Как криптобанкротства принесли людям 770 миллионов долларов прибыли?

В связи с резким падением стоимости цифровых валют многие криптокомпании столкнулись с неплатёжеспособностью, что привело к необходимости привлечения юристов, специализирующихся на банкротстве. Этим компаниям пришлось пройти через лабиринт юридических процедур, чтобы подать заявление о банкротстве в криптовалютной сфере, зачастую на неизведанной территории из-за новизны и сложности криптоактивов. Эта потребность в специализированных консультациях привела к тому, что юристы и юридические фирмы стали архитекторами стратегии выживания для этих разваливающихся компаний. В таких случаях требуется обширный и узкоспециализированный опыт, охватывающий не только традиционное законодательство о банкротстве, но и понимание ландшафта цифровых активов.

Обанкротившиеся компании, пытающиеся управлять оставшимися активами и минимизировать убытки, столкнулись с огромными расходами на оплату услуг своих нанятых юристов. Эти расходы включают гонорары адвокатов за представительство в суде, управление активами, переговоры с кредиторами и консультации по реструктуризации. Для юристов и фирм, которые они представляют, этот тяжёлый период для криптовалют обернулся эпохойdentспроса и прибыли, ознаменовав собой золотой век их практики.

Наряду с юристами, банкиры и финансовые консультанты также обнаружили высокий спрос на свои услуги. Именно они оценивают поврежденные портфели, консультируют по вопросам ликвидации активов и ищут наилучшие возможные решения для своих клиентов в условиях финансовых потрясений. Эти услуги пользуются особой популярностью, учитывая волатильность и непредсказуемость стоимости криптоактивов.

Парадокс этой ситуации заключается в том, что, хотя банкротство означает крах и убытки для многих компаний и инвесторов, для финансовых управляющих, управляющих этими банкротствами, это прибыльная эпоха. Значительный приток средств в юридические и финансовые компании из переживающей не лучшие времена криптоиндустрии, пожалуй, один из наиболее наглядных примеров того, как функционирует капитализм катастроф, когда одни секторы процветают за счёт неудач других.

Юридическая отрасль выигрывает во время спада криптовалют 

С наступлением «криптозимы» в 2022 году резкое падение рынка привело к банкротству нескольких компаний, что потребовало привлечения обширных юридических и финансовых услуг. Согласно судебным документам, общая сумма выплат профессиональным фирмам за услуги, оказанные как минимум девяти таким компаниям, составила около 770 миллионов долларов в виде комиссий и издержек, при этом эти дела растянулись на длительные судебные разбирательства по главе 11. 

Среди них обанкротившаяся криптовалютная биржа FTX, которая уже почти год как объявила себя банкротом, понесла наибольшие издержки, выплатив своим консультантам колоссальную сумму в 317 миллионов долларов. Среди других компаний, внесших вклад в эти значительные выплаты, — Voyager Digital, выплатившая 100,6 миллиона долларов в качестве консультационных услуг; BlockFi, выплатившая 71,8 миллиона долларов; Genesis Global Capital, выплатившая 43,5 миллиона долларов; Coin Cloud, выплатившая сравнительно скромные 3,9 миллиона долларов; Celsius, потратившая 176,2 миллиона долларов; Bittrex, выплатившая 4,6 миллиона долларов; Compute North, выплатившая 21,9 миллиона долларов; и Core Scientific, выплатившая на сегодняшний день 28,8 миллиона долларов. Эти цифры отражают огромные юридические и финансовые сложности, связанные с преодолением бурного периода спада на криптовалютном рынке.

Благо для юристов

Потрясения в секторе криптовалют не только дестабилизировали ведущие биржи и снизили стоимость криптоактивов, но и непреднамеренно принесли пользу определенному сектору: тем, кто специализируется на законодательстве о банкротстве.

Падение таких крупных игроков, как биржа FTX, хедж-фонд Three Arrows Capital и криптокредитные организации, такие как BlockFi, Celsius Network и Voyager Digital Ltd., создало прибыльную нишу для юридических фирм, специализирующихся на сопровождении компаний в период финансовых трудностей. Как отмечают отраслевые эксперты, сложность и длительность этих дел о банкротстве могут привести к тому, что юридические фирмы могут получать более 100 миллионов долларов за свои юридические услуги.

Адам Левитин, профессор права Джорджтаунского университета, специализирующийся на банкротстве, выразил эту мысль следующим образом: «Придется платить могильщику». Он отметил, что сложность этих дел, приправленнаяdentюридическими вопросами, неизбежно требует значительного участия юристов.

Цифры показывают, что юристы, занимающиеся банкротством FTX, пожинают наибольшую финансовую выгоду от последствий кризиса в криптовалютном секторе, понеся убытки в размере 326 миллионов долларов. Возглавляющая это обвинение юридическая фирма Sullivan & Cromwell, курирующая процесс банкротства FTX, выставила счет за юридические услуги на сумму свыше 110 миллионов долларов, а расходы составили около 500 000 долларов.

Как сообщается, Эндрю Дитдерих подчеркнул, что неоднозначность правил, регулирующих криптовалюты, усугубляет сложность и увеличивает продолжительность этих дел, тем самым увеличивая расходы.

По данным аналитиков The New York Times, юридическая фирма Kirkland & Ellis, представляющая интересы Celsius, Genesis и Voyager в деле о банкротстве, выставила счёт на сумму 101 млн долларов США в качестве гонораров юристам и ещё 2,5 млн долларов США на сопутствующие расходы. Кроме того, компания Alvarez & Marsal, занимающаяся реструктуризацией, выставила счёт на сумму более 125 млн долларов США за свои консультативные услуги в делах FTX, Celsius и Genesis.

Первые признаки того, что Sullivan & Cromwell может получить значительную прибыль от своего участия в банкротствах, связанных с криптовалютами, появились в январе 2023 года. На тот момент сообщалось, что фирма выделила на дело FTX более 150 сотрудников, включая 30 партнеров, чьи ставки по счетам превышали 2000 долларов в час.

В связи с растущим вниманием к значительным судебным издержкам, суд США по делам о банкротстве назначил эксперта по гонорарам Кэтрин Стэдлер для ведения дела FTX. К июню Стэдлер проанализировала расходы и сообщила, что запрос юридической команды на выплату гонораров в размере более 200 миллионов долларов с момента подачи заявления о банкротстве в ноябре был обоснован, учитывая объём проделанной работы.

На прошлой неделе Сэм Бэнкман-Фрид, создатель FTX, был признан виновным в незаконном присвоении средств клиентов своей закрытой криптовалютной биржи, что стало одним из самых резонансных финансовых мошенничеств в истории. Этот приговор окончательно положил конец карьере 31-летнего миллиардера.

После судебного разбирательства, длившегося месяц в федеральном суде Манхэттена, коллегия присяжных из двенадцати человек признала Бэнкмана-Фрида виновным по всем семи предъявленным ему обвинениям. Прокуроры утверждали, что его действия, продиктованные исключительно корыстью, привели к хищению 8 миллиардов долларов у пользователей биржи. 

Способы заработка для юристов

Спад на рынке криптовалют привёл к всплеску юридической активности, особенно в сфере банкротства, что создало выгодную среду для юристов, специализирующихся в этой области. Вот обзор того, как юристы извлекают выгоду из этой тенденции:

1. Процедура банкротства: Многие криптовалютные компании, столкнувшиеся с финансовыми трудностями, прибегают к процедуре банкротства. Юристы, специализирующиеся на банкротстве, крайне востребованы для управления этими сложными процессами. Они помогают в реструктуризации задолженности, реализации активов и ведении переговоров с кредиторами, что является критически важным этапом процедуры банкротства.
2. Судебные разбирательства и споры: Экономический спад также привёл к увеличению числа судебных разбирательств. Инвесторы и заинтересованные стороны стремятся получить юридическую защиту в связи с потерей средств, неэффективным управлением или мошенничеством. Эта ситуация требует привлечения опытных адвокатов, способных представлять интересы клиентов в подобных спорах, часто затрагивающих значительные суммы денег.
3. Соблюдение нормативных требований и консультационные услуги: Нестабильность рынка криптовалют и меняющаяся нормативно-правовая база требуют юридической экспертизы для обеспечения соответствия требованиям. Юристы предоставляют криптобизнесу консультационные услуги по вопросам регулирования, помогая им ориентироваться в сложной системе местных и международных правил.
4. Слияния и поглощения: некоторые финансово устойчивые компании стремятся приобрести проблемные криптовалютные компании. Юристы играют ключевую роль в этих сделках, проводя комплексную проверку, согласовывая условия и обеспечивая законность сделок.
5. Юридические услуги и схемы выставления счетов: Сложность и высокие ставки в таких делах позволяют юристам взимать значительные гонорары. Как правило, они работают по почасовой ставке, но в некоторых случаях, особенно в громких делах о банкротстве или судебных разбирательствах, они могут договариваться о других схемах выставления счетов, например, о фиксированной сумме гонорара или гонораре по факту.
6. Междисциплинарная экспертиза: Уникальность криптовалютного рынка требует от юристов не только юридических знаний, но и глубокого понимания технологии блокчейн и финансовых рынков. Эти междисциплинарные знания дополнительно повышают их ценность и потенциал заработка.
7. Международный масштаб: Глобальный характер рынка криптовалют означает, что юридические вопросы часто выходят за рамки государственных границ, требуя от юристов понимания и работы в рамках нескольких правовых юрисдикций, что увеличивает сложность и, как следствие, судебные издержки.

Подводя итог, можно сказать, что спад на рынке криптовалют создал значительный спрос на юридические услуги в таких областях, как банкротство, судебные разбирательства, соблюдение нормативных требований и сделки слияния и поглощения. Юристы с необходимым опытом извлекают выгоду из этого спроса, что приводит к существенному увеличению прибыли.

Все началось с FTX 

Стремительный крах криптовалютной биржи FTX в 2022 году вызвал ripple во всем криптовалютном секторе, что привело к значительному снижению доверия потребителей и краху ряда криптосервисов, с ней сотрудничавших. На пике своего развития FTX была третьей по величине криптовалютной биржей в мире.

Этотdent , вероятно, будет иметь долгосрочные последствия. Инвесторы, юридические лица и регулирующие органы в настоящее время прилагают усилия по возврату потерянных средств этих компаний и принятию мер по предотвращению подобных кризисов в будущем. Подробнее об этом читайте в статье, чтобы понять причины кризиса FTX, включая причастность к нему основателя и бывшего генерального директора Сэма Бэнкмана-Фрида.

Что случилось с FTX?

Падение FTX произошло стремительно, в течение 10 дней в ноябре 2022 года. Поворотным моментом стало расследование, опубликованное 2 ноября криптовалютной новостной платформой CoinDesk. В нём говорилось, что значительная часть активов Alameda Research, торговой компании, также управляемой Bankman-Fried и аффилированной с FTX, состояла из FTT и других токенов, созданных и управляемых FTX и её руководством. Эти активы не были обеспечены фиатной валютой или устоявшимися криптовалютами с проверенной рыночной стоимостью.

Это раскрытие информации спровоцировало массовый вывод средств многочисленных инвесторов и клиентов с FTX, что привело к неплатёжеспособности биржи и подаче ею заявления о банкротстве. Раскрытие информации вызвало тревогу в криптоиндустрии из-за чрезмерной финансовой зависимости FTX от Alameda Research, зависимости от нестабильных методов финансового учёта и подверженности значительным рискам финансового управления.

Вот краткий обзор основных событий:

1. Binance продает токены FTT: 6 ноября Binance объявила о намерении продать все свои активы FTT (около 23 миллионов токенов на сумму 529 миллионов долларов США) в целях управления рисками после краха стейблкоина Terra в начале 2022 года.
2. Кризис ликвидности FTX и Binanceпервоначальное предложение: Столкнувшись с кризисом ликвидности к 7 ноября, FTX столкнулась с запросом клиентов на вывод средств в размере 6 миллиардов долларов после публикации отчета CoinDesk. Генеральный директор Сэм Бэнкман-Фрид обратился за средствами к венчурным капиталистам, а затем Binance, которая согласилась на необязывающую сделку по приобретению операций FTX за пределами США.
3. Binance отказалась от сделки: Binancetractrac tractractractrac tractracза опасений по поводу неэффективного финансового управления FTX.
4. Меры регулирующих органов и проблемы FTX усугубляются: 10 ноября Багамские острова заморозили активы FTX Digital Markets, а Калифорния начала расследование. FTX признала нехватку средств для осуществления вывода средств клиентами и объявила о прекращении деятельности Alameda Research.
5. Банкман-Фрид уходит в отставку, FTX подает заявление о банкротстве: 11 ноября Банкман-Фрид подал заявление о банкротстве в соответствии с главой 11. Джон Дж. Рэй III занял пост генерального директора.
6. Предполагаемый взлом и судебный иск: Вскоре после объявления о банкротстве FTX сообщила о несанкционированных транзакциях. 16 ноября против FTX и её промоутеров-знаменитостей был подан коллективный иск.
7. Багамские острова конфисковали активы FTX, Бэнкман-Фрид арестован и ему предъявлены обвинения: 12 ноября Багамские острова конфисковали активы FTX. Бэнкман-Фрид был арестован 12 декабря и ему были предъявлены многочисленные обвинения, включая мошенничество и отмывание денег.
8. Залог и дополнительные обвинения в отношении Бэнкмана-Фрида: 22 декабря Бэнкман-Фрид был освобожден под рекордный залог в размере 250 миллионов долларов, а в начале 2023 года ему были предъявлены дополнительные обвинения, в том числе в незаконной переводе денежных средств и подкупе иностранных должностных лиц.
9. Тюремное заключение Бэнкмана-Фрида и обвинения в оказании давления на свидетелей: В июле 2023 года его обвинили в оказании давления на свидетелей, после чего на него наложили запрет на разглашение информации, а затем заключили под стражу. Несколько руководителей FTX и Alameda, включая Кэролайн Эллисон, также предстали перед судом и согласились сотрудничать с властями.
10. Банкман-Фрид признан виновным по первому пункту обвинения: Судебное разбирательство по семи из восьми уголовных обвинений, предъявленных ему до экстрадиции, началось 2 октября 2023 года и завершилось обвинительным приговором по всем семи пунктам 2 ноября. В ходе суда были заслушаны показания о неправомерном использовании Банкманом-Фридом депозитов клиентов и ложных заявлениях относительно финансового состояния FTX. Восьмое обвинение было снято в соответствии с правилами договора об экстрадиции. Он ожидает суда по пяти уголовным обвинениям, предъявленным ему после экстрадиции, который назначен на 11 марта 2024 года. Окружной прокурор США назвал его действия «одним из крупнейших финансовых мошенничеств в американской истории».

Будущее FTX и непрерывные заявления о банкротстве 

После краха FTX другие криптовалютные биржи, включая Crypto.com, столкнулись со значительным ростом числа клиентов, выводящих средства со своих счетов, что привело к сокращению штата. Кроме того, криптовалютные кредиторы и банки, такие как BlockFi, Genesis Global, Celsius и Voyager Digital, столкнулись с собственными процедурами банкротства и юридическими проблемами. Эти организации столкнулись с проблемами, связанными с выдачей FTX и Alameda Research кредитов с высоким уровнем недостаточного обеспечения, игнорируя риски, связанные с погашением. В одном из известных случаев криптовалютная биржа Gemini, принадлежащая братьям WinkЛевосс, подала в суд на Genesis и её материнскую компанию Digital Currency Group из-за невыполнения обязательств по кредитным договорам, связанным с продуктом Earn от Gemini.

Реакция регулирующих органов

Регуляторы выступают за усиление государственного надзора за криптовалютами. Правоохранительные органы усилили контроль за криптовалютной деятельностью как на национальном, так и на международном уровне, чтобы снизить её влияние на традиционные рынки. Это побудило некоторых членов Конгресса рассмотреть возможность принятия новых правил для цифровых токенов и бирж.

Усилия по возвращению активов

Инвесторы и клиенты FTX могут не получить полную компенсацию своих активов. Требования кредиторов запутаны вtracпроцедуре банкротства и могут быть оценены значительно ниже первоначальной суммы, в зависимости от успеха управляющего по делу о банкротстве в возврате активов. Предпринимаемые усилия включают tracпотоков криптовалюты, требования к политикам вернуть пожертвования на избирательные кампании и судебные иски о возврате активов, в том числе переданных родителям Бэнкман-Фрид.

Возможное возрождение FTX

Хотя в настоящее время FTX неактивна, ведутся обсуждения о возрождении биржи под новым руководством. Как минимум три стороны проявили интерес к приобретению и перезапуску биржи, при этом FTX изучает варианты покупки с июня 2023 года.

Заключение

Резкий рост числа юридических проблем на рынке криптовалют подчеркнул решающую роль юристов в этой сложной и быстро развивающейся сфере. Поскольку криптовалютные компании сталкиваются с такими проблемами, как банкротства, контроль со стороны регулирующих органов и судебные разбирательства, юристы, специализирующиеся в этих областях, стали незаменимыми. 

Они не только помогают компаниям разобраться в юридических тонкостях, но и помогают формировать будущее регулирования и соблюдения законодательства в сфере криптовалют. Несмотря на непредсказуемость рынка криптовалют, спрос на юридическую экспертизу в этой сфере неизменноtron, что создаёт для юристов как трудности, так и возможности в условиях, когда традиционные финансы встречаются с цифровыми инновациями.