Deutsche Bank предупреждает: месть США в виде налогов может спровоцировать капитальную войну

Так называемый «налог-месть», раздел 899 в фискальном пакете президента Дональда Трампа, вызвал обеспокоенность среди инвесторов и фирм Уолл-стрит. Deutsche Bank даже предупредил, что этот налог может быстро подорвать привлекательность активов США.

Корпоративные пункт законодательства предусматривает повышение налоговых ставок для иностранных физических и юридических лиц, которые правительство считает «дискриминационными». Что больше беспокоит инвесторов, так это то, что политика распространяется на повышение налогов на пассивный доход, такой как проценты и дивиденды.

Аналитики Уолл-стрит предупредили, что это положение может отпугнуть иностранных инвесторов, особенно учитывая, что их доверие к рынку США ослабло, когда Трамп ввел тарифы в начале этого года. 

Саравелос считает, что налог-месть снижает доходность для инвесторов 

Джордж Саравелос, глава исследований по валютным рынкам в Deutsche Bank, считает, что «налог-месть» может снизить их привлекательность для инвесторов, предупреждая, что он даже может спровоцировать капитальную войну. 

Он написал:

«Мы видим это законодательство как создающее возможности для администрации США превратить торговую войну в капитальную войну, если она того пожелает, развитие, которое имеет большое значение в контексте сегодняшнего судебного решения, ограничивающего президента Трампа в торговой политике».

Джордж Саравелос

Суд по международным торговым спорам США вынес решение против тарифов Трампа, указав, что президент не уполномочен устанавливать неограниченные тарифы почти на каждую страну в мире. Однако раздел 899 может служить обходным путем для введения новых налогов.

Саравелос утверждал, что этот пункт законодательства использует налогообложение иностранных инвесторов для продвижения экономических целей правительства США и может быть реализован при минимальном обосновании. Он добавил, что это положение только усложнит финансирование дефицита, сократив эффективную доходность, которую иностранные правительства получают по казначейским ценным бумагам, почти на 100 базисных пунктов.

Он предположил, что, хотя его оценка снижения доходности может быть неточной и может быть менее серьезной, любая дополнительная неопределенность и сложность, окружающая инвестиции в США, еще больше ослабляют привлекательность притока долларов — особенно в то время, когда доверие уже колеблется. Он также считает, что инвесторы не будут полностью неправы, если сделают вывод, что Трамп хочет облагать налогом иностранный капитал, чтобы получить рычаги влияния.

JCT оценивает потерю доходов в 2033 и 2034 годах из-за налога-мести

Совместный комитет по налогам (JCT) также согласен с большинством инвесторов Уолл-стрит, что политика может отпугнуть иностранных инвесторов. Главный административный сотрудник комитета, Томас Бартольд, даже заявил, что раздел 899 только погрузит международный спрос на прямые и портфельные инвестиции в США в спад и спровоцирует поведение, направленное на уклонение и соблюдение требований.

JCT прогнозировал, что это положение может принести около 117 млрд долларов в течение следующего десятилетия. Однако в конечном итоге оно сократит ежегодные налоговые доходы США на 13 млрд долларов в 2033 и 2034 годах. Бартольд объяснил, что снижение прибыли иностранных компаний уменьшит базовые налоговые поступления США. 

Он добавил, что снижение иностранного спроса также снизит стоимость активов США, отсюда и ожидаемая потеря доходов.

В пятницу председатель комитета Палаты представителей по путям и средствам Джейсон Смит, сторонник налога-мести, даже заявил, что надеется, что он не будет применяться и будет служить только для того, чтобы отговорить иностранные правительства от внедрения несправедливой политики против компаний США. 

Элиас Хаддад, стратег Brown Brothers Harriman & Co., также отметил, что законодательство теперь только подорвет иностранные инвестиции в то время, когда страна все еще сильно зависит от иностранного притока для погашения своих долгов.

Некоторые инвесторы бежали в Европу и Китай, когда Трамп впервые запустил свой хаотичный план тарифов, и до сих пор аналитики видят признаки забастовки покупателей, когда инвесторы отказываются от рынков США.