in Germania e in Francia.
- Ladent della BCE, Lagarde, afferma che l'inflazione dovrebbe tornare vicina all'obiettivo solo verso la fine del 2027.
Giovedì la Banca Centrale Europea (BCE) ha alzato il suo tasso di interesse principale al 2,5% e ha comunicato ai mercati che le pressioni inflazionistiche nell'eurozona probabilmente continueranno più a lungo. La banca ha attribuito l'aumento dei costi energetici, che ora si ripercuote sull'intera economia, alla ripresa dei combattimenti tra Stati Uniti e Iran.
Il movimento di 25 punti base che i mercati si aspettavano
Secondo il Guardian, l'aumento, dal 2,25%, era ampiamente previsto dagli investitori. Tuttavia, il linguaggio utilizzato per annunciare l'aumento è stato l'aspetto più inquietante. Il rapporto della BCE che accompagnava l'aumento metteva in guardia contro un'inflazione in aumento in molti settori dell'economia, e ladent della BCE, Christine Lagarde, ha dichiarato ai giornalisti a Berlino di ritenere che "l'inflazione durerà più a lungo di quanto previsto"
Il nuovo tasso di interesse della BCE è il più alto registrato nell'eurozona da marzo dello scorso anno. La BCE ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni di crescita per l'eurozona nel 2026, portandole dallo 0,8% previsto a giugno allo 0,9%. La banca centrale prevede ora un'inflazione media del 3% per l'intero anno, una cifra ben al di sopra dell'obiettivo del 2% dichiarato dalla banca stessa e ribadito nei documenti di politica monetaria pubblicati oggi.
Lagarde ha fornito una tempistica approssimativa per l'uscita dalla situazione attuale. "Si prevede che l'inflazione complessiva torni intorno all'obiettivo verso la fine del 2027, sostenuta dagli effetti di tassi di interesse più elevati", ha affermato.
L'energia continua a seminare il caos
Gli attacchi sferrati questa settimana da Stati Uniti e Iran contro le navi che attraversano lo Stretto di Hormuz hanno fatto salire ulteriormente il prezzo del petrolio, con il Brent che ha superato i 105 dollari al barile prima di stabilizzarsi intorno ai 104,5 dollari, registrando un aumento di circa il 3,3% nella giornata.
Il prezzo all'ingrosso del gas nei Paesi Bassi, che rappresenta il benchmark dell'UE, ha superato gli 80 euro per megawattora per la prima volta da gennaio 2023, attestandosi a 82,56 euro/MWh, in rialzo del 3,4%. In Gran Bretagna, il gas ha raggiunto i 203 pence per therm, un livello che non si vedeva da dicembre 2022.
Ildent della BCE ha osservato che l'inflazione alimentare, ancora bassa all'1,2%, probabilmente aumenterà a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e del gas che si ripercuoterà lungo le catene di approvvigionamento. I banchieri centrali temono che la stessa pressione farà lievitare i costi dei trasporti e le bollette del riscaldamento sia per le abitazioni che per le imprese, trasformando uno shock energetico in uno shock generalizzato per l'economia.
Secondo il Guardian, le riserve di gas dell'UE sono piene solo al 67%, contro una media quinquennale dell'84%, perché gli acquirenti hanno rimandato il rifornimento nella speranza che il conflitto in Medio Oriente si attenuasse prima dell'inverno. Se ciò non dovesse accadere, una corsa all'approvvigionamento dell'ultimo minuto potrebbe portare a prezzi ancora più elevati.
Mercati obbligazionari in rosso
I costi di finanziamento del governo sono aumentati notevolmente di recente, e di conseguenza è arrivato l'aumento dei tassi di interesse. Il rendimento dei titoli di Stato britannici a 10 anni ha raggiunto il 5,36%, il livello più alto dall'agosto 2007, pari al massimo degli ultimi 19 anni.
Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 30 anni è salito al 5,08%, il livello più alto da dicembre 2003, mentre quello dei titoli a 10 anni ha raggiunto il 3,45%, un livello che non si vedeva da aprile 2011. Il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni ha toccato il 4,344%, il livello più alto da ottobre 2008.
La tensione ha colpito anche Washington, con il Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent che ha dichiarato che il governo avrebbe riacquistato 6 miliardi di dollari di titoli del Tesoro per attenuare la svendita che stava mettendo sotto pressione i tassi di interesse statunitensi. Gli acquirenti di obbligazioni, tuttavia, hanno giudicato il pacchetto troppo esiguo e il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è successivamente salito al massimo degli ultimi tre anni.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità incentrati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato in Medicina e Chirurgia presso l'Università di Ibadan. Ha lavorato come caporedattore della pubblicazione universitaria e in precedenza presso CFA. Per oltre sei anni, ha contribuito a preservare l'unicità del sito in qualità di responsabile editoriale di Cryptopolitan.
