SpaceX boucle une dette de 40 milliards de dollars pour des puces IA, Musk met en garde contre un shakeout des néoclouds
- Elon Musk a déclaré que SpaceX avait clôturé 40 milliards de dollars d'emprunts principalement appelables afin d'acheter des GPU Nvidia pour une livraison prévue au premier semestre 2027.
- Cette levée de fonds a été soutenue par sa note d'investissement et par les revenus générés par Starlink et les lancements.
- Cette opération montre que les plus gros acheteurs d'IA peuvent encore accéder au crédit, tandis que Musk a mis en garde contre le fait que plus de 200 entreprises de néo-cloud sans revenus indépendants risquent la consolidation ou la faillite à mesure que les marchés obligataires se resserrent.
Selon Elon Musk, SpaceX a conclu un accord de 40 milliards de dollars pour un financement par dette afin d’acheter des puces graphiques Nvidia. Cette transaction démontre que les plus grands acheteurs d’IA peuvent encore lever des fonds, même si Musk a mis en garde contre l’accès de plus en plus restreint aux marchés du crédit pour les entreprises les plus fragiles.
La dette remboursable sur GPU baisse au début de 2027
Musk a confirmé le financement dans un post sur X dimanche. Il a annoncé que SpaceX avait finalisé 40 milliards de dollars d'emprunts pour financer l'achat de GPU.
Dans un message complémentaire, Musk a précisé que cet argent provient principalement d’une dette remboursable. Cela signifie que SpaceX peut racheter la dette anticipée. Les puces devant être financées par cette dette sont attendues au premier et au deuxième trimestre 2027, et ne constituent pas un enjeu majeur pour ce trimestre, selon Musk.
Les conditions du prêt restent floues. Reuters a rapporté qu'il était incertain si les prêteurs avaient accepté l'accord. Musk n'a également nommé aucune banque ni divulgué les taux d'intérêt ou les dates de remboursement.
Le projet de levée avait déjà été rapporté. Yahoo Finance avait indiqué le 6 octobre que l’accord de 40 milliards de dollars comprendrait environ 10 milliards de dollars de prêts bancaires et 30 milliards de dollars de dette de qualité investissement. Apollo Global Management était également attendu comme leader du financement.
Bloomberg a ensuite rapporté que l’emprunt serait réalisé via une entité distincte, le maintenant hors du bilan de SpaceX et contribuant à protéger la notation crédit de l’entreprise.
Pratiquement.
Depuis les dernières semaines, les marchés de la dette ont presque entièrement fermé l’accès aux capitaux pour toute entreprise qui ne dispose pas de revenus substantiels indépendants des data centers d’IA.
SpaceX a levé 40 milliards de dollars via la dette pour financer des GPU, mais nous sommes notés investment grade et disposons des revenus générés par Starlink et nos lancements.
Cela signifie que les plus de 200 néo-clouds vont subir une mortalité au niveau des gobies et une consolidation. Certains survivront, mais peu nombreux.
— Elon Musk (@elonmusk) octobre 25, 2026
La notation investment grade et les revenus de Starlink ont fait le gros du travail
Elon Musk a indiqué que la notation investment grade de SpaceX ainsi que les revenus issus de Starlink et des lancements de fusées ont facilité l’obtention du financement.
Selon Reuters, les revenus du troisième trimestre de SpaceX ont progressé de 161 % par rapport à l'année précédente, atteignant 14,58 milliards de dollars. Quartz a indiqué que la division IA de l'entreprise a généré 7,56 milliards de dollars au cours des trois mois se terminant le 30 septembre, en hausse par rapport aux 813 millions de dollars de l'année précédente. L'activité de connectivité Starlink a également enregistré 2,37 milliards de dollars de résultat opérationnel pour le trimestre, selon Yahoo Finance.
SpaceX avait déjà levé d’importantes sommes via la dette. En juin, l’entreprise a réalisé sa première émission obligataire pour 25 milliards de dollars, attirant près de 90 milliards de dollars de commandes. Les fonds récoltés ont servi à rembourser un prêt pont.
200-plus néo-clouds confrontés à une ‘mortalité et une consolidation’
La seconde partie du message d’Elon Musk contenait un avertissement pour le reste de l’industrie. Il a affirmé que les marchés de la dette avaient « presque entièrement fermé l’accès aux capitaux » au cours des dernières semaines, en particulier pour toute entreprise dépourvue de revenus substantiels hors data centers d’IA.
Il a mis en lumière les neoclouds, ces entreprises qui louent des capacités de calcul conçues pour les clients de l'IA. Il affirme qu'il existe plus de 200 de ces entreprises, mais seules quelques-unes survivront vraisemblablement à mesure que le secteur se consolide.
« Cela signifie que les plus de 200 neoclouds vont connaître une mortalité au niveau des petits poissons et une consolidation », a écrit Musk. « Certains y parviendront, mais pas beaucoup. »
Selon Musk, l'achat de ces entreprises n'était pas une option viable, une idée qu'il a qualifiée d'« inutile ». CoreWeave et Nebius sont des exemples de neoclouds qui louent des GPU Nvidia et s'appuient sur la dette pour se développer.
Les investisseurs parient également massivement contre les actions américaines des centres de données et des neoclouds, préoccupés par le fait que les entreprises s'endettent lourdement pour financer une croissance qu'elles pourraient ne pas être en mesure de maintenir.
Ce que révèle le bilan de SpaceX
Les chiffres expliquent cette appétence pour le cash. Selon Yahoo Finance, SpaceX a clôturé le mois de septembre avec 51,3 milliards de dollars de trésorerie et 38,6 milliards de dollars de titres négociables, face à un endettement total de 38,8 milliards de dollars. Si la totalité des 40 milliards de dollars était obtenue, la dette totale doublerait approximativement pour atteindre environ 79 milliards de dollars.
SpaceX dépense bien plus que ce que ses activités lui rapportent. Au troisième trimestre, elle a généré 9,6 milliards de dollars en trésorerie, mais a dépensé 19,6 milliards de dollars en investissements. Sur les neuf premiers mois de l'année, les dépenses ont atteint 48,1 milliards de dollars, tandis que la trésorerie issue des opérations s'élevait à seulement 13,1 milliards de dollars au total.
Le directeur financier Bret Johnsen prévoit que l'entreprise dépensera encore entre 35 et 40 milliards de dollars au quatrième trimestre uniquement. À ce rythme, le nouveau prêt couvrirait environ un quart de ses dépenses.
La semaine dernière, Musk a également déclaré qu'une fusion entre Tesla et SpaceX serait « une bonne idée ». Il a ajouté que les deux entreprises avaient constitué des comités indépendants pour examiner cette opération, tout en soulignant qu'aucune décision n'avait été prise à ce moment-là.
Ne vous contentez pas de lire les actualités crypto. Comprenez-les. Abonnez-vous à notre newsletter. C'est gratuit.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se spécialise dans la création et l'amélioration de contenus de haute qualité centrés sur la cryptomonnaie, les marchés financiers mondiaux et l'économie. Il est diplômé de l'Université d'Ibadan avec un diplôme de médecin (MBBS). Il a travaillé comme rédacteur en chef de la publication éditoriale de son collège et précédemment chez CFA. Pendant plus de six ans, il a contribué à préserver l'unicité en tant que rédacteur en charge de l'actualité chez Cryptopolitan.
