암호화폐 시장이 2026년 개장을 앞두고 토큰 정체성 위기dent

암호화폐 시장은 2025년을 마무리했던 분위기로 새해를 시작했을지 모르지만, 투자자들은 현재 디지털 토큰이 주식, 거버넌스 도구 또는 단순히 사용자 확보를 위한 수단으로 전환되는 이른바 "dent위기"에 직면하고 있습니다. 

델피 디지털의 최근 보고서에 따르면 지난 몇 달 동안 시장에 약세 심리가 확산되었으며, 일부 시장 분석가들은 4년 주기의 정점이 이미 지났다고 주장하고 있습니다.

암호화폐 시장 분석 플랫폼은 Bitcoin의 연말 부진한 실적 때문에 투자 심리가 변했다고 보고 있지만, 기업들이 새로운 형태의 토큰화를 실험하면서 전통적인 금융 자산과 암호화폐 간의 경계도 모호해지고 있다고 분석합니다.

델파이 시장 분석: 주식이 온체인으로 이동하고 있다

델파이의 2026년 전망하기가 더욱 defi캘리포니아에 본사를 둔 시큐리티즈 모색하고 있기 기업공개 어려워졌습니다. 

암호화폐는 토큰dent위기에 직면해 있습니다.

양쪽 모두 경계가 모호해지고 있습니다. Securitize와 같은 기업들이 IPO를 신청하면서 지분 거래가 온체인으로 이동하고 있습니다. MetaDAO의 소유권 코인과 Uniswap의 수수료 전환을 통해 토큰은 점점 더 지분과 유사한 형태로 진화하고 있습니다.

고객 확보 비용… pic.twitter.com/CgjHQuHq8q

— 델파이 디지털 (@Delphi_Digital) 2026년 1월 1일

MetaDAO와 같은 일부 암호화폐 프로젝트는 전통적인 금융 회사가 주식을 발행하는 방식과 유사한 소유권 토큰을 출시했으며, 탈중앙화 플랫폼인 Uniswap은 토큰 보유자에게 주식과 유사한 수익을 제공하는 것과 같은 수수료 전환 기능을 추가했습니다.

향후 등장할 토큰 모델 중 하나인 고객 확보 비용(CAC) 토큰은 대규모 사용자 확보에 자금을 지원한다는 점에서 주식형 토큰이나 거버넌스 메커니즘과 차별화됩니다.

페이팔은 토큰화를 추진하는 여러 기업 중 하나로, 디지털 자산 확보를 위한 인센티브로 벤처 캐피털 cash 6천만 달러 이상을 투자했습니다. 그러나 델파이에 따르면, CAC 토큰은 토큰 발행을 통해 유사한 결과를 얻을 수 있는데, 초기 참여자는 네트워크가 성장함에 따라 보상이 점차 줄어드는 방식으로 더 큰 보상을 받을 수 있습니다.

분석가들은 월드코인(Worldcoin)을 이러한 모델의 가장 좋은 예로 꼽았는데, 월드코인은 5억 개 이상의 WLD 토큰을 배포하여 사용자를 확보하고 월드 앱(World App)의 영향력을 확대했다고 합니다. 듄 애널리틱스(Dune Analytics)의 데이터에 따르면, 월드코인은 2025년 중반 강세장 동안 시가총액이 38억 달러를 넘어섰지만, 작년 한 해 동안 토큰 가격은 2.5달러 미만으로 거래되었습니다.

미국 규제 명확화로 기관 투자자들의 암호화폐 시장 진출이 확대되고 있다 

규제 변화로 암호화폐 업계, 특히 미국과 유럽에서 상황이 훨씬 명확해졌습니다. 미국 대통령은 책임 있는 혁신과 달러 기반 스테이블코인 사용을 장려하는 행정명령에 서명했습니다. 하지만 그는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)는 선택 사항이 아니라고 분명히 밝혔습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 예탁결제원(DTC)의 토큰화 시범 사업과 Fuse Crypto Token에 대해 무조치 서한을 발행함으로써 실험을 지원하는 데 한 걸음 더 나아갔습니다. 

미국 의회는 2026년 중간선거에서 암호화폐 친화적인 후보들을 지지하고 있습니다. 이는 CLARITY 법안암호화폐 규제 감독 권한을 상품선물거래위원회(CFTC)에 부여하는 내용

일부 경제학자들은 국가별 관할권 규정에 여전히 몇 가지 문제점이 있다고 보지만, MiCA는 투자자를 보호하고 기관들이 참여하기에 더 유리한 환경을 조성해 왔습니다.

Bitcoin 9만 달러 바로 아래에서 거래되면서 암호화폐 시장은 낙관론을 내놓고 있다

암울한 전망이 계속되고 있음에도 불구하고, 암호화폐 산업이 경기 침체를 견뎌내고 역사적인 암호화폐 겨울을 피할 수 있을 만큼 충분히 성장했다는 인식이 있습니다.

"이제는 하나의 산업으로 자리 잡았습니다. 따라서 겨울철이나 경기 침체가 오더라도 완전히 문을 닫는 일은 없을 것입니다."라고 카이코의 선임 연구원인 아담 모건 매카시는 NPR에 말했습니다. 

암호화폐 파생상품 시장에서는 약 22억 달러 규모의 Bitcoin ​​및 Ethereum 옵션 만기가 도래하며, 그중 비트코인 ​​옵션의 명목 가치는 현재 18억 7천만 달러에 달합니다. 

이 기사가 작성되는 시점에서 비트코인은 약 88,970달러에 거래되고 있으며, 이는 옵션 매도자들이 큰 손실을 예상하기 시작할 수 있는 "최대 손실" 지점인 88,000달러 바로 위에 있습니다. 코인글래스의 미결제약정 데이터에 따르면 14,194건의 콜trac이 6,806건의 풋 계약에 대해 체결되었는데, 이는 비트코인 ​​보유자들이 90,000달러 이상으로 가격이 반등할 것에 대비하고 있음을 의미할 수 있습니다.