Le economie in via di sviluppo si preparano a un possibile scuotimento dei mercati finanziari dovuto al commercio con Trump
- Gli investitori di tutto il mondo si preparano a un potenziale caos nei mercati emergenti in caso di vittoria di Trump, temendo nuovi dazi e restrizioni commerciali.
- Il peso messicano e lo yuan cinese sono già in calo mentre i fondi hedged scommettono contro di essi, con il dollaro che raggiunge il massimo di due anni.
- Le economie in via di sviluppo con stretti legami con gli Stati Uniti o una forte dipendenza dalle esportazioni — soprattutto in Asia e America Latina — affrontano rischi elevati se Trump torna al potere.
Mentre si avvicina un'altra elezione USA, le economie in via di sviluppo sono in allerta, in attesa di capire cosa significhi una vittoria di Trump per i loro accordi commerciali, le esportazioni e le valute.
Gli investitori dall'America Latina all'Asia orientale sono in guardia, in attesa di vedere se il ritorno di Trump potrebbe interrompere i loro mercati già in difficoltà con più dazi e termini commerciali più severi. E non stanno correndo rischi: hanno iniziato a ritirarsi dai bond dei mercati emergenti e a vendere azioni, lasciando i mercati instabili.
Con Trump e Harris testa a testa nei sondaggi, i giocatori finanziari sono in agitazione. I fondi hedge stanno colpendo duramente il peso messicano, portandolo al livello più basso dell'anno. Anche lo yuan cinese è in calo, con il dollaro che registra la sua maggiore ascesa in due anni.
Questa posizione finanziaria racconta tutta la storia: i mercati emergenti sono nervosi, sapendo che potrebbero affrontare un'altra ondata di vendite se Trump vince. È una mossa rischiosa, e gli investitori stanno piazzando le loro scommesse con cautela.
Gli investitori osservano le oscillazioni valutarie in mezzo alle paure elettorali
Il peso sta già mostrando segni di guai. Gli analisti dicono che potrebbe essere uno dei primi a sentire l'impatto a seconda di chi vince. Gli strateghi di JPMorgan, tra cui Gisela Brant e Tania Escobedo Jacob, prevedono che il peso potrebbe rafforzarsi se vince Harris, scambiandosi a meno di 19 per dollaro.
Ma se vince Trump, Brad Bechtel di Jefferies avverte che potrebbe indebolirsi, scivolando verso 22 per dollaro. “Il metrica di volatilità sul peso ha raggiunto il suo massimo dalla pandemia”, dice, notando che l'economia del Messico è in una posizione difficile con i dazi di Trump ancora sul tavolo.
Anche i mercati emergenti in Asia non sono immuni. Lo yuan cinese è sceso del 1,6% a ottobre, mentre la sua volatilità implicita a un mese — essenzialmente il livello di nervosismo sul suo valore — ha raggiunto un massimo di due anni. Se Trump reintroduce i dazi sulle merci cinesi, lo yuan e le valute in tutta l'Asia, come il won sudcoreano, potrebbero subire un colpo.
Adriana Dupita di Bloomberg ritiene che i paesi che dipendono dalle esportazioni o che affrontano un alto debito estero potrebbero avere difficoltà se i dazi di Trump spingono i tassi del dollaro più in alto. È una scommessa per molti, specialmente poiché le politiche commerciali di Trump sono viste come imprevedibili e pervasive.
Mercati obbligazionari e legami politici su ghiaccio sottile
L'impatto di un ritorno di Trump non si limita alle valute. Anche i bond stanno subendo un duro colpo. In America Latina, il debito governativo di El Salvador potrebbe beneficiare se Trump torna in carica, dando al presidente Nayib Bukele un possibile vantaggio nel garantire un prestito del FMI. Anche i bond dell'Ucraina sono leggermente saliti, poiché alcuni investitori scommettono che una vittoria di Trump potrebbe accelerare i colloqui di pace con la Russia.
“Non sarei sorpreso di vedere una reazione negativa istintiva se Trump viene eletto”, dice Robert Koenigsberger, fondatore di Gramercy Funds Management, “con tutti che impazziscono, e poi vedendo se l'approccio è più pragmatico.”
Ma l'incerta posizione di Trump sulla NATO e i suoi dubbi sul sostegno all'Ucraina potrebbero significare guai per altri paesi. Polonia, Ungheria e Repubblica Ceca hanno visto i loro bond locali rallentare da settembre. Se Trump volta le spalle alla NATO o all'Ucraina, questi paesi potrebbero rimanere vulnerabili, indebolendo ulteriormente i loro bond e causando più perdite.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
