Развивающиеся страны готовятся к возможным торговым потрясениям на финансовых рынках, вызванным политикой Трампа

В преддверии очередных выборов в США развивающиеся страны находятся в напряженном состоянии, наблюдая за тем, что победа Трампа может означать для их торговых соглашений, экспорта и валют.

Инвесторы от Латинской Америки до Восточной Азии находятся в состоянии повышенной готовности, ожидая, сможет ли возвращение Трампа подорвать и без того нестабильные рынки за счет введения новых тарифов и ужесточения торговых условий. И они не хотят рисковать — они начали выводить средства из облигаций развивающихся рынков и распродавать акции, что еще больше осложняет ситуацию на рынках. 

В условиях, когда Трамп и Харрис идут ноздря в ноздрю в опросах общественного мнения, финансовые игроки лихорадочно принимают меры. Хедж-фонды сильно бьют по мексиканскому песо, падая до самого низкого уровня в этом году. Китайский юань также снизился, в то время как доллар демонстрирует самый большой рост за два года.

Такая финансовая ситуация говорит сама за себя: развивающиеся рынки нервничают, понимая, что в случае победы Трампа их может постигнуть новая волна распродаж. Это рискованная игра, и инвесторы делают ставки с осторожностью.

Инвесторы следят за колебаниями валютных курсов на фоне опасений по поводу выборов.

Песо уже демонстрирует признаки проблем. Аналитики говорят, что он может одним из первых ощутить последствия в зависимости от того, кто победит на выборах. Стратеги JPMorgan, в том числе Гисела Брант и Таня Эскобедо Якоб, прогнозируют, что песо может укрепиться в случае победы Харрис, торгуясь на уровне менее 19 песо за доллар.

Но если Трамп победит, Брэд Бехтель из Jefferies предупреждает, что песо может ослабнуть, приблизившись к отметке 22 за доллар. «Показатель волатильности песо достиг своего максимума с начала пандемии», — говорит он, отмечая, что экономика Мексики находится в сложном положении, поскольку введенные Трампом пошлины все еще остаются в силе.

Развивающиеся рынки Азии также не застрахованы от последствий. Китайский юань упал на 1,6% в октябре, а его подразумеваемая волатильность за месяц — по сути, уровень неопределенности вокруг его стоимости — достигла двухлетнего максимума. Если Трамп вновь введет пошлины на китайские товары, юань и валюты других стран Азии, таких как южнокорейский вон, также могут пострадать.

Адриана Дупита из Bloomberg считает , что страны, зависящие от экспорта или сталкивающиеся с высоким внешним долгом, могут столкнуться с трудностями, если введенные Трампом пошлины приведут к росту курса доллара. Для многих это рискованный шаг, особенно учитывая непредсказуемость и масштабность торговой политики Трампа.

Рынки облигаций и политические связи находятся на грани разрыва.

Влияние возвращения Трампа на рынок не ограничивается валютами. Облигации также сильно падают. В Латинской Америке государственный долг Сальвадора может выиграть, если Трамп вернется к власти, что дастdent Найибу Букеле возможное преимущество в получении кредита от МВФ. Украинские облигации также немного выросли, поскольку некоторые инвесторы считают, что победа Трампа может ускорить мирные переговоры с Россией.

«Я не удивлюсь, если в случае избрания Трампа последует резкая негативная реакция, — говорит Роберт Кенигсбергер, основатель Gramercy Funds Management, — все начнут паниковать, а затем мы посмотрим, будет ли подход болееmatic».

Однако неопределенная позиция Трампа в отношении НАТО и его сомнения относительно поддержки Украины могут создать проблемы для других стран. Польша, Венгрия и Чехия с сентября наблюдают ухудшение своих внутренних связей. Если Трамп отвернется от НАТО или Украины, эти страны могут оказаться уязвимыми, что еще больше ослабит их связи и приведет к новым потерям.