미국 달러, 6월 이후 최악의 주간 성과 예상

달러는 2025년 말에 어려운 시기를 보내고 있으며, 트레이더들은 이를 숨기지 않습니다. 블룸버그에 따르면 DXY 지수는 이번 주 0.8% 하락했으며, 이는 6월 이후 최악의 주간 손실로 이어질 수 있습니다.

달러는 또한 올해 8% 하락으로 마무리할 예정이며, 이는 2017년 이후 가장 큰 하락입니다. 또한 9월 이후 최저 수준에 위치해 있습니다.

영국 시장이 금요일에 휴장하고 휴일로 인해 거래 활동이 위축되면서, 투자자들은 이제 1월에 발표될 일련의 미국 경제 데이터에 집중하고 있습니다. 12월 고용 보고서와 인플레이션 수치가 모두 기다리고 있는 지표입니다.

연준은 지난달 올해 세 번째로 연속적으로 차입 비용을 인하했습니다. 다음 단계는 해당 데이터가 강하게 나오는지 약하게 나오는지 여부에 완전히 달려 있습니다. 현재 시장은 추가 인하에 무게를 두고 있습니다.

유동성 고갈 속 달러 매도

이번 주 달러의 하락은 호주 달러와 노르웨이 크로네와 같은 위험 선호 통화에 대한 수요 증가로 인해 촉진되었습니다. 이 두 통화는 모두 상승했습니다.

채권 시장에서는 달러의 고통이 국채의 이익으로 이어졌습니다. 10년물 금리는 약 3bp 하락하여 4.12%가 되었으며, 좁은 범위 내에 머무르지만 꾸준한 매수를 시사합니다. 트레이더들은 연준이 다음 회의에서 금리를 만지지 않을 확률이 90%에 가깝다고 거의 가격에 반영했습니다. 하지만 시장은 여전히 연말까지 최소 2회의 0.25%p 인하, 연중반까지 1회, 그리고 2026년 시작 전까지 1회의 인하를 예상하고 있습니다.

달러가 부진하는 동안 주식은 파티 모드를 유지했습니다. S&P 500은 금요일에 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 다우와 나스닥도 또한 주간 1% 이상의 수익을 중심으로 부동하고 있었습니다. 크리스마스 휴일 이후 거래량이 적었음에도 불구하고 S&P는 지난 5주 중 4주 만에 상승 주간을 기록했습니다.

수요일 세션은 이미 기록을 깨며, S&P는 새로운 일중 및 종가 최고치를 기록했습니다. 미국 시장은 목요일에 휴장했지만, 트레이더들은 금요일에 다시 돌아와 여전히 모멘텀을 타고 있었습니다.

투자자들은 산타 클로스 랠리로 알려진, 역사적으로 주식을 상승시키는 조용한 연말 구간에 깊이 빠져 있습니다. 1950년 이후 S&P 500은 이 7일 동안 평균 1.3%의 수익을 기록했습니다. Stock Trader's Almanac 데이터 기준입니다.

US 뱅크 자산 관리의 국가 투자 전략가인 톰 헤인린은 '사람들은 여기저기서 수익을 실현하거나 저점에서 매수하고 있지만, 정보가 많지 않습니다. 기업 이익 결과를 얻지 못하고 있습니다. 많은 경제 데이터도 얻지 못하므로, 여기로 향하는 동안 기술적 요인과 포지셔닝이 더 중요할 것입니다,'라고 말했습니다.

톰은 또한 시장을 주도하는 요인의 변화를 지적했는데, 그것은 기술주가 최근 상승의 뒤를 이은 것이 아니라, 대신 금융주와 산업주가 주도했다는 것입니다.

'그것은 2026년으로 향할 때 더 많은 자신감을 줍니다. 여기에는 기술주만 있는 것이 아니며, 그 뒤를 따르는 모든 사람이 있습니다.'라고 톰은 말했습니다. '7월에 서명된 세금 법안, 올해 4분기에 이루어진 금리 인하로 시장이 혜택을 받고 있습니다. 2026년으로 향하며, 이러한 것들은 일부 역풍입니다.'