Les crypto-monnaies font face à une crise d'identité des tokens alors que les marchés s'ouvrent pour 2026

Le marché des crypto-monnaies peut avoir commencé la nouvelle année dans le même esprit qu'il a terminé 2025, mais les investisseurs font actuellement face à une prétendue « crise d'identité » où les tokens numériques sont convertis en actions, instruments de gouvernance, ou créés purement pour l'acquisition d'utilisateurs. 

Selon un récent rapport de Delphi Digital, un sentiment de marché baissier s'est installé au cours des derniers mois, certains observateurs du marché affirmant que le sommet du cycle de marché quadriennal a déjà été dépassé.

La plateforme d'analyse du marché des crypto-monnaies estime que le sentiment des investisseurs a changé en raison de la performance atténuée de Bitcoin en fin d'année, mais les lignes entre les actifs financiers traditionnels et les crypto-monnaies sont également floues, car les entreprises expérimentent de nouvelles formes de tokenisation.

Analyse de marché Delphi : Les actions migrent on-chain

Selon Delphi Perspectives 2026, la distinction entre les jetons et les actions traditionnelles est désormais plus difficile à définir, depuis que des entreprises comme celle basée en Californie Securitize déposent des dossiers pour des offres publiques initiales (OPI) tout en examinant simultanément la tokenisation. 

Le secteur des cryptomonnaies fait face à une crise d'identité des jetons.

Les frontières s'estompent des deux côtés. Les actions migrent onchain avec des entreprises comme Securitize qui déposent des dossiers pour des introductions en bourse (IPO). Les tokens deviennent de plus en plus similaires aux actions grâce aux jetons de propriété de MetaDAO et au commutateur de frais d'Uniswap.

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— Delphi Digital (@Delphi_Digital) janvier 1, 2026

Certains projets cryptographiques, tels que MetaDAO, ont lancé des jetons de propriété qui imitent la manière dont les entreprises financières traditionnelles émettent des actions, et la plateforme décentralisée Uniswap a ajouté des commutateurs de frais, tout comme les rendements similaires à ceux des actions pour les détenteurs de jetons.

Parmi les futurs modèles de jetons figurent les jetons de Coût d'Acquisition Client (CAC), qui se distinguent des jetons similaires aux actions ou des mécanismes de gouvernance car ils financent l'acquisition d'utilisateurs à grande échelle.

PayPal est l'une des nombreuses entreprises à avancer dans la tokenisation, ayant dépensé plus de 60 millions de dollars en capital-risque pour des incitations afin de commencer sa quête d'actifs numériques. Pourtant, selon Delphi, les jetons CAC pourraient obtenir des résultats comparables grâce aux émissions de jetons, où les premiers adoptants peuvent recevoir des récompenses plus importantes qui diminuent à mesure que le réseau se développe.

Les analystes ont cité Worldcoin comme le meilleur exemple de ce modèle, rapportant avoir distribué plus de 500 millions de jetons WLD pour intégrer des utilisateurs et étendre l'empreinte de son application World. Selon les données de Dune Analytics, le projet a franchi le niveau de capitalisation boursière de 3,8 milliards de dollars lors de la hausse du marché haussier au milieu de 2025, bien que le prix de son jeton ait été inférieur à 2,5 dollars tout au long de l'année dernière.

La clarté réglementaire aux États-Unis ouvre le marché des cryptomonnaies aux institutions 

Les changements réglementaires ont considérablement clarifié les choses pour l'industrie des cryptomonnaies, en particulier aux États-Unis et en Europe. Le président des États-Unis a signé un décret exécutif aux États-Unis pour encourager une innovation responsable et l'utilisation de stablecoins adossés au dollar. Cependant, il a également clairement indiqué qu'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) n'était pas une option.

La Securities and Exchange Commission (SEC) a fait un pas de plus en soutenant l'expérimentation en émettant des lettres de non-action pour le projet pilote de tokenisation de la Depository Trust Company et pour le Fuse Crypto Token. 

Le Congrès américain soutient les candidats favorables aux crypto-monnaies pour les élections mi-mandat de 2026. Cela s'inscrit dans le contexte de la discussion sur la CLARITY Act, qui place la supervision réglementaire des crypto-monnaies entre les mains de la CFTC.

Bien que certains économistes pensent qu'il subsiste encore quelques difficultés dans les règles de juridiction pays par pays, le règlement MiCA a protégé les investisseurs et rendu l'environnement plus attrayant pour que les institutions s'y joignent.

Le marché des cryptomonnaies envisage l'optimisme alors que le Bitcoin évolue juste en dessous de 90 000 $

Malgré les perspectives sombres actuelles, il existe une perception selon laquelle l'industrie a suffisamment grandi pour gérer les baisses et échapper aux hivers cryptographiques historiques.

« C'est devenu plus une industrie. Donc, s'il y a un hiver ou une baisse, ce ne sera pas un moment où tout s'éteindra complètement », a déclaré Adam Morgan McCarthy, chercheur senior chez Kaiko, à NPR. 

Le marché des dérivés cryptographiques compte environ 2,2 milliards de dollars d'options sur le Bitcoin et l'Ethereum arrivant à échéance, le premier représentant 1,87 milliard de dollars de valeur notionnelle actuellement en circulation. 

Au moment de la rédaction de cet article, la monnaie phare était négociée autour de 88 970 $, juste au-dessus du point de « douleur maximale » de 88 000 $, où les vendeurs d'options pourraient commencer à compter de lourdes pertes. Les données d'intérêt ouvert de Coinglass montrent que 14 194 contrats d'achat ont été placés contre 6 806 contrats de vente, ce qui pourrait signifier que les hodlers se préparent à un rebond des prix au-dessus de 90 000 $.