سبيس إكس تُغلق صفقة ديون بقيمة 40 مليار دولار لرقائق الذكاء الاصطناعي مع تحذير ماسك من تصفية شركات الحوسبة السحابية الجديدة
- قال إيلون ماسك إن سبيس إكس أغلقت صفقات ديون قيمتها 40 مليار دولار، معظمها قابلة للاستدعاء، لشراء وحدات معالجة رسومات من إنفيديا لتسليمها في النصف الأول من عام 2027.
- وقد حظيت عملية جمع الأموال هذه بدعم من تصنيف الاستثمار الجيد للشركة، بالإضافة إلى إيرادات ستارلينك وخدمات الإطلاق.
- تُظهر عملية جمع الأموال أن أكبر مشترين الذكاء الاصطناعي لا يزال بإمكانهم الوصول إلى الائتمان، بينما حذر ماسك من أن أكثر من 200 شركة سحابة ناشئة بدون إيرادات مستقلة تواجه دمجاً أو انهياراً مع تشديد أسواق الديون.
وفقاً لإيلون ماسك، أكملت سبيس إكس صفقة لتمويل ديون بقيمة 40 مليار دولار لشراء شرائح رسومات من إنفيديا. تثبت هذه المعاملة أن أقوى مشترين الذكاء الاصطناعي لا يزال بإمكانهم جمع الأموال على الرغم من تحذير ماسك من أن الشركات الأضعف يتم حرمانها بشكل متزايد من الوصول إلى أسواق الائتمان.
انخفاض الديون القابلة للاستدعاء لوحات GPU في أوائل 2027
أكد ماسك التمويل في منشور على منصة إكس يوم الأحد. وأعلن أن سبيس إكس قد أنهت ترتيبات قرض بقيمة 40 مليار دولار لتمويل شراء وحدات معالجة الرسومات (GPUs).
وصف ماسك المال في منشور متابعة بأنه في الغالب ديون قابلة للاستدعاء. وهذا يعني أن سبيس إكس يمكنها استرداد الدين مبكراً. الشرائح التي سيُدفَع ثمنها بالدين مقررة للربعين الأول والثاني من عام 2027، ولا تُعتبر نقطة رئيسية هذا الربع، وفقاً لماسك.
The loan terms remain unclear. Reuters reported that it was uncertain whether lenders had agreed to the deal. Musk also did not name any banks or disclose interest rates or repayment dates.
كان الرفع المخطط له قد أبلغ عنه بالفعل. ذكرت ياهو فاينانس في 6 أكتوبر أن صفقة الـ 40 مليار دولار ستشمل حوالي 10 مليارات دولار من قروض البنوك و30 مليار دولار من ديون الدرجة الاستثمارية. ومن المتوقع أيضاً أن تقود أبولو غلوبال ماناجمنت عملية التمويل.
أبلغ بلومبرغ لاحقاً عن أن الاقتراض سيتم عبر كيان منفصل، مما يبقيه خارج ميزانية سبيس إكس ويساعد في حماية التصنيف الائتماني للشركة.
بشكل أساسي.
خلال الأسابيع القليلة الماضية، أغلقت أسواق الديون تقريباً باب الوصول إلى الأموال أمام أي شركة لا تملك إيرادات كبيرة ومستقلة عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
أغلقت سبيس إكس صفقات ديون بقيمة 40 مليار دولار لتوفير وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، لكننا نتمتع بتصنيف استثماري ولدينا إيرادات من ستارلينك وعمليات الإطلاق.
هذا يعني أن أكثر من 200 شركة «نيوكلاود» ستشهد موجة من الاندحار والاندماج على مستوى الضعفاء. بعض هذه الشركات سينجو، لكن ليس عدداً كبيراً منها.
— إيلون ماسك (@elonmusk) أكتوبر 25، 2026
التصنيف الاستثماري وإيرادات ستارلينك قاما بالعمل الشاق
قال ماسك إن التصنيف الاستثماري لسبيس إكس والإيرادات الناتجة عن ستارلينك وعمليات إطلاق الصواريخ ساعدت في تأمين التمويل.
ارتفعت إيرادات سبيس إكس في الربع الثالث بنسبة 161% مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 14.58 مليار دولار، وفقاً لرويترز. وذكرت كوارتز أن وحدة الذكاء الاصطناعي بالشركة حققت إيرادات بقيمة 7.56 مليار دولار خلال الأشهر الثلاثة حتى 30 سبتمبر، مقابل 813 مليون دولار في العام السابق. وسجلت أعمال الاتصال الخاصة بـ ستارلينك أيضاً دخلاً تشغيلياً قدره 2.37 مليار دولار للربع، وفقاً ليahoo Finance.
جمعت سبيس إكس مبالغ ضخمة عبر الديون من قبل. في يونيو، جمعت الشركة 25 مليار دولار في أول إصدار للسندات الخاصة بها، حيث جذبت طلبات تقارب 90 مليار دولار. واستُخدمت عائدات إصدار السندات لسداد قرض مؤقت.
شركات «نيوكلاود» ذات التصنيف 200 وما فوق تواجه 'موجة انحدار واندماج'
حمل النصف الثاني من رسالة ماسك تحذيراً لبقية القطاع. وأشار إلى أن أسواق الديون قد «أغلقت تقريباً تماماً باب الوصول إلى الأموال» خلال الأسابيع القليلة الماضية، خاصة لأي شركة لا تملك إيرادات كبيرة خارج نطاق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
أبرز نيوكلاودز، وهي شركات تؤجر قوة حوسبة مُصمّمة خصيصاً لعملاء الذكاء الاصطناعي. زعم وجود أكثر من 200 شركة من هذا النوع، لكن القليل منها فقط على الأرجح سينجو مع تركز القطاع.
«هذا يعني أن أكثر من 200 شركة نيوكلاود ستشهد موجة من الاندثار والاندماج على مستوى الأسماك الصغيرة»، كتب ماسك. «بعضها سيعبر، لكن ليس الكثير».
ووفقاً لماسك، لم يكن شراء الشركات خياراً متاحاً أيضاً، وهو ما وصفه بـ«عديم الفائدة». وتُعد CoreWeave وNebius أمثلة على شركات نيوكلاود تؤجر وحدات معالجة رسومية من Nvidia وتعتمد على الديون للتوسع.
كما يراهن المستثمرون بقوة ضد أسهم مراكز البيانات وشركات نيوكلاود الأمريكية وسط مخاوف من أن الشركات تقترض بشكل كبير لتمويل نمو قد لا تتمكن من استدامته.
ما تكشفه قائمة SpaceX المالية
تفسّر الأرقام الرغبة في السيولة النقدية. فقد أنهت SpaceX شهر سبتمبر برصيد نقدي يبلغ 51.3 مليار دولار وأوراق مالية قابلة للتسويق بقيمة 38.6 مليار دولار، مقابل إجمالي ديون قدره 38.8 مليار دولار، وفقاً لما أفادت به Yahoo Finance. وفي حال تأمين كامل مبلغ الـ40 مليار دولار، سيتضاعف إجمالي الدين تقريباً ليصل إلى نحو 79 مليار دولار.
تنفق شركة سبيس إكس مبالغ أكبر بكثير مما تحققه من إيرادات عملياتها. ففي الربع الثالث، حققت الشركة 9.6 مليارات دولار نقداً، لكنها أنفقت 19.6 مليار دولار على الاستثمارات. وفي الأشهر التسعة الأولى من العام، بلغت النفقات 48.1 مليار دولار، بينما لم تتجاوز الإيرادات النقدية الناتجة عن العمليات 13.1 مليار دولار في المجموع.
يتوقع الرئيس التنفيذي للشؤون المالية بريت جونسون أن تنفق الشركة ما بين 35 ملياراً و40 مليار دولار إضافية في الربع الرابع وحده. وبهذا المعدل، سيغطي القرض الجديد حوالي ربع نفقاتها.
وقال إيلون ماسك الأسبوع الماضي إن اندماجاً بين شركتي تسلا وسبيس إكس سيكون "فكرة جيدة". وأضاف أن الشركتين شكلتا لجاناً مستقلة للنظر في الصفقة، لكنه شدد على أنه لم يتم اتخاذ أي قرار بشأن ذلك حتى ذلك الحين.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
أوبييمي أولانريواجو
يتخصص أوبييمي في إنشاء وتطوير محتوى عالي الجودة يركز على العملات الرقمية والأسواق المالية العالمية والاقتصاد. تخرج من جامعة إيبادان بدرجة بكالوريوس الطب والجراحة (MBBS). عمل محررًا رئيسيًا للنشر التحريري لكلية، وسابقًا في CFA. منذ أكثر من ست سنوات، ساعد في الحفاظ على التميز كصحفي أخبار في موقع كريبتوبوليتان.
