Die sogenannte „Rachesteuer“ (Abschnitt 899 indent Donald Trumps Finanzpaket) hat bei Investoren und Unternehmen der Wall Street Besorgnis ausgelöst. Die Deutsche Bank warnte sogar, dass diese Steuer die Attraktivität von US-Anlagen rasch mindern könnte.
Die Gesetzesvorlage sieht eine Erhöhung der Steuersätze für ausländische Privatpersonen und Unternehmen vor, die die Regierung als „diskriminierend“ einstuft. Was Anleger jedoch noch mehr beunruhigt, ist, dass sich die Maßnahme auch auf Steuererhöhungen auf passive Einkünfte wie Zinsen und Dividenden erstreckt.
Analysten der Wall Street haben davor gewarnt, dass diese Bestimmung ausländische Investoren abschrecken könnte, insbesondere da ihr Vertrauen in den US-Markt nachgelassen hat, als Trump Anfang des Jahres Zölle einführte.
Saravelos ist der Ansicht, dass eine Vergeltungssteuer die Rendite der Anleger schmälert
George Saravelos, Leiter der Devisenforschung bei der Deutschen Bank, glaubt, dass die „Rachesteuer“ ihre Attraktivität für Investoren verringern könnte und warnt davor, dass sie sogar einen Kapitalkrieg auslösen könnte.
Er schrieb:
„Wir sehen in dieser Gesetzgebung die Möglichkeit für die US-Regierung, einen Handelskrieg in einen Kapitalkrieg umzuwandeln, wenn sie dies wünscht – eine Entwicklung, die im Kontext der heutigen Gerichtsentscheidung, diedent Trump in seiner Handelspolitik einschränkt, von großer Bedeutung ist.“
George Saravelos
Das US-Handelsgericht urteilte gegen Trumps Zölle und erklärte, der Präsident dent nicht befugt, unbegrenzte Zölle gegen nahezu jedes Land weltweit zu erheben. Paragraph 899 könnte jedoch als Umgehungsmöglichkeit dienen, um neue Steuern einzuführen.
Saravelos argumentierte, dass der Gesetzesentwurf die Besteuerung ausländischer Investoren nutze, um die wirtschaftlichen Ziele der US-Regierung voranzutreiben, und dass er kaum gerechtfertigt sei. Er fügte hinzu, dass die Bestimmung die definur verkomplizieren und die effektive Rendite ausländischer Regierungen auf US-Staatsanleihen um fast 100 Basispunkte senken würde.
Er deutete an, dass seine Schätzung der Zinssenkung zwar ungenau und möglicherweise weniger drastisch ausfallen könnte, doch jede zusätzliche Unsicherheit und Komplexität im Zusammenhang mit US-Investitionen die Attraktivität von Dollarzuflüssen weiter schwächen würde – insbesondere in einer Zeit, in der das Vertrauen ohnehin schon schwindet. Er glaubt außerdem, dass es für Anleger nicht völlig abwegig wäre, zu schlussfolgern, dass Trump ausländisches Kapital besteuern will, um seine Hebelwirkung zu erhöhen.
Die JCT schätzt die Einnahmeverluste aufgrund der Vergeltungssteuer in den Jahren 2033 und 2034
Der Gemeinsame Steuerausschuss (JCT) stimmt mit den meisten Wall-Street-Investoren darin überein, dass die Politik ausländische Investoren abschrecken könnte. Der Stabschef des Ausschusses, Thomas Barthold, behauptete sogar, Paragraph 899 würde die internationale Nachfrage nach amerikanischen Direkt- und Portfolioinvestitionen lediglich einbrechen lassen und Steuervermeidung sowie die Beibehaltung der Steuervorschriften begünstigen.
Der Gemeinsame Steuerausschuss (JCT) prognostizierte, dass die Regelung in den nächsten zehn Jahren Einnahmen von fast 117 Milliarden US-Dollar generieren könnte. Allerdings würden die jährlichen US-Steuereinnahmen in den Jahren 2033 und 2034 um 13 Milliarden US-Dollar sinken. Barthold erklärte, dass die geringeren Gewinne ausländischer Unternehmen die US-Steuereinnahmen insgesamt verringern würden.
Er fügte hinzu, dass eine geringere Auslandsnachfrage auch die US-Vermögenswerte drücken und somit zu einem erwarteten Einnahmeverlust führen würde.
Am Freitag erklärte Jason Smith, Vorsitzender des Finanzausschusses des Repräsentantenhauses und Befürworter der Vergeltungssteuer, sogar, er hoffe, dass sie nicht durchgesetzt werde und lediglich dazu diene, ausländische Regierungen davon abzuhalten, unfaire Maßnahmen gegen US-Unternehmen zu ergreifen.
Elias Haddad, ein Stratege von Brown Brothers Harriman & Co., merkte außerdem an, dass die Gesetzgebung ausländische Investitionen nur zu einem Zeitpunkt untergraben würde, an dem das Land noch stark auf ausländische Kapitalzuflüssedent sei, um seine Schulden zu begleichen.
Als Trump seinen unberechenbaren Zollplan ins Leben rief, flüchteten einige Investoren nach Europa und China, und Analysten sehen bisher Anzeichen für einen Käuferstreik, bei dem Investoren die US-Märkte meiden.
