La improbabile ripresa della sterlina si scontra contro un muro mentre la Gran Bretagna rimane indietro nel ciclo di aumento dei tassi globale

La sterlina ha superato l'ultimo disastro politico della Gran Bretagna e la tensione globale senza disintegrarsi, ma la sterlina sta perdendo slancio mentre il Regno Unito rimane indietro rispetto al cambiamento verso tassi più elevati.

Fino ad ora quest'anno, la valuta è salita di circa il 1,6% contro l'euro, del 2,8% contro il franco svizzero, del 4,9% contro la corona svedese e dell'1% contro il dollaro canadese.

Contro il dollaro statunitense, ha appena mosso, mentre lo yen giapponese è avanti dell'1,3%. La sterlina sta ancora battendo diverse valute principali quest'anno, anche se questa corsa sta iniziando a raffreddarsi proprio ora.

Gli eventi politici in Gran Bretagna non hanno portato a una significativa vendita in massa della sterlina. La dimissione del Primo Ministro Keir Starmer il 20 luglio ha aperto la strada al settimo Primo Ministro del Regno Unito nell'arco di 10 anni. I Laburisti hanno agito rapidamente e hanno portato Andy Burnham a Downing Street.

I mercati sono interessati ai piani fiscali di Andy, in particolare se il nuovo governo continuerà a aderire alle "regole fiscali" come definite dalla Ministra delle Finanze Rachel Reeves.

Il costo del prestito per il governo britannico è aumentato da quando Andy è salito al potere, ma i rendimenti dei bond sono aumentati anche in diverse altre economie.

Il petrolio e l'aumento dei rendimenti dei bond mettono nuova pressione sulla sterlina mentre i mercati si spostano verso tassi più elevati

L'economia del Regno Unito è cresciuta dello 0,4% nel secondo trimestre dopo un'espansione dello 0,6% nei primi tre mesi dell'anno. Ciò significava che il Regno Unito era uno dei paesi sviluppati a più rapida crescita durante quel periodo. Condizioni meteorologiche migliorate, insieme alle spese per la Coppa del Mondo, hanno aumentato la domanda dei consumatori. Le aziende operavano anche in mezzo a tutta la geopolitica.

La sterlina ha ricevuto un altro impulso quando il conflitto in Iran è iniziato ad aprile. I trader pensavano che la Bank of England potesse rispondere più energicamente se i costi energetici più elevati avessero spinto l'inflazione verso l'alto. Questa visione ha sostenuto i tassi del Regno Unito e ha dato alla valuta un ulteriore sostegno.

Ora che il quadro sta cambiando con il petrolio che diventa più costoso e i rendimenti salgono altrove. I futures sui titoli statunitensi erano più deboli all'inizio di mercoledì dopo le perdite di martedì. I futures del Dow Jones Industrial Average sono scesi dello 0,24% alle 5:47 ET. I futures dell'S&P 500 erano in rialzo di meno dello 0,1%, mentre i futures del Nasdaq 100 sono scesi dello 0,14%.

Anche l'Europa era prevalentemente in rosso. Lo Stoxx 600 è sceso dello 0,69%, mentre il FTSE 100 britannico è sceso dello 0,32%. Il DAX tedesco è sceso dello 0,68%, il CAC 40 francese ha perso lo 0,95% e l'FTSE MIB italiano è scivolato dell'1,27%.

L'Asia è stata più mista. Il Nikkei 225 giapponese ha chiuso con un calo dello 0,19%, mentre il Kospi sudcoreano è balzato dell'1,40%. L'S&P/ASX 200 australiano è sceso dello 0,11%, mentre il CSI 300 della Cina continentale ha chiuso con un rialzo dello 0,30%.

Il petrolio ha guidato gran parte della pressione. I futures del greggio Brent sono saliti di oltre il 2% e hanno superato i 100 dollari al barile per la prima volta da luglio. Le tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran si stanno aggravando, alimentando le preoccupazioni che le forniture energetiche dal Medio Oriente potrebbero subire ulteriori interruzioni.

Il greggio aveva già registrato un rialzo durante la sessione di martedì, trascinando verso il basso le azioni statunitensi. I mercati erano chiusi lunedì per il Labor Day, quindi martedì è stata la prima sessione della settimana abbreviata. Il Dow è sceso dell'1,2%, il suo giorno peggiore in quasi tre settimane. L'S&P 500 ha perso lo 0,6%, mentre il Nasdaq Composite ha chiuso con un calo dello 0,3%.

I bond hanno aggiunto ulteriore pressione. Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni ha brevemente superato il 4,8% martedì, poiché i prezzi del petrolio in aumento hanno alimentato le preoccupazioni sull'inflazione. Rendimenti più elevati hanno poi colpito nuovamente le azioni e aggiunto alla più ampia pressione sui tassi che ora grava sullo Sterling.