- 米ドルは今週0.8%下落し、6月以来となる最悪の週間下落へと向かっている。
- インフレと雇用データが弱含んでいるため、トレーダーらは2026年にさらにFRBの利下げを期待している。
- 国債利回りが低下し、豪ドルなどのリスク通貨が高騰した。
ドルは2025年の終わりに厳しい展開を見せており、トレーダーたちはそれを隠していません。ブルームバーグによると、DXY指数は今週0.8％下落し、6月以来 worst な週間下落のペースに乗っています。
ドルはまた、2017年以来最大の下落となる8％の下落で今年を終えようとしており、9月以来の最低水準に位置しています。
金曜日に英国市場が休業し、祝祭日により取引活動が鈍化しているため、投資家は現在、1月に発表される一連の米国経済データに注目しています。12月の雇用報告とインフレ指標は、誰もが待っているものです。
連邦準備制度理事会（FRB）は先月、今年3連続で借り入れコストを引き下げました。次に何が起こるかは、そのデータが予想を上回る（ホット）か下回る（コールド）かにかかっています。現在、市場はさらなる利下げに傾いています。
流動性の枯渇により、通貨トレーダーはドルに賭けています
今週のドルの下落は、オーストラリアドルやノルウェークローネなどのリスク感受性通貨への関心の高まりによって後押しされました。これらは両方ともパフォーマンスで優れていました。
債券市場では、ドルの苦難は米国債の利益となりました。10年物利回りは約3ベーシスポイント下落し4.12％となり、狭い範囲に留まりつつも着実な買いを示しています。トレーダーは、次回会合でFRBが利上げを行わない確率が90％に近いとほぼ織り込んでいます。しかし、市場は年末までに少なくとも2回の0.25％の利下げ、年中期までに1回、そして2026年の開始前にさらに1回の利下げをまだ期待しています。
ドルが苦戦する中、株式はパーティーモードを維持しました。S&P 500は金曜日に新たな史上最高値を記録しました。ダウ工業平均とナスダックも、週ベースで1％以上の利益を維持していました。クリスマス休暇後の取引量が軽かったにもかかわらず、S&Pにとって過去5週間のうち4週目が勝利週となりました。
水曜日のセッションはすでに記録を更新し、S&Pは新たな日内高値と終値高値を記録しました。米国市場は木曜日に休業しましたが、トレーダーは金曜日に戻り、依然として勢いに乗っていました。
投資家は、歴史的に株式を押し上げる静かな年末の期間である、いわゆる「サンタクロース・ラリー」に深く入り込んでいます。1950年以降、Stock Trader's Almanacのデータによると、この7日間の期間中にS&P 500は平均して1.3％の利益を上げています。
U.S. Bank Asset Managementのナショナル投資ストラテジストであるトム・ヘインリンは、「人々はここで利益を確定したり、安値で買ったりしていますが、情報は多くありません。企業利益の結果も得られず、多くの経済データも得られないため、おそらくここに向かうにつれて、テクニカル分析とポジショニングが主な要因になるでしょう」と述べています。
トム氏はまた、市場を牽引する要因の変化にも言及しました。最新の上昇はテック株によるものではなく、金融株と産業株によるものでした。
「これは、2026年に向けて、テック株だけでなく、その背後にいるすべての人々にとって、より自信を持てる材料となります」とトム氏は語りました。「7月に署名された税制法案や、今年第4四半期に実施された利下げにより、市場は恩恵を受けています。2026年に向けて、これらは追い風となるでしょう。」
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
