DeFi сталкивается со стагнацией, несмотря на перспективный рост, заявляет CEO Credbull

DeFi стал уникальным торговым предложением блокчейна в 2021 году после криптобума который был , изначально возглавляемого Bitcoin. DefiLlama сообщила, что рыночная TVL в мае 2024 года превысила 100 млрд долларов после годовой турбулентности в 2023 году. Однако затем она снова снизилась, прежде чем немного восстановиться в июле. Несмотря на отскок, уровни остаются далеко ниже пиков 2021 года, когда совокупная заблокированная стоимость в DeFi-сетях приближалась к 200 млрд долларов.

В начале 2024 года общая заблокированная стоимость (TVL) в децентрализованных финансах застыла на уровне 50 млрд долларов, прежде чем начать стабильный рост к февралю. Cryptopolitan поговорил с Джейсоном Деони, генеральным директором и соучредителем Credbull, чтобы понять тенденции DeFi и перспективы роста Web3.

Неэффективность потока капитала является фактором стагнации TVL

По словам Деони, «Существует очевидная неэффективность в потоке капитала и ликвидности в экосистему Web3 в целом, частично вызванная длительным пренебрежением к практикам prudentного управления казначейством, что проистекает из предыдущего суперцикла 2020 года». Исполнительный директор считает что это , что управлять фондами DeFi сложно из-за волатильной и рискованной природы рынка.

Деони также объяснил, что новые регулирующие нормы, такие как EU MiCA и VARA в ОАЭ заставляют инвесторов быть осторожными. Он сказал: «Среди инвесторов все еще сохраняется значительная осторожность в отношении регуляторной неопределенности, что делает их нежелательными вкладывать капитал в проекты DeFi».

Генеральный директор Credbull также намекнул на более медленный рост из-за насыщения рынка. Он сказал: «Более медленные темпы роста получить обычно ожидаются как правило большого пальца, учитывая, что взрыв 2020 года постепенно привел к насыщению рынка с течением времени».

По словам Деони, по мере того как рынок становится более переполненным, темп реальных инноваций замедляется. Тем не менее, он добавил: «вероятно, появляется меньше привлекательных инвестиционных возможностей для тех, кто мог бы внести значительный капитал…»

Деони предлагает Web3 начать проявлять инициативу в делая знания о рынках и методах инвестирования более доступными, чтобы опровергнуть его шаткую репутацию. Он добавил: «Ей нужен свежий новый капитал, чтобы расширить весь пирог, и это самый жизнеспособный способ привлечь его».

Исполнительный высказывается мнение что если проекты DeFi продолжат конкурировать за одну и ту же ограниченную сумму ликвидности, рост останется стагнирующим.

🚨ТОЛЬКО ЧТО: TVL Solana вырос до 5,65 млрд долларов, достигнув самого высокого уровня за 931 день. pic.twitter.com/m1upPGQKtq

— SolanaFloor (@SolanaFloor) июля 29, 2024

Деони отметил: «Рынку нужны зрелые институциональные продукты, которые управляются должным образом, чтобы обеспечить стабильную доходность».

Традиционные финансовые практики могут привести к стабильности Web3

Генеральный директор утверждает, что некоторые практики TradFi можно использовать для укрепления доверия к Web3. По словам соучредителя Credbull, Web3 нуждается в профессиональном опыте и стратегическом контроле, как и TradFi, для улучшения управления казначейством. Он также рекомендует диверсифицировать активы и использовать стратегии хеджирования для снижения волатильности.

Деони считает: «Web3 – несмотря на экспоненциальный рост за последние полвека – все еще ищет свои ноги в том, как все делается».

Генеральный директор также затрагивает вопрос оппозиции, утверждая, что внедрение традиционных иерархических методов в децентрализованные системы может показаться компромиссом. Однако он называет это «заслуживающим компромиссом» для лучшего управления казначейством.

Деони сказал: «TradFi добивается успеха по уважительной причине».

Генеральный директор также подчеркивает, что Web3 следует диверсифицировать свои инвестиции, как это делает TradFi, балансируя рискованные инвестиции с более безопасными. Он объяснил: «Если она [web3] сможет пойти дальше и внедрить использование стратегий хеджирования для получения более высокой доходности при наличии страховочной сетки, инвесторы будут чувствовать себя более уверенно, рассматривая возможность размещения средств под опеку проектов Web3».

Однако несмотря на то, что TradeFi предоставляет полезный образец, есть проблемы. По словам Деони, «Очевидной проблемой будут любые серые зоны регулирования, которые могут возникнуть».

Исполнительный директор объяснил Cryptopolitan, что интеграция традиционных практик может нарушить существующие требования соответствия. Он добавил: «Текущая сага SEC показывает, что классификация токенов еще далеко до достижения ясности. Все еще неясно касательно того, станут ли ICO предметом законов о ценных бумагах, что принесет сложности для сущностей Web3, не знакомых с традиционными требованиями соответствия».

Деони приводит в пример, что казначейства Web3 сталкиваются с проблемами при внедрении протоколов противодействия отмыванию денег (AML) и «знай своего клиента» (KYC) из-за их децентрализованной природы. Он также упоминает около возникновение внутренних конфликтов в проектах из-за этого пересечения. По его словам, «Некоторые участники проекта стремятся защитить такие ценности, как инновации и децентрализация; в то время как другие склоняются к желанию финансовой уверенности».

Суперцикл 2020 влияет на 2024

Не будет ошибкой сказать, что суперцикл 2020 года повлиял на текущие практики управления казначейством в сфере DeFi. Деони размышлял о том, как некоторые считают, что крах, последовавший за ним, привил более осторожное отношение к рискам среди некоторых участников управления казначейством.

Он объяснил: «Это, возможно, правда». Однако, напротив, он видит, что некоторые проекты DeFi все еще не имеют тщательного планирования, при этом эти DAO голосуют плохо в циклах хайпа. Интересно, TVL управляемые DAO, показали увеличение на 50%.

Основная экосистема явно ведет нарратив BTCfi

• 66 dapps и их количество растет…
• 19M+ уникальных адресов
• TVL превысила $165M

Кроме того, Messari сообщила, что DeFi TVL Core увеличился на 74% в QoQ в Q1.

Ожидаю дальнейшего роста благодаря объявлению @coredao_org о двойском стейкинге. pic.twitter.com/iAVPU24Bup

— Viktor DeFi (@ViktorDefi) июля 29, 2024

Генеральный директор объяснил: «Существует тенденция в казначействах DAO поощрять импульсивные тенденции голосования когда речь идет о распределения бюджета».

Деони также затронул вопрос, если 2020 ускорит развитие стейблкоинов. Он отметил: «Почти стало обычным делом для проектов DeFi хотя бы рассмотреть возможность диверсификации своих казначейских активов за пределами их собственного нативного токена. Потребность в стабильных активах в снижая воздействие экстремальных колебаний цен определенно стало более признанным».

Эффективный поток капитала в Web3 может стать реальностью с Web2

«Регуляторы должны будут стать более вовлеченными во всем», — считает Деони. Он также объяснил, что акцент на классификации токенов со стороны SEC не направлен на сдерживание эволюции криптовалют, а помогает ее ответственному росту.

«Эта инициатива, наряду с эволюцией CBDC и стейблкоинов, указывает на растущий институциональный интерес Web2 к инвестиционным возможностям», — добавил он. Деони считает, что поток капитала придет в Web3, если он позволит найти решения.

«Процедуры KYC и AML должны развиваться в соответствии с этим, чтобы закрепить прогресс», — добавил генеральный директор. Еще одной крупной возможностью, по мнению Деони, являются регуляторные песочницы для Web2 и Web3, чтобы начать формировать более эффективный поток капитала.

Он объяснил: «Если проекты Web3 смогут продемонстрировать сбалансированное соответствие операциям в контролируемых условиях, необходимый регуляторный прогресс может быть достигнут гораздо быстрее». Тем не менее, похоже, что Web3 не может процветать, изолируя себя от Web2.

Деони подчеркнул: «Проекты и протоколы DeFi будут вынуждены принять тот факт, что потребуется частичная зависимость от притока капитала из Web2, если более широкая экосистема будет расширяться. Это просто неизбежно». Исполнительный директор высказывается мнение отметил, что без совместных подходов, создающих гарантированные возможности, будет стагнация и волатильность.

Генеральный директор также заявил, что DAO придется принять более традиционные подходы к управлению казначейством, если они хотят стабилизироваться и выжить. Он признал, что, хотя децентрализованное управление не может быть скомпрометировано, паттерн толчков и тяги превратится в один с элементами уступок.