달러화는 2025년 말에 부진한 흐름을 보이고 있으며, 트레이더들은 이를 숨기지 않고 있습니다. 블룸버그에 따르면, DXY 지수는 이번 주 0.8% 하락하여 6월 이후 최악의 주간 하락률을 기록할 전망입니다.
달러화 역시 8% 하락하며 한 해를 마무리할 것으로 예상되는데, 이는 2017년 이후 최대 하락폭이며 9월 이후 최저 수준에 머물러 있습니다.
영국 증시가 금요일 휴장하고 연휴로 거래 활동이 둔화된 가운데, 투자자들은 이제 1월에 발표될 미국 경제 지표에 주목하고 있습니다. 특히 12월 고용 보고서와 물가상승률 수치가 모두의 관심사입니다.
연준은 지난달 올해 들어 세 번째 연속으로 금리를 인하했습니다. 향후 전망은 경기 지표가 긍정적일지 부정적일지에 전적으로 달려 있습니다. 현재 시장은 추가 금리 인하를 예상하고 있습니다.
유동성이 고갈되면서 외환 거래자들은 달러화 약세에 베팅하고 있다
이번 주 달러화 하락은 호주 달러와 노르웨이 크로네처럼 위험 선호도가 높은 통화에 대한 투자 심리가 개선된 데 힘입은 것으로, 두 통화 모두 강세를 보였다.
채권 시장에서는 달러 약세가 국채 가격 상승으로 이어졌습니다. 10년 만기 국채 수익률은 약 3bp 하락한 4.12%를 기록하며 좁은 범위 내에서 움직였지만, 꾸준한 매수세를 시사했습니다. 트레이더들은 연준이 차기 회의에서 금리를 인하하지 않을 가능성을 거의 90%로 반영하고 있습니다. 하지만 시장에서는 연말까지 최소 두 차례, 상반기까지 한 차례, 그리고 2026년 만기 이전에 한 차례 더 0.25%포인트 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다.
달러화 약세에도 불구하고 주식 시장은 상승세를 이어갔다. S&P 500 지수는 금요일 사상 최고치를 경신했고, 다우존스 지수와 나스닥 지수 역시 주간 1% 이상 상승세를 기록했다. 크리스마스 연휴 이후 거래량이 다소 적었음에도 불구하고 S&P 500 지수는 최근 5주 중 4주 연속 상승세를 기록했다.
수요일 거래 세션은 이미 기록을 경신했으며, S&P 지수는 장중 및 종가 모두 최고치를 경신했습니다. 미국 증시는 목요일에 휴장했지만, 거래자들은 상승세를 이어가며 금요일에 다시 거래를 시작했습니다.
투자자들은 역사적으로 주가를 끌어올리는 조용한 연말 기간인 이른바 '산타클로스 랠리'에 깊이 빠져 있습니다. 스톡 트레이더스 알마낙(Stock Trader's Almanac) 데이터에 따르면, 1950년 이후 S&P 500 지수는 이 7일간의 기간 동안 평균 1.3% 상승했습니다.
US Bank Asset Management의 국가 투자 전략가인 톰 헤인린은 "사람들이 여기저기서 차익 실현을 하거나 저점에서 매수하고 있지만, 정보가 부족합니다. 기업 실적 발표도 없고, 경제 지표도 많지 않기 때문에, 현재는 기술적 분석과 포지셔닝이 더 중요한 역할을 하는 것 같습니다."라고 말했습니다
톰은 또한 시장을 이끄는 요인이 바뀌었다고 지적했는데, 최근 상승세는 기술주가 아닌 금융주와 산업주가 주도했다는 것입니다.
"이는 2026년을 앞두고 더 큰 확신을 줍니다. 단순히 기술주와 그 뒤를 잇는 기업들만의 문제가 아니라는 거죠."라고 톰은 말했다. "지난 7월에 서명된 세법 개정안과 올해 4분기에 단행된 금리 인하가 시장 전체에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 2026년에는 이러한 호재들이 작용할 것입니다."
