يحذر دويتشه بنك من أن ضريبة الانتقام الأمريكية قد تشعل حرب رؤوس أموال

أثارت ما يُسمى بـ"ضريبة الانتقام"، وهي المادة 899 من الحزمة الماليةdent دونالد ترامب، مخاوف لدى مستثمري وشركات وول ستريت. حتى أن دويتشه بنك حذر من أن هذه الضريبة قد تُضعف جاذبية الأصول الأمريكية بسرعة.

البند التشريعي على زيادة معدلات الضرائب على الأفراد والشركات الأجنبية التي تعتبرها الحكومة "تمييزية". وما يقلق المستثمرين أكثر هو أن هذه السياسة تمتد لتشمل زيادات ضريبية على الدخل السلبي، مثل الفوائد والأرباح الموزعة.

وقد حذر محللو وول ستريت من أن هذا البند قد يثني المستثمرين الأجانب، خاصة وأن ثقتهم في السوق الأمريكية تراجعت عندما فرض ترامب تعريفات جمركية في وقت سابق من هذا العام. 

يعتقد سارافيلوس أن ضريبة الانتقام تؤدي إلى انخفاض عائدات المستثمرين 

يعتقد جورج سارافيلوس، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية في دويتشه بنك، أن "ضريبة الانتقام" قد تقلل من جاذبيتها للمستثمرين، محذراً من أنها قد تؤدي حتى إلى حرب رؤوس أموال. 

كتب:

"نرى أن هذا التشريع يخلق المجال أمام الإدارة الأمريكية لتحويل الحرب التجارية إلى حرب رأسمالية إذا رغبت في ذلك، وهو تطور ذو صلة كبيرة في سياق قرار المحكمة اليوم الذي يقيدdent ترامب بشأن السياسة التجارية."

جورج سارافيلوس

أصدرت محكمة التجارة الدولية الأمريكية حكمًا ضد تعريفات ترامب الجمركية، موضحةً أن الرئيسdent مخوّل بفرض تعريفات جمركية غير محدودة على جميع دول العالم تقريبًا. مع ذلك، قد يُتيح البند 899 من القانون الأمريكي ثغرةً قانونيةً لفرض ضرائب جديدة.

جادل سارافيلوس بأن بند التشريع يستخدم فرض الضرائب على المستثمرين الأجانب لتحقيق الأهداف الاقتصادية للحكومة الأمريكية، ويمكن تنفيذه دون مبرر يُذكر. وأضاف أن هذا البند لن يؤدي إلا إلى تعقيد تمويل defi، مما سيخفض العائد الفعلي الذي تجنيه الحكومات الأجنبية من سندات الخزانة بنحو 100 نقطة أساس.

أشار إلى أنه على الرغم من أن تقديره لخفض العائدات قد يكون غير دقيق وربما أقل حدة، فإن أي حالة من عدم اليقين والتعقيد الإضافيين المحيطين بالاستثمارات الأمريكية يُضعفان جاذبية تدفقات الدولار، لا سيما في وقتٍ تتراجع فيه الثقة بالفعل. كما يعتقد أنه ليس من غير المعقول أن يستنتج المستثمرون أن ترامب يريد فرض ضرائب على رأس المال الأجنبي لتعزيز نفوذه.

تُقدّر لجنة الضرائب المشتركة خسائر الإيرادات في عامي 2033 و2034 بسبب ضريبة الانتقام

تتفق اللجنة المشتركة للضرائب (JCT) مع معظم مستثمري وول ستريت على أن هذه السياسة قد تُنَفِّر المستثمرين الأجانب. بل إن رئيس أركان اللجنة، توماس بارثولد، زعم أن المادة 899 ستؤدي فقط إلى انخفاض الطلب الدولي على الاستثمار الأمريكي المباشر واستثمار المحافظ، وستشجع على التهرب الضريبي والامتثال الضريبي.

توقعت لجنة الضرائب المشتركة أن يُدرّ هذا البند ما يقارب 117 مليار دولار على مدى العقد المقبل. إلا أنه سيؤدي في نهاية المطاف إلى خفض الإيرادات الضريبية الأمريكية السنوية بمقدار 13 مليار دولار في عامي 2033 و2034. وأوضح بارثولد أن انخفاض أرباح الشركات الأجنبية سيؤدي إلى انخفاض الإيرادات الضريبية الأمريكية الأساسية. 

وأضاف أن انخفاض الطلب الأجنبي سيؤدي أيضاً إلى انخفاض قيمة الأصول الأمريكية، وبالتالي الخسارة المتوقعة في الإيرادات.

يوم الجمعة، أكد رئيس لجنة الطرق والوسائل في مجلس النواب، جيسون سميث، وهو من مؤيدي ضريبة الانتقام، أنه يأمل ألا يتم تطبيقها وأن يكون هدفها الوحيد هو ردع الحكومات الأجنبية عن تطبيق سياسات غير عادلة ضد الشركات الأمريكية. 

وأشار إلياس حداد، وهو استراتيجي في شركة براون براذرز هاريمان وشركاه، إلى أن التشريع لن يؤدي إلا إلى تقويض الاستثمار الأجنبي في وقت لا تزال فيه البلادdent بشكل كبير على التدفقات الأجنبية لسداد ديونها.

اتجه بعض المستثمرين نحو أوروبا والصين عندما أطلق ترامب خطته الجمركية المتقلبة لأول مرة، وحتى الآن، يرى المحللون علامات على إضراب المشترين، حيث يتخلى المستثمرون عن الأسواق الأمريكية.