DeFi est confrontée à une stagnation malgré une croissance prometteuse, selon le PDG de Credbull

DeFi est devenue l'argument de vente principal de la blockchain en 2021, après un boom des cryptomonnaies le initialement mené par BitcoinDefiDefi DefiDefiDefiDefi DefiDefiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi approchait les 200 milliards de dollars.

Début 2024, la valeur totale bloquée (TVL) dans la finance décentralisée a stagné à 50 milliards de dollars avant d'amorcer une hausse régulière à partir de février. Cryptopolitan s'est entretenu avec Jason Dehni, PDG et cofondateur de Credbull, afin de mieux comprendre la tendance DeFi et les perspectives de croissance du Web3.

Les inefficiences dans les flux de capitaux sont un facteur de stagnation du TVL

Selon Dehni, « il existe une inefficacité manifeste dans la circulation des capitaux et des liquidités au sein de l'écosystème Web3 dans son ensemble, en partie due au mépris persistantdent , hérité du super-cycle de 2020 ». Le dirigeant estime qu'il est difficile de gérer DeFi en raison de la nature volatile et risquée du marché.

Dehni a également expliqué que les nouvelles réglementations telles que MiCA (UE) et VARA (Émirats arabes unis) rendent les investisseurs prudents. Il a déclaré : « L’incertitude réglementaire engendre encore une certaine prudence chez les investisseurs, qui hésitent à investir massivement dans DeFi . »

Le PDG de Credbull a également laissé entendre que la croissance pourrait ralentir en raison de la saturation du marché. Il a déclaré : « De manière générale, il faut s’attendre à un ralentissement de la croissance, étant donné que l’essor de 2020 a progressivement conduit à la saturation du marché. »

Selon Dehni, à mesure que le marché se sature, le rythme de l'innovation réelle ralentit. Cela dit, a-t-il ajouté, « il y a probablement moinstracpour ceux qui pourraient apporter des capitaux importants… »

Dehni suggère que Web3 prenne l'initiative de rendre la connaissance des marchés et des méthodes d'investissement plus accessible afin de redorer son image. Il ajoute : « Il lui faut de nouveaux capitaux pour développer son activité, et c'est la solution la plus viable pour ytrac. »

Le dirigeant estime que si DeFi continuent de se disputer la même quantité limitée de liquidités, la croissance restera stagnante.

🚨DERNIÈRE MINUTE : Solana a atteint 5,65 milliards de dollars, son plus haut niveau en 931 jours. pic.twitter.com/m1upPGQKtq

— SolanaSolanaSolanaSolanaSolanaSolanaSolanaSolanaSolana) 29 juillet 2024

Dehni a fait remarquer : « Le marché a besoin de produits institutionnels matures et bien gérés pour garantir des rendements stables. »

Les pratiques financières traditionnelles pourraient conduire à la stabilité du Web3

Le PDG affirme que certaines pratiques de la finance traditionnelle peuvent être mises à profit pour renforcer la confiance dans le Web3. Selon le cofondateur de Credbull, le Web3 a besoin d'une expertise professionnelle et d'un contrôle stratégique, à l'instar de la finance traditionnelle, pour améliorer sa gestion de trésorerie. Il recommande également de diversifier les actifs et d'utiliser des stratégies de couverture afin de réduire la volatilité.

Dehni estime que « Web3 – malgré sa croissance exponentielle au cours des cinq dernières années – est encore en train de trouver ses marques quant à la manière dont les choses sont faites. »

Le PDG aborde également l'opposition selon laquelle l'introduction de méthodes hiérarchiques traditionnelles dans des systèmes décentralisés pourrait être perçue comme un compromis. Il la qualifie toutefois de « compromis judicieux » pour une meilleure gestion de trésorerie.

Dehni a déclaré : « TradFi a vu juste à juste titre. »

Le PDG souligne également que Web3 devrait diversifier ses investissements à l'instar de TradFi, en équilibrant investissements risqués et investissements plus sûrs. Il explique : « Si Web3 pouvait aller plus loin et mettre en œuvre des stratégies de couverture pour réaliser des investissements à rendement plus élevé tout en disposant d'un filet de sécurité, les investisseurs seraient plus rassurés quant à la possibilité de confier leurs fonds aux projets de Web3. »

Malgré TradeFi , des défis subsistent. Selon Dehni, « le principal défi résidera dans les éventuelles zones grises réglementaires qui pourraient apparaître ».

Le dirigeant a expliqué à Cryptopolitan que l'intégration des pratiques traditionnelles peut perturber existantes . Il a ajouté : « La saga actuelle de la SEC montre que la classification des jetons est loin d'être claire. On ignore encore si les ICO seront également soumises à la législation sur les valeurs mobilières, ce qui complexifierait la situation pour les entreprises du Web3 qui ne sont pas familiarisées avec les exigences de conformité traditionnelles. »

Dehni souligne que les trésoreries des plateformes Web3 rencontrent des difficultés pour mettre en œuvre les protocoles de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB) et de connaissance du client (KYC) en raison de leur nature décentralisée. Il aborde également la question de l'intégration des conflits internes au sein des projets, liée à cette même décentralisation. Selon lui, « certains membres du projet cherchent à protéger des valeurs telles que l'innovation et la décentralisation, tandis que d'autres privilégient la sécurité financière ».

Le super-cycle de 2020 influence 2024

On peut affirmer sans se tromper que le super-cycle de 2020 a influencé les pratiques actuelles de gestion de trésorerie dans le secteur de la DeFi . Dehni a souligné que certains estiment que le krach qui a suivi a incité certains acteurs de la gestion de trésorerie à adopter une attitude plus prudente face aux risques.

Il a expliqué : « C’est possible. » Cependant, il constate également que certains DeFi projets la TVL gérée par les DAO a connu une augmentation de 50 %.

L'écosystème central est clairement au cœur du récit de BTCfi

• 66 applications décentralisées et ce n'est pas fini…
• Plus de 19 millions d'adresses uniques
• Valeur totale des transactions (TVL) supérieure à 165 millions de dollars

De plus, Messari a indiqué que la TVL DeFi de Core avait augmenté de 74 % en glissement trimestriel au premier trimestre.

Je m'attends à une hausse supplémentaire suite @coredao_orgà l'annonce du Dual Staking pic.twitter.com/iAVPU24Bup

– Viktor DeFiDefiDefi DefiDefiDefiDefi DefiDefi) 29 juillet 2024

Le PDG a expliqué : « Les trésoreries des DAO ont tendance à favoriser des votes impulsifs en matière d'allocation budgétaire. »

Dehni a également évoqué la question de savoir si l'année 2020 avait accéléré le développement des stablecoins. Il a fait remarquer : « Il est presque devenu courant pour DeFi d'envisager de diversifier leurs actifs au-delà de leur propre jeton natif. La nécessité de disposer d'actifs stables pour réduire l'exposition aux fluctuations de prix extrêmes est defidésormais plus reconnue. »

Des flux de capitaux efficaces dans le Web3 pourraient devenir une réalité grâce au Web2

« Les autorités de régulation vont devoir s'impliquer davantage à tous les niveaux », a estimé Dehni. Il a également expliqué que l'accent mis par la SEC sur la classification des jetons ne vise pas à freiner l'évolution des cryptomonnaies, mais à favoriser une croissance responsable.

« Cette initiative, conjuguée à l'évolution des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) et des stablecoins, laisse entrevoir des possibilités d'investissement institutionnel croissantes pour le Web2 », a-t-il ajouté. Dehni estime que les capitaux afflueront vers le Web3 si des solutions peuvent être trouvées.

« Les procédures KYC et AML doivent évoluer en conséquence pour consolider les progrès accomplis », a ajouté le PDG. Selon Dehni, une autre opportunité majeure réside dans la mise en place de bacs à sable réglementaires pour le Web2 et le Web3 afin de favoriser des flux de capitaux plus efficaces.

Il a expliqué : « Si les projets Web3 peuvent démontrer un équilibre opérationnel conforme dans des environnements contrôlés, les progrès réglementaires nécessaires pourront être réalisés beaucoup plus rapidement. » Cela dit, il semble que le Web3 ne puisse pas prospérer en s’isolant du Web2.

Dehni a souligné : «DeFi Les projets et protocoles devront accepter de dépendre partiellement d’un afflux de capitaux provenant du Web2 pour que l’écosystème puisse se développer. C’est tout simplement inévitable. » Ce dirigeant estime que, sans approches collaboratives créant des opportunités concrètes, la stagnation et la volatilité persisteront.

Le PDG a également déclaré que les DAO devront adopter des approches plus traditionnelles en matière de gestion de trésorerie si elles veulent se stabiliser et perdurer. Il a reconnu que, si la gouvernance décentralisée est essentielle, le modèle d'influence binaire évoluera vers un modèle plus équilibré, fondé sur le compromis.