トランプ関税により、米国経済は第1四半期に0.2%減少

米国経済分析局（BEA）は本日、2025年第1四半期の実質国内総生産（RGDP）が年率0.2%のペースで減少したと発表しました。BEAによると、RGDPの減少は、輸入の増加と、年率4.6%のペースで減少した政府支出によるものでした。  

RGDPは2024年第4四半期に2.4%増加しました。また、連邦局は、2025年第1四半期の減少が、トランプ政権と他の国々との間の貿易戦争によって大きく影響を受けたことも明らかにしました。第1四半期のRGDPは、以前の推計0.3%から0.1%上方修正されました。消費者支出は下方修正され、RGDPを相殺しました。

トランプ関税に先駆けた急ピッチな輸入によりGDPが減少  

企業 急いで 2025年第1四半期に大統領が輸入関税を課す前に、外国製品を輸入するため。2025年第1四半期の下落は、2024年第4四半期の2.4%の増加を反転させ、輸入は2020年第3四半期以来最速となる年率42.6%で成長しました。 

連邦局によると、消費者支出と民間固定資本形成の合計である実質民間国内購入者への最終販売は、第1四半期に2.5%増加し、以前の推計から0.5%上方修正されました。国内総購入物価指数は3.3%上昇し、以前の推計から0.1%下方修正されました。BEAの以前の推計によると、個人消費支出（PCE）物価指数は3.6%の増加を維持しました。PCEは、食品とエネルギー価格を除くと3.4%増加し、0.1%下方修正されました。

実質国内総所得（RGDI）は第1四半期に0.2%減少し、2024年第4四半期の5.2%の増加を反転させました。在庫評価および資本消費調整を含む現在の生産からの利益は、第1四半期に1,181億ドル減少し、2024年第4四半期の2,047億ドルの増加を反転させました。

BEA 新データによると、サービス部門の下方修正は主に医療、レクリエーションサービス、保険に影響を受けたと明らかにしました。財部門では、食品・飲料およびレクリエーション用品・車両が、国勢調査局の月次小売貿易調査データに基づいて下方修正に影響を与えました。

トランプの貿易戦争が米国経済を縮小

トランプ政権の関税 影響を与え 米国経済に、将来の見通しに関する不確実性をもたらしました。彼はほぼすべての国からの輸入に10%の関税を課し、鋼鉄、アルミニウム、自動車部品には追加の課税を行いました。ニューヨークの裁判所は、カナダ、メキシコ、中国に課された関税に対して、大統領が権限を越えたとして、関税に反対する判決を下しました。

トランプ氏によると、関税は製造業者を米国に戻し、連邦予算の赤字を減らすのに十分な収入を生成することを意図していました。ホワイトハウスの報道官であるクシュ・デサイ氏は、貿易赤字は国家の緊急事態にまで達し、アメリカのコミュニティを壊滅させ、米国の産業基盤における国防を弱体化させたと述べました。

トランプ 関税を交渉の道具として使用し、米国に有利な合意を他の国々に提示させるよう強制しました。彼は、条件が不満足であれば、彼が税率を設定すると示唆しました。現在の米国大統領は 欠如 意図した通りに輸入税を課すための完全な能力を持っていません。なぜなら、それには議会の承認が必要だからです。その間、ホワイトハウスがすべての緊急権限関税を一時停止するかどうかは依然として不明です。 

ただし、執行部は、米国に対して貿易赤字を抱える国々に対して、最大15%の一時輸入税を150日間にわたって課す可能性があります。この判決は、大統領が1977年貿易法第122条の下で権限を持っていることを認めたものです。経済分析局によると、第1四半期の結果は、トランプ氏が貿易戦争を鈍化させるにつれて、今年のその後の四半期には再び発生しない可能性があります。