SpaceX cierra una operación de deuda de 40.000 millones de dólares para chips de IA mientras Musk advierte de una purga en los neocloud

Según Elon Musk, SpaceX ha completado un acuerdo por 40.000 millones de dólares en financiación mediante deuda para la compra de chips gráficos Nvidia. La transacción demuestra que los mayores compradores de IA aún pueden conseguir fondos, a pesar de que Musk advirtió de que a las empresas más débiles se les niega cada vez más el acceso a los mercados de crédito.

La deuda canjeable para GPUs baja a principios de 2027

Musk confirmó la financiación en un post en X el domingo. Anunció que SpaceX había cerrado 40.000 millones de dólares en deuda para financiar la compra de GPUs.

En una publicación posterior, Musk describió el dinero como deuda principalmente canjeable. Esto significa que SpaceX puede rescatar la deuda antes de su vencimiento. Los chips que se pagarán con esta deuda están previstos para el primer y segundo trimestre de 2027, y no se consideran un punto importante este trimestre, según Musk.

Los términos del préstamo siguen sin estar claros. Reuters informó que no estaba claro si los prestamistas habían aceptado el acuerdo. Musk tampoco nombró a ningún banco ni reveló las tasas de interés o las fechas de vencimiento.

La captación planificada ya había sido reportada. Yahoo Finance informó el 6 de octubre de que el acuerdo de 40.000 millones de dólares incluiría unos 10.000 millones de dólares en préstamos bancarios y 30.000 millones de dólares en deuda de grado de inversión. Se esperaba que Apollo Global Management liderara la financiación.

Bloomberg informó posteriormente que el endeudamiento se realizaría a través de una entidad separada, manteniéndolo fuera del balance de SpaceX y ayudando a proteger la calificación crediticia de la empresa.

Prácticamente sí.

En las últimas semanas, los mercados de deuda han prácticamente cerrado el acceso al dinero para cualquier empresa que no cuente con ingresos sustanciales independientes de los centros de datos de IA.

SpaceX cerró $40B en deuda para GPUs, pero somos de grado inversor y tenemos ingresos de Starlink y lanzamientos.

Eso significa que más de 200 neoclouds enfrentarán una muerte y consolidación a nivel de guppy. Algunos sobrevivirán, pero no muchos.

— Elon Musk (@elonmusk) Octubre 25, 2026

El grado inversor y los ingresos de Starlink hicieron el trabajo pesado

Musk dijo que el estatus de grado inversor de SpaceX y los ingresos de Starlink y los lanzamientos de cohetes ayudaron a asegurar la financiación.

Los ingresos del tercer trimestre de SpaceX aumentaron un 161% respecto al año anterior hasta alcanzar los 14.580 millones de dólares, según Reuters. Quartz informó de que la unidad de IA de la compañía generó 7.560 millones de dólares en los tres meses hasta el 30 de septiembre, frente a los 813 millones del año anterior. El negocio de conectividad de Starlink también registró 2.370 millones de dólares en ingresos operativos durante el trimestre, según Yahoo Finance.

SpaceX ha recaudado grandes sumas mediante deuda anteriormente. En junio, la compañía recaudó $25 mil millones en su primera emisión de bonos, atrayendo casi $90 mil millones en pedidos. Los fondos de la emisión de bonos se utilizaron para pagar un préstamo puente.

Neoclouds 200-plus frente a 'muerte y consolidación'

La segunda parte del mensaje de Musk contenía una advertencia para el resto de la industria. Declaró que los mercados de deuda han "prácticamente cerrado el acceso al dinero" durante las últimas semanas, especialmente para cualquier empresa que carezca de ingresos sustanciales fuera de los centros de datos de IA.

Señaló a las neoclouds, empresas que alquilan capacidad de computación diseñada para clientes de inteligencia artificial. Afirmó que existen más de 200 de estas firmas, pero solo unas pocas probablemente sobrevivirán a medida que la industria se consolide.

«Esto significa que las más de 200 neoclouds experimentarán una mortalidad y consolidación a nivel de guppy», escribió Musk. «Algunas lograrán sobrevivir, pero no muchas».

Según Musk, comprar estas empresas tampoco era una opción disponible, una idea que calificó como «insignificante». CoreWeave y Nebius son ejemplos de neoclouds que alquilan GPUs de Nvidia y dependen de la deuda para expandirse.

Los inversores también están apostando fuertemente en contra de las acciones de centros de datos y neoclouds estadounidenses, ante el temor de que las empresas estén contrayendo mucha deuda para financiar un crecimiento que quizás no puedan sostener.

Lo que muestra el balance de SpaceX

Las cifras explican la necesidad de efectivo. Según Yahoo Finance, SpaceX cerró septiembre con 51.300 millones de dólares en efectivo y 38.600 millones en valores negociables, frente a una deuda total de 38.800 millones. En el caso de que se consigan los 40.000 millones completos, la deuda total se duplicaría aproximadamente hasta alcanzar unos 79.000 millones de dólares.

SpaceX está gastando mucho más de lo que genera con sus operaciones. En el tercer trimestre, generó 9.600 millones de dólares en efectivo, pero destinó 19.600 millones a inversiones. Durante los primeros nueve meses del año, los gastos alcanzaron los 48.100 millones de dólares, mientras que el efectivo procedente de las operaciones fue de solo 13.100 millones en total.

El director financiero, Bret Johnsen, prevé que la empresa gaste entre 35.000 y 40.000 millones de dólares adicionales únicamente en el cuarto trimestre. A este ritmo, el nuevo préstamo cubriría aproximadamente un cuarto de sus gastos.

La semana pasada, Musk también afirmó que una fusión entre Tesla y SpaceX sería «una buena idea». Añadió que ambas compañías habían formado comités independientes para evaluar la operación, pero hizo hincapié en que aún no se había tomado ninguna decisión.