Доллар переживает не лучшие времена в конце 2025 года, и трейдеры этого не скрывают. По данным Bloomberg, индекс DXY упал на 0,8% на этой неделе, что позволяет предположить, что это будет худшее недельное падение с июня.
Доллар также подходит к концу года со снижением на 8%, что является самым большим падением с 2017 года, и находится на самом низком уровне с сентября.
В связи с закрытием британских рынков в пятницу и снижением торговой активности из-за праздников, инвесторы теперь сосредоточены на ряде экономических данных из США, которые ожидаются в январе. Все ждут отчета о занятости за декабрь и показателей инфляции.
В прошлом месяце Федеральная резервная система снизила процентные ставки в третий раз подряд в этом году. Дальнейшие события полностью зависят от того, насколько позитивными или негативными окажутся эти данные. Сейчас рынки склоняются к дальнейшему снижению ставок.
Валютные трейдеры делают ставки против доллара на фоне сокращения ликвидности
Падение доллара на этой неделе было обусловлено ростом интереса к чувствительным к риску валютам, таким как австралийский доллар и норвежская крона, которые показали лучшие результаты.
На рынке облигаций доллар понес потери, в то время как казначейские облигации получили выгоду. Доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на три базисных пункта до 4,12%, оставаясь в узком диапазоне, но указывая на устойчивый спрос. Трейдеры почти с 90% вероятностью заложили в цены вероятность того, что ФРС не будет трогать ставки на следующем заседании. Но рынки по-прежнему ожидают как минимум еще двух снижений на четверть процентного пункта до конца года, одного к середине года и еще одного до начала 2026 года.
В то время как доллар колебался, акции продолжали праздновать. В пятницу индекс S&P 500 достиг нового исторического максимума. Индексы Dow Jones и Nasdaq также держались на уровне недельного прироста более 1%. Для S&P это четвертая неделя роста за последние пять, несмотря на низкий объем торгов после рождественских праздников.
Сессия в среду уже побила все рекорды: индекс S&P достиг новых внутридневных и заключительных максимумов. Американские рынки были закрыты в четверг, но трейдеры вернулись в пятницу, продолжая использовать набранный темп.
Инвесторы находятся в самом разгаре так называемого «рождественского ралли» — тихого периода в конце года, который исторически способствует росту акций. По данным Stock Trader's Almanac, с 1950 года индекс S&P 500 в среднем демонстрировал рост на 1,3% в течение этого семидневного периода.
Том Хайнлин, национальный инвестиционный стратег US Bank Asset Management, сказал: «Люди фиксируют прибыль то тут, то там, или покупают на минимумах, но информации не так много. Нет данных о прибыли корпораций. Нет большого количества экономических данных, поэтому, вероятно, в дальнейшем будут использоваться только технические индикаторы и позиционирование»
Том также указал на изменение факторов, движущих рынком: акции технологических компаний не были в авангарде последнего роста, а вместо них — акции финансовых и промышленных компаний.
«Это вселяет еще больше уверенности в 2026 году, показывая, что дело не только в технологиях и всех, кто за ними стоит, — сказал Том. — Рынок получает выгоду от налогового законопроекта, подписанного в июле, и снижения ставок в четвертом квартале этого года. В 2026 году это будет благоприятным фактором»
