Les économies en développement se préparent à un éventuel bouleversement commercial de Trump sur les marchés financiers
- Les investisseurs du monde entier se préparent à une potentielle chaos dans les marchés émergents si Trump remporte l'élection, craignant de nouveaux tarifs et restrictions commerciales.
- Le peso mexicain et le yuan chinois sont déjà en baisse alors que les fonds spéculatifs parient contre eux, tandis que le dollar atteint son plus haut niveau depuis deux ans.
- Les économies en développement étroitement liées aux États-Unis ou fortement dépendantes des exportations — en particulier en Asie et en Amérique latine — font face à des risques élevés si Trump revient au pouvoir.
Alors qu'une nouvelle élection américaine approche, les économies en développement sont sur le qui-vive, attendant de voir ce qu'une victoire de Trump pourrait signifier pour leurs accords commerciaux, leurs exportations et leurs devises.
Des investisseurs d'Amérique latine à l'Asie de l'Est sont sur la défensive, attendant de voir si le retour de Trump pourrait perturber leurs marchés déjà fragiles avec davantage de tarifs et des conditions commerciales plus strictes. Et ils ne prennent aucun risque : ils ont commencé à retirer leurs investissements des obligations des marchés émergents et à vendre des actions, laissant les marchés instables.
Avec Trump et Harris en tête-à-tête dans les sondages, les acteurs financiers s'affolent. Les fonds spéculatifs exercent une forte pression sur le peso mexicain, le faisant chuter à son niveau le plus bas cette année. Le yuan chinois est également en baisse, tandis que le dollar réalise sa plus forte progression depuis deux ans.
Cette position financière raconte toute l'histoire : les marchés émergents sont nerveux, sachant qu'ils pourraient subir une nouvelle vague de ventes si Trump remporte la victoire. C'est un pari risqué, et les investisseurs placent leurs paris avec prudence.
Les investisseurs surveillent les fluctuations des devises face aux craintes liées à l'élection
Le peso montre déjà des signes de faiblesse. Les analystes affirment qu'il pourrait être l'un des premiers à ressentir l'impact, selon le vainqueur. Les stratèges de JPMorgan, dont Gisela Brant et Tania Escobedo Jacob, prévoient que le peso pourrait se renforcer en cas de victoire de Harris, évoluant à moins de 19 pour un dollar.
Mais si Trump gagne, Brad Bechtel chez Jefferies met en garde contre un affaiblissement, avec une dérive vers 22 pesos par dollar. « La métrique de volatilité du peso a atteint son plus haut niveau depuis la pandémie », dit-il, notant que l'économie mexicaine traverse une période difficile alors que les tarifs douaniers de Trump sont toujours d'actualité.
Les marchés émergents d'Asie ne sont pas non plus à l'abri. Le yuan chinois a chuté de 1,6 % en octobre, tandis que sa volatilité implicite sur un mois — qui reflète essentiellement le niveau d'inquiétude quant à sa valeur — a atteint un sommet de deux ans. Si Trump rétablit des droits de douane sur les marchandises chinoises, le yuan et les devises asiatiques, comme le won sud-coréen, pourraient également subir des pertes.
Adriana Dupita pour Bloomberg estime que les pays dépendant des exportations ou confrontés à une dette externe élevée pourraient rencontrer des difficultés si les tarifs de Trump font monter les taux du dollar. C'est un pari risqué pour beaucoup, d'autant que les politiques commerciales de Trump sont perçues comme imprévisibles et globales.
Marchés obligataires et liens politiques sur la corde raide
L'impact d'un retour de Trump ne se limite pas aux devises. Les obligations subissent aussi de plein fouet. En Amérique latine, la dette publique du Salvador pourrait bénéficier d'un retour de Trump, offrant au président Nayib Bukele un avantage potentiel pour obtenir un prêt du FMI. Les obligations ukrainiennes ont également légèrement augmenté, certains investisseurs pariant qu'une victoire de Trump pourrait accélérer les pourparlers de paix avec la Russie.
« Je ne serais pas surpris de voir une réaction négative instinctive si Trump est élu », déclare Robert Koenigsberger, fondateur de Gramercy Funds Management, « avec tout le monde paniquant, avant de voir si l'approche s'avère plus pragmatique. »
Mais la position incertaine de Trump sur l'OTAN et ses doutes quant au soutien à l'Ukraine pourraient causer des ennuis à d'autres pays. La Pologne, la Hongrie et la République tchèque ont vu leurs obligations locales sous-performer depuis septembre. Si Trump tourne le dos à l'OTAN ou à l'Ukraine, ces pays pourraient se retrouver vulnérables, affaiblissant davantage leurs obligations et entraînant plus de pertes.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
