ドイツ銀行、米国の報復税が資本戦争を引き起こす可能性があると警告

ドナルド・トランプdent の財政政策におけるセクション899、いわゆる「リベンジ税」は、ウォール街の投資家や企業の間で懸念を引き起こしている。ドイツ銀行は、この税制によって米国資産の魅力が急速に損なわれる可能性があると警告している。.

この 法案は、 政府が「差別的」とみなす外国人個人および企業に対する税率の引き上げを規定している。投資家がより懸念しているのは、この政策が利子や配当金といった不労所得に対する増税にも及ぶ点だ。

ウォール街のアナリストらは、特にトランプ大統領が今年初めに追加関税を導入したことにより米国市場に対する外国人投資家の信頼が薄れたことから、この条項は外国人投資家の意欲を削ぐ可能性があると警告している。. 

サラベロス氏は、復讐税は投資家の利回りを低下させると考えている 

ドイツ銀行の外為調査責任者ジョージ・サラベロス氏は、「リベンジ税」によって投資家にとっての魅力が減る可能性があると考えており、資本戦争を引き起こす可能性さえあると警告している。. 

彼はこう書いている。

「この法案は、米政権が望めば貿易戦争を資本戦争に転換できる余地を生み出すものだと我々は見ている。これは、トランプdent 貿易政策を制約する今日の裁判所の判決の文脈において非常に重要な展開だ。」

ジョージ・サラベロス

米国国際貿易裁判所は トランプ大統領の関税措置に対し、 大統領には世界中のほぼすべての国に対して無制限の関税を設定する権限はないとして、dent 。しかし、通商法899条は新たな税金を課すための抜け道として利用できる可能性がある。

サラベロス氏は、この法案は外国投資家への課税を利用して米国政府の経済目標を推進するものであり、ほとんど正当性なく実施できると主張した。さらに、この条項は財政赤字の財政を複雑 defiさせるだけで、外国政府が米国債から得る実効利回りを100ベーシスポイント近くも低下させるだろうと付け加えた。.

同氏は、利回り低下の予測は外れている可能性があり、その規模もそれほど大きくないかもしれないが、米国投資を取り巻く不確実性と複雑性がさらに高まることで、特に信頼感が揺らいでいる時期には、ドル流入の魅力がさらに弱まると示唆した。また、投資家がトランプ大統領が影響力拡大のために外国資本に課税しようとしていると推測するのも、全く不合理ではないと考えている。.

JCTは、復讐税により2033年と2034年に収入が減少すると予測している。

合同税制委員会（JCT）も、ウォール街の投資家の大多数と同様に、この政策が 外国人投資家を遠ざける可能性があるという見解を示している。 同委員会の首席補佐官であるトーマス・バートホールド氏は、セクション899は米国への直接投資およびポートフォリオ投資に対する国際的な需要を急落させ、租税回避とコンプライアンス遵守の行動を助長するだけだと主張した。

JCTは、この条項により今後10年間で約1170億ドルの税収が得られると予測した。しかし、最終的には2033年と2034年の米国の年間税収が130億ドル減少することになる。バーソルド氏は、外国企業の収益減少により米国の税収ベースラインが減少すると説明した。. 

同氏は、海外からの需要減少により米国の資産価値も下落し、収益の減少が予想されると付け加えた。.

金曜日、復讐税の支持者である下院歳入委員会のジェイソン・スミス委員長は、復讐税が施行されず、外国政府が米国企業に対して不公平な政策を実施するのを思いとどまらせるだけになることを望むとさえ主張した。. 

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン社のストラテジスト、エリアス・ハッダッド氏も、国が債務返済のために依然として外国からの資金流入に大きくdent している現状では、今回の法案は外国投資を阻害するだけだと指摘した。.

トランプ大統領が当初、不安定な関税計画を発表した際、一部の投資家は欧州と中国に逃げ込み、今のところアナリストは投資家が米国市場を放棄する「買い手ストライキ」の兆候をみている。.