ЕЦБ Европы снижает процентные ставки в восьмой раз, опуская их до 2%

ЕЦБ снова снизил основную депозитную ставку — на 25 базисных пунктов, теперь она составляет 2% вместо пиковых 4%, зафиксированных в середине 2023 года. Это уже восьмое последовательное снижение в рамках цикла ужесточения политики.

Трейдеры это предвидели времена. Перед принятием решения данные LSEG показали, что вероятность снижения была заложена в цены на уровне 99%.

В своем заявлении ЕЦБ фактически указал, что снижение основано на «обновленной оценке инфляционных перспектив, динамики базовой инфляции и эффективности передачи монетарной политики».

Это означает: инфляция снижается, но рост экономики все еще слаб, поэтому мы делаем это, нравится вам это или нет.

ЕЦБ реагирует на снижение инфляции, но слабый рост сохраняется

Инфляция в зоне евро составил 1,9% в мае. Это немного ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%, что и стало причиной принятия решения. Но с ростом? Все еще ползком. В первом квартале 2025 года ВВП еврозоны вырос всего на 0,3%. По сути, цены остыли, но экономика не нагрелась.

Снижения ставок ЕЦБ пока не смогли разжечь огонь экономической активности. Бизнес осторожен. Регуляторы нервничают. Добавьте к этому Дональда Трампа тарифы, и вы получите рецепт медленной боли. Его тарифная стратегия вызвала тревогу, особенно в Европе, где крупные сектора, такие как сталь и автомобилестроение, находятся в зоне прямого удара.

Никто точно не знает, как эти тарифы повлияют на цены. Влияние на инфляцию зависит от того, решит ли ЕС ответить взаимностью. Пока что ЕС сохраняет спокойствие и воздерживается от ответных мер.

Но они дали понять, что не боятся ответить, если дела пойдут плохо. Тем временем внезапная одержимость Европы расходами на оборону вызывает больше вопросов, чем ответов. Как это повлияет на экономическую стабильность, пока остается загадкой.

Рынки сохраняют стабильность на фоне действий ЕЦБ

Несмотря на снижение ставки, евро не дрогнул. Он остался на прежнем уровне по отношению к доллару США, последняя котировка составила $1,1423, там же, где и до выхода новости. Доходность облигаций еврозоны также почти не изменилась. Десятилетняя доходность Германии снизилась всего на 4 базисных пункта, теперь она составляет 2,48%. Короче говоря, рынки ожидали этого и не моргнули глазом.

Странно то, что инвесторы не бросаются покупать евро. Можно было бы подумать, что из-за нестабильности действий США — тарифы, торговые угрозы, что угодно — люди откажутся от доллара. Они отказываются, но не в пользу евро. Золото Вместо этого получает любовь

Никто не видит в евро достаточно сильную «план Б».

Почему? Все просто. Глобальное влияние евро за годы практически не изменилось. Оно застыло. Финансовая система Европейского союза все еще несовершенна. Правительства не спешат доводить дело до конца. Никто не хочет брать на себя политические риски для более глубокой интеграции.

Именно это сказала 26 мая Кристин Лагард, глава ЕЦБ: «Текущие изменения создают возможность для „глобального момента евро“. Евро не получит влияние по умолчанию — он должен его заслужить».