Самые большие имена в финансах - это залог в США. Самые богатые институты Уолл -стрит сокращают свои долларовые активы и накапливаются на европейские рынки, поскольку новые данные показывают огромный откат от акций и облигаций США.
Согласно Financial Times, это не единовременная реакция. Это долгосрочное отступление, управляемое хаосом в Вашингтоне, ухудшая доверие к Федеральной резервной системе, и последняя волна тарифных боев, начатаяdent Дональдом Трампом.
Белый дом находился на тропе борьбы против председателя ФРС, в то время как более широкий прогноз политики превратился в беспорядок. Несмотря на то, что цены на акции в США отскочили после тарифов Трампа «Дня освобождения», они все еще упали в этом году и отстают от глобальных конкурентов.
Между тем, доллар США потерял более 7% с января, и теперь трейдеры следят за тем, что некоторые называют ранними признаками капитального исхода в более безопасные европейские инвестиции, такие как немецкие облигации.
Европейские акции впитывают деньги инвесторов, пока ETF кровоточите
Лука Паолини, главный стратег в Pictet Asset Management, сказала, что поток уже идет. «Это происходит. Это будет медленно, но неизбежно», - сказал он, указывая на низкие оценки и растущий оборонный бюджет Германии в качестве ясных причин, по которым инвесторы видят большую ценность в Европе.
Доказательства везде. В марте опрос Bank of America показал, что инвесторы сделали свое самое большое сокращение за всю историю акций США, а поворот в Европу был самым быстрым с 1999 года.
В апреле 2,5 миллиарда евро вышли из европейских Domiciled ETF, удерживающих американские акции и облигации-самую высокую цифру с начала 2023 года, на основе Direct Morningstar Data. Кровь на этом не остановилось. В начале мая цифры показывают больше оттоков от ETF, хотя фиксированные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные доходные лица имеют больше оттоков от ETF, хотя с фиксированным доходом удалось вернуть себе немного интереса.
Спотовые рынки видят постоянную свалку в долларах США в пользу евро, и инвестиционные банки говорят, что институциональные игроки делают большую часть торговли.
Пенсионные фонды на континентах отвернулись от активов США
Большие пенсионные фонды в настоящее время лидируют в исходе. Лаура Викстром, ИТ -директор в Finland Veritas Pension Insurance Company, сказала, что в первом квартале они сократили экспозицию акций США. Она сослалась на завышенную оценку и путаницу, вызванную тарифными решениями.
«Неопределенность и общение с тарифами… путаница и непредсказуемость, связанные с этим, заставили нас сомневаться в идее, что вы должны заплатить такую премию», - сказала Лора.
В Австралии Джон Пирс, который управляет инвестициями в фонде Unisuper за 149 миллиардов долларов, повторил то же самое. Он сказал подкасту фонда, что его команда «имела довольно большое знакомство с активами США», но теперь «ставит под сомнение эту приверженность». Он добавил: «Честно говоря, я думаю, что мы видели пиковые инвестиции в американские активы».
Датские пенсионные фонды тоже присоединились к тенденции. В первом квартале они впервые продали акции США с 2022 года и сделали свою крупнейшую покупку акций, зарегистрированных в Европе, с 2018 года.
Сэм Линтон Браун, руководитель отдела макро-стратегии в BNP Paribas, сказал, что если европейские пенсионные фонды вернут их воздействие на уровни 2015 года, это будет означать сброс 300 миллиардов евро в инвестициях в долларах.
В течение многих лет США были главным пунктом назначения для капитала, поддерживаемой ликвидностью и доходностью рынкаtronG. Но Джон Батлер, стратег в Wellington Management, сказал, что прилив поворачивается. «Если глобализация капитала идет наоборот, вопрос заходит, насколько далеко и быстро это делает это».
Даже в США учреждения больше не уверены в том, чтобы придерживаться доллара. Скотт Чан, ИТ -директор в государственной системе учителей в Калифорнии в 350 миллиардов долларов, заявил на этой неделе, что «один из непреднамеренных рисков и последствий открытия коробки Pandora по тарифам» может заключаться в том, что ведущие торговые партнеры Америки начинают продавать американские активы. «Вопрос для нас заключается в том, нужна ли мы большую диверсификацию, потому что мы очень сосредоточены на американских активах», - сказал он.
Долларовый погружение наносило причинение вреда иностранным держателям, которые не хеджировали свои позиции. По оценкам Банка Америки, если бы европейские инвесторы хеджировали свою валюту, как они делали до ковида, это будет привлекать к хеджированию 2,5 триллиона долларов-что-то, что могло бы утолить доллар еще дальше.
Ключевой разница : Секретный инструмент Crypto Projects использует для получения гарантированного покрытия в СМИ
