Dólar dos EUA em caminho para a pior performance semanal desde junho

O dólar está tendo um final difícil de 2025, e os traders não estão escondendo isso. De acordo com a Bloomberg, o Índice DXY caiu 0,8% esta semana, colocando-o no caminho para a pior perda semanal desde junho.

O dólar também está prestes a encerrar o ano com uma queda de 8%, sua maior queda desde 2017, e está em seu nível mais baixo desde setembro.

Com os mercados do Reino Unido fechados na sexta-feira e a atividade de negociação abafada pelas férias, os investidores agora estão focados em um lote de dados econômicos dos EUA que serão divulgados em janeiro. O relatório de emprego de dezembro e as leituras de inflação são os que todos estão esperando.

O Fed acabou de cortar os custos de empréstimo pela terceira vez consecutiva neste ano no mês passado. O que acontece a seguir depende inteiramente de se esses dados serão aquecidos ou resfriados. No momento, os mercados estão inclinados para mais cortes.

Traders de moedas apostam contra o dólar à medida que a liquidez seca

A queda do dólar esta semana foi impulsionada pelo aumento do apetite por moedas sensíveis ao risco, como o dólar australiano e a coroa norueguesa, que ambas superaram o desempenho.

No mercado de títulos, a dor do dólar foi o ganho dos Tesouros dos EUA. Os rendimentos de 10 anos caíram cerca de três pontos base para 4,12%, mantendo-se em uma faixa estreita, mas apontando para compras constantes. Os traders já precificaram quase uma chance de 90% de que o Fed não tocará nas taxas na próxima reunião. Mas os mercados ainda esperam pelo menos mais dois cortes de um quarto de ponto até o final do ano, um até meados do ano e outro antes que 2026 comece.

Enquanto o dólar lutava, as ações permaneciam em modo de festa. O S&P 500 atingiu um novo recorde histórico na sexta-feira. O Dow e o Nasdaq também estavam flutuando em torno de ganhos semanais de mais de 1%. É a quarta semana de vitórias nas últimas cinco para o S&P, mesmo com os volumes de negociação leves após as férias de Natal.

A sessão de quarta-feira já foi um recorde, com o S&P marcando novos máximos intraday e de fechamento. Os mercados dos EUA estavam fechados na quinta-feira, mas os traders retornaram na sexta-feira ainda aproveitando o impulso.

Os investidores estão profundamente envolvidos no que é conhecido como o rally de Natal, aquele período tranquilo de fim de ano que historicamente impulsiona as ações. Desde 1950, o S&P 500 teve uma média de ganho de 1,3% durante essa janela de sete dias, com base nos dados do Stock Trader’s Almanac.

Tom Hainlin, estrategista de investimentos nacional da U.S. Bank Asset Management, disse: “As pessoas estão lucrando aqui e ali, ou comprando nos mínimos, mas não há muitas informações. Você não está recebendo resultados de lucros corporativos. Você não está recebendo muitos dados econômicos, então provavelmente é apenas mais técnicos e posicionamento entrando aqui.”

Tom também apontou para uma mudança no que está impulsionando o mercado, que as ações de tecnologia não estavam por trás dos ganhos mais recentes, em vez disso, foram os setores financeiros e industriais.

“Isso apenas dá mais confiança ao entrar em 2026 de que não é apenas tecnologia aqui e todos atrás dela”, disse Tom. “É o mercado se beneficiando da conta de impostos assinada em julho, os cortes de taxas que vieram no quarto trimestre deste ano. Ao entrar em 2026, esses são alguns ventos a favor.”