Криптовалюта сталкивается с кризисомdentтокенов в преддверии открытия рынков в 2026 году

Криптовалютный рынок, возможно, начал новый год в том же духе, в котором закончил 2025 год, но инвесторы в настоящее время сталкиваются с предполагаемым «кризисомdent», когда цифровые токены конвертируются в акции, инструменты управления или создаются исключительно для привлечения пользователей. 

Согласно недавнему отчету Delphi Digital, за последние несколько месяцев на рынке установились медвежьи настроения, и некоторые аналитики утверждают, что пик четырехлетнего рыночного цикла уже пройден.

Платформа для анализа криптовалютного рынка считает, что настроения инвесторов изменились из-за сдержанного роста Bitcoinв конце года, но границы между традиционными финансовыми активами и криптовалютами также размываются, поскольку компании экспериментируют с новыми формами токенизации.

Анализ рынка с помощью Delphi: движение акций в блокчейне

Delphi на прогнозу, различие между токенами и традиционными акциями теперь сложнее определить defiпоскольку такие компании, как калифорнийская Securitize, подают заявки на первичное публичное размещение акций (IPO), одновременно изучая возможность токенизации. 

Криптовалюта столкнулась с кризисомdentтокенов.

Границы размываются с обеих сторон. Акции перемещаются в блокчейн, например, компании вроде Securitize подают заявки на IPO. Токены все больше становятся акциями, как, например, в случае с монетами владения MetaDAO и системой комиссий Uniswap.

Стоимость привлечения клиента… pic.twitter.com/CgjHQuHq8q

— Delphi Digital (@Delphi_Digital) 1 января 2026 г.

Некоторые криптопроекты, такие как MetaDAO, запустили токены владения, имитирующие выпуск акций традиционными финансовыми компаниями, а децентрализованная платформа Uniswap добавила возможность переключения комиссий, подобно тому, как держатели токенов получают доход, аналогичный доходу от акций.

Среди разрабатываемых моделей токенов — токены стоимости привлечения клиента (CAC), которые отличаются от токенов, подобных акциям, или механизмов управления, поскольку они финансируют привлечение пользователей в больших масштабах.

PayPal — одна из многих компаний, продвигающихся вперед с токенизацией, потратив более 60 миллионов долларов венчурных cash на стимулы для начала своего пути в сфере цифровых активов. Однако, по мнению Delphi, токены CAC могут достичь сопоставимых результатов за счет эмиссии токенов, где первые пользователи могут получать более крупные вознаграждения, которые уменьшаются по мере роста сети.

Аналитики привели Worldcoin в качестве лучшего примера этой модели, отметив, что компания распределила более 500 миллионов токенов WLD среди новых пользователей и расширила присутствие своего приложения World App. Согласно данным Dune Analytics, рыночная капитализация проекта превысила 3,8 миллиарда долларов во время бычьего рынка в середине 2025 года, хотя цена его токена в течение всего прошлого года торговалась ниже 2,5 долларов.

Четкость регулирования в США открывает криптовалютный рынок для институциональных инвесторов 

Изменения в законодательстве значительно прояснили ситуацию для криптоиндустрии, особенно в США и Европе. Президент США подписал указ, направленный на поощрение ответственных инноваций и использования стейблкоинов, обеспеченных долларом. Однако он также четко заявил, что цифровая валюта центрального банка (CBDC) не является вариантом.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) пошла еще дальше, поддержав эксперименты, выдав письма об отсутствии возражений против пилотного проекта токенизации Depository Trust Company и криптотокена Fuse. 

Конгресс США поддерживает кандидатов, лояльных к криптовалютам, на промежуточных выборах 2026 года. Это происходит на фоне обсуждения Закона CLARITY, который передает надзор за регулированием криптовалют в руки Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Хотя некоторые экономисты считают, что в юрисдикционных правилах отдельных стран все еще есть некоторые недостатки, MiCA защищает инвесторов и создает более благоприятные условия для участия институциональных инвесторов.

Криптовалютный рынок демонстрирует оптимизм, поскольку Bitcoin торгуется чуть ниже отметки в 90 000 долларов

Несмотря на сохраняющиеся мрачные перспективы, существует мнение, что отрасль выросла достаточно, чтобы справиться со спадами и пережить исторические криптозимы.

«Сейчас это скорее целая индустрия. Поэтому, если наступит зима или спад, это не будет полным крахом», — сказал старший научный сотрудник Kaiko Адам Морган Маккарти в интервью NPR. 

На рынке криптовалютных деривативов истекает срок действия опционов на Bitcoin и Ethereum на сумму приблизительно 2,2 миллиарда долларов, при этом номинальная стоимость опционов на биткоин составляет 1,87 миллиарда долларов. 

На момент написания этого отчета, цена «королевской монеты» составляет около 88 970 долларов, чуть выше «максимальной точки падения» в 88 000 долларов, после которой продавцы опционов могут начать подсчитывать значительные убытки. Данные Coinglass об открытом интересе показывают, что было заключено 14 194 колл-контракта против 6 806 путtracконтрактов, что может означать, что держатели готовятся к отскоку цены выше 90 000 долларов.