Европейский центральный банк снизил процентные ставки в восьмой раз, доведя их до 2%

ЕЦБ только что снова снизил основную депозитную ставку — на 25 базисных пунктов, на этот раз до 2%, с 4%, достигнутых в середине 2023 года. Это восьмое снижение подряд в рамках цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

Трейдеры предвидели это .Еще до принятия решения данные LSEG показали, что вероятность снижения цен была заложена в цену акций на уровне 99%.

В своем заявлении ЕЦБ фактически указал, что снижение ставки основано на «обновленной оценке прогноза инфляции, динамики базовой инфляции и силы трансмиссии денежно-кредитной политики»

Это завуалированное выражение, означающее: инфляция снижается, но экономический рост по-прежнему оставляет желать лучшего, поэтому мы будем это делать, нравится вам это или нет.

ЕЦБ реагирует на снижение инфляции, но слабый экономический рост сохраняется

Инфляция в еврозоне в мае достигла 1,9%. Это немного ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%, ради которого они и приняли это решение. Но рост? Он по-прежнему очень низкий. В первом квартале 2025 года ВВП еврозоны вырос всего на 0,3%. По сути, цены снизились, но экономика не набрала обороты.

Снижение процентных ставок ЕЦБ пока не смогло подстегнуть экономическую активность. Бизнес проявляет осторожность. Политики нервничают. Добавьте к этому пошлины, и вы получите рецепт медленного, но болезненного процесса. Его тарифная стратегия вызвала беспокойство, особенно в Европе, где крупные сектора, такие как сталелитейная и автомобильная промышленность, находятся под прямым ударом.

Никто точно не знает, как эти пошлины повлияют на цены. Влияние на инфляцию зависит от того, решит ли ЕС принять ответные меры. Пока что ЕС сохраняет спокойствие, воздерживаясь от ответных мер.

Но они ясно дали понять, что не боятся дать отпор, если ситуация ухудшится. Между тем, внезапная одержимость Европы расходами на оборону порождает больше вопросов, чем ответов. Как это повлияет на экономическую стабильность, по-прежнему остается загадкой.

Рынки остаются стабильными, ЕЦБ снова принимает решения

Несмотря на снижение процентной ставки, евро не дрогнул. Он остался на прежнем уровне по отношению к доллару США, в последний раз составив 1,1423 доллара, точно на том же уровне, что и до появления новостей. Доходность облигаций еврозоны также практически не изменилась. Доходность 10-летних немецких облигаций снизилась всего на 4 базисных пункта и сейчас составляет 2,48%. Короче говоря, рынки предвидели это и не дрогнули.

Странно, что инвесторы не вливаются в евро. Казалось бы, учитывая нестабильность в США — тарифы, торговые угрозы и так далее — люди должны были бы избавляться от доллара. Они это делают, но не в отношении евро. золоту . Никто не рассматривает евро какtronзапасной вариант.

Почему? Всё просто. Глобальное влияние евро практически не изменилось за последние годы. Оно застыло на месте. Финансовая система Европейского союза всё ещё находится в полузакрытом состоянии. Правительства не горят желанием доводить дело до конца. Никто не хочет идти на политический риск, чтобы действительно глубже интегрировать евро.

Именно это и заявила 26 мая глава ЕЦБ Кристин Лагард: «Происходящие изменения создают предпосылки для „глобального момента евро“. Евро не получит влияния по умолчанию — ему придется его заслужить»

В принципе, у Европы есть шанс превратить евро в реального игрока на глобальном уровне, но для этого ей предстоит проделать серьёзную работу.