El dólar estadounidense encaminado hacia el peor rendimiento semanal desde junio

El dólar está teniendo un final difícil para 2025, y los operadores no lo están ocultando. Según Bloomberg, el Índice DXY cayó un 0,8% esta semana, poniéndolo en camino para la peor pérdida semanal desde junio.

El dólar también está a punto de cerrar el año con una caída del 8%, su mayor caída desde 2017, y se encuentra en su nivel más bajo desde septiembre.

Con los mercados del Reino Unido cerrados el viernes y la actividad de trading atenuada por las vacaciones, los inversores ahora se centran en una serie de datos económicos de EE. UU. que llegarán en enero. El informe de empleo de diciembre y las lecturas de inflación son los que todos están esperando.

La Reserva Federal acaba de reducir los costos de préstamo por tercera vez consecutiva este año el mes pasado. Lo que sucede a continuación depende enteramente de si esos datos llegan calientes o fríos. Ahora mismo, los mercados se inclinan hacia más recortes.

Los operadores de divisas apuestan en contra del dólar mientras la liquidez se seca

La caída del dólar esta semana fue ayudada por un mayor apetito por divisas sensibles al riesgo como el dólar australiano y la corona noruega, que ambas superaron el rendimiento.

En el mercado de bonos, el dolor del dólar ha sido la ganancia de los Tesoros. Los rendimientos a 10 años cayeron aproximadamente tres puntos básicos hasta el 4,12%, manteniéndose en un rango estrecho pero apuntando a una compra constante. Los operadores han casi precificado una probabilidad del 90% de que la Reserva Federal no toque las tasas en la próxima reunión. Pero los mercados aún esperan al menos dos recortes adicionales de un cuarto de punto para finales de año, uno a mediados de año y otro antes de que comience 2026.

Mientras el dólar se tambaleaba, las acciones se mantuvieron en modo fiesta. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el viernes. El Dow y el Nasdaq también estaban rondando ganancias semanales de más del 1%. Es la cuarta semana ganadora de las últimas cinco para el S&P, aunque los volúmenes de negociación fueron ligeros después de las vacaciones de Navidad.

La sesión del miércoles ya fue un rompedor de récords, con el S&P marcando nuevos máximos intradiarios y de cierre. Los mercados de EE. UU. estuvieron cerrados el jueves, pero los operadores regresaron el viernes aún aprovechando el impulso.

Los inversores están profundamente en lo que se conoce como el rally de Santa Claus, ese tranquilo tramo de fin de año que históricamente impulsa las acciones. Desde 1950, el S&P 500 ha promediado una ganancia del 1,3% durante esta ventana de siete días, según los datos del Stock Trader’s Almanac.

Tom Hainlin, estratega de inversión nacional en U.S. Bank Asset Management, dijo: “La gente está tomando ganancias aquí y allá, o comprando en mínimos, pero no hay mucha información. No estás obteniendo resultados de beneficios corporativos. No estás obteniendo muchos datos económicos, así que probablemente sea solo más técnicos y posicionamiento acercándose a esto.”

Tom también señaló un cambio en lo que está impulsando el mercado, que las acciones tecnológicas no estaban detrás de las últimas ganancias, en su lugar, fueron las financieras e industriales.

“Eso solo da más confianza acercándose a 2026 de que no es solo tecnología aquí y todos detrás de ellos”, dijo Tom. “Es el mercado beneficiándose de la factura fiscal que se firmó en julio, los recortes de tasas que vinieron en el cuarto trimestre de este año. Acercándose a 2026, esas son algunas colas de viento.”