暗号通貨の破産は、どのようにして$770百万の勝者を生み出すのか？

デジタル通貨の価値が暴落するにつれて、多くの暗号通貨企業が破産に直面し、法的専門家のサービスが破産に特化する原因となりました。これらの企業は、暗号通貨資産の新奇さと複雑さのため、未開の領域で暗号通貨の破産を申請するための法的手続きの迷宮をナビゲートする必要がありました。この専門的なガイダンスの必要性により、弁護士および法律事務所は、崩壊するこれらの企業の生存戦略の設計者となりました。これらの事件に必要な専門知識は広範かつニッチであり、従来の破産法だけでなく、デジタル資産の風景の理解も含んでいます。

破産した企業は、残りの資産の管理と損失の軽減に必死に取り組み、その結果、雇った法律顧問から巨額の請求を受けました。これらの費用には、裁判での代表、資産管理、債権者との交渉、再編成の助言に対する弁護士の費用が含まれます。弁護士および彼らが代表する企業にとって、暗号通貨のこの深刻な局面は、前例のない需要と利益の時代へと変貌し、彼らの実務において黄金期をマークしました。

弁護士と並んで、銀行家や金融アドバイザーもそのサービスを高い需要で提供しています。彼らは損傷を受けたポートフォリオを評価し、資産の清算について助言し、金融の混乱の中でクライアントにとって最善の結果を模索します。暗号通貨資産の価値に関連するボラティリティと予測不可能性を考慮すると、これらのサービスはプレミアム価格で提供されます。

この状況のパラドックスは、破産が多くの企業や投資家にとって失敗と損失を意味する一方で、これらの破産を管理する金融の受託者にとって、それは収益性の高い時代であるということです。苦境に立たされた暗号通貨業界からの法律および金融企業への資金の大幅な流入は、あるセクターが他のセクターの不幸によって繁栄するという、災害資本主義がどのように機能するかを示すより顕著な例の一つかもしれません。

暗号通貨の低迷期における法律業界の勝利 

2022年の「暗号通貨の冬」の開始以来、市場の暴落は複数の企業の破産を招き、広範な法的および金融サービスの必要性を生み出しました。裁判所の文書によると、少なくとも9つの同様の企業に対するサービス提供に対してプロフェッショナルな企業に支払われた合計金額は、これらの事件が長期にわたるチャプター11の手続きに及んでいるため、費用および手数料で約7億7,000万ドルに達しました。 

その中で、破産から1年が経過した廃業した暗号通貨取引所のFTXは、最も高いコストを発生させ、アドバイザーに驚異的な3億1,700万ドルを支払いました。これらの大幅な支払いに貢献した他の企業には、助言手数料で1億600万ドルのVoyager Digital、7,180万ドルを支払ったBlockFi、4,350万ドルのGenesis Global Capital、比較的控えめな390万ドルのCoin Cloud、1億7,620万ドルを費やしたCelsius、460万ドルのBittrex、2,190万ドルのCompute North、そしてこれまでに2,880万ドルを支払ったCore Scientificが含まれます。これらの数字は、暗号通貨市場の低迷という荒々しいフェーズをナビゲートすることに関連する巨大な法的および金融の複雑さを反映しています。

弁護士への恩恵

暗号通貨セクター内の混乱は、主要な取引所の不安定化と暗号通貨資産の価値の下落だけでなく、破産法を専門とする特定のセクターに意図的に利益をもたらしました。

FTX取引所、Three Arrows Capitalヘッジファンド、BlockFi、Celsius Network、Voyager Digital Ltd.などの暗号通貨貸付機関のような主要プレイヤーの没落は、財務上の苦境にある企業を案内することに長けた法律事務所のために収益性の高いニッチを切り開きました。これらの破産事件の複雑さと長期化により、法律事務所は業界の専門家が指摘するように、法的専門知識に対して1億ドル以上の収益を得る可能性があります。

破産に精通するジョージタウン大学の法学教授であるアダム・レヴィティンは、「あなたは墓掘りに支払わなければならない」と述べ、この感情を要約しました。彼は、これらの事件の複雑さ、前例のない法的質問で満たされていることが、それらが多額の弁護士関与を要求することは避けられないことを指摘しました。

数字は、FTXの破産を処理する法律専門家が、暗号通貨セクターの fallout から最大の財務的報酬を得ていることを示しており、請求額は3億2,600万ドルに達しています。先頭を走るのは、FTXの破産プロセスを監督している法律事務所であるサリバン・アンド・クロムウェルで、1億1,000万ドルを超える法的サービスに対する請求と、合計50万ドルの費用を請求しています。

報告によると、アンドリュー・ディートデリヒは、暗号通貨規制の曖昧さがこれらの事件の複雑さを増し、期間を延長し、それによってコストを押し上げたことを強調しました。

ニューヨーク・タイムズのアナリストによると、Celsius、Genesis、Voyagerの破産手続きを代表する法律事務所であるカーランド・アンド・エリスは、1億100万ドルの法的費用および関連費用として250万ドルを請求しました。さらに、再編成会社のアルバレス・アンド・マールは、FTX、Celsius、Genesisの事件における助言役割に対して1億2,500万ドル以上を請求しました。

サリバン・アンド・クロムウェルが暗号通貨関連の破産から大きな収益を上げられる可能性を示す初期の兆候は、2023年1月頃に現れました。その時点で、同社がFTX事件に150人以上の人員を割り当て、時間給が2,000ドルを超える30人のパートナーを含めていることが報告されました。

多額の法的費用に関するGrowingな審査を踏まえ、米国の破産裁判所は、FTX事件を監督するために手数料審査官のキャサリン・スタドラーを任命しました。6月までに、スタドラーは費用をレビューし、11月の破産申請以来の法的チームによる2億ドルを超える費用の請求は、関与した作業の範囲を考慮して正当であると報告しました。

先週、FTXの創設者であるサム・バンクマン＝フリードは、廃業した暗号通貨取引所の顧客からの資金の不正使用で有罪判決を受け、歴史の中で最も重要な金融詐欺の一つをマークしました。この判決は、かつて億万長者だった31歳の没落を確定させました。

マンハッタンの連邦裁判所で1ヶ月続いた裁判の後、12人の陪審員は、彼に対して提示された7つのすべての罪状でバンクマン＝フリードを有罪としました。検察官は、彼の行動が純粋な欲求心によって駆り立てられ、取引所のユーザーから80億ドルを横領した結果だと主張しました。 

弁護士が収益を得る方法

暗号通貨市場の低迷は、特に破産手続を中心に法的活動の急増をもたらし、この分野を専門とする弁護士にとって収益性の高い環境を生み出しました。以下は、弁護士がこの傾向からどのように利益を得ているかの一覧です：

1. 破産手続：財政上の苦境に直面している多くの暗号通貨企業が破産手続に頼っています。これらの複雑なプロセスをナビゲートするために、破産法に精通した弁護士への需要が高まっています。これらの弁護士は、債務の再編、資産の清算、債権者との交渉を支援し、これらは破産において重要なステップです。
2. 訴訟および紛争：景気後退は訴訟の増加も引き起こしました。投資家や利害関係者は、資金の喪失、管理不善、または詐欺に対して法的救済を求めています。この状況は、しばしば多額の金銭を含むこれらの紛争でクライアントを代表できる熟練した訴訟弁護士を必要とします。
3. 規制コンプライアンスおよび助言サービス：暗号通貨市場の不安定な性質と進化し続ける規制の風景は、コンプライアンスを確保するために法的専門知識を必要とします。弁護士は、規制事項について暗号通貨ビジネスに助言サービスを提供し、地域および国際的な規制の複雑な網をナビゲートするのを支援します。
4. 合併・買収：財政的に安定した一部の企業が、財政上の苦境にある暗号通貨企業の買収を検討しています。弁護士は、これらの取引において、デューデリジェンスの処理、条件の交渉、取引の合法性の確保など、重要な役割を果たします。
5. 法的費用および請求構造：これらの事件に関わる複雑さと高いステークにより、弁護士は多額の費用を請求することができます。通常は時間給で作業しますが、特に高名な破産や訴訟の場合、固定費や成功報酬制など、異なる請求構造を交渉することもあります。
6. 学際的な専門知識：暗号通貨市場の独自性は、弁護士が法的専門知識だけでなく、ブロックチェーン技術と金融市場に対する深い理解を必要とすることを意味します。この学際的な知識は、彼らの価値と請求の可能性をさらに高めます。
7. 国際的な範囲：暗号通貨市場のグローバルな性質により、法的問題は国境を越えることが多く、弁護士は複数の法的管轄区域を理解し、その中で作業する必要があり、複雑さが増し、結果として法的費用も高まります。

要約すると、暗号通貨市場の低迷は、破産、訴訟、規制コンプライアンス、M&A活動などの分野で法的サービスに対する大きな需要を生み出しました。適切な専門知識を持つ弁護士はこの需要を活用し、その過程で多額の収益を得ています。

FTXに始まるすべて 

2022年の暗号通貨取引所FTXの急速な崩壊は、暗号通貨セクター全体に波紋を広げ、消費者間の信頼の大きな喪失と、それと取引していたさまざまな暗号通貨サービスの没落をもたらしました。ピーク時には、FTXは世界で3番目に大きな暗号通貨取引所でした。

この事件は長期的な影響を与える可能性があります。投資家、法的実体、規制当局は、これらの企業から失われた資金を回収し、将来同様の危機を回避するための措置を実施する取り組みに関与しています。FTXでの崩壊の breakdown、その創設者かつ元CEOであるサム・バンクマン＝フリードの関与の検証を含む詳細を理解するために、さらに探索してください。

FTXで何が起こったのか？

FTXの没落は、2022年11月の10日間で急速に発生しました。転換点は、11月2日の暗号通貨ニュースプラットフォームCoinDeskによる調査報道でした。この報道は、バンクマン＝フリードによって管理されFTXと提携している取引会社であるアラメダ・リサーチが保有する資産の大部分が、FTXとその執行役員によって作成および管理されたFTTおよびその他のトークンで構成されており、これらの資産は法定通貨や市場でテストされた価値を持つ確立された暗号通貨で裏付けられていなかったことを明らかにしました。

この発見により、多くの投資家や顧客がFTXからの資金の大量引き出しを引き起こし、取引所を破産に追い込み、破産申請に至りました。この開示は、FTXのアラメダ・リサーチとの過度な財務的纠缠、不安定な財務会計慣行への依存、および重大な財務管理リスクへの曝露について、暗号通貨業界全体に警報を発しました。

主要な出来事の簡潔な要約は以下の通りです：

1. BinanceによるFTTトークンの売却：11月6日、Binanceは、2022年前半のTerraステーブルコインの崩壊後、リスク管理の理由により、保有するすべてのFTT（約2,300万トークン、価値約5億2,900万ドル）を売却すると発表しました。
2. FTXの流動性危機とBinanceの初期の救済提供：11月7日までに流動性危機に直面したFTXは、CoinDeskの報道後、60億ドルの顧客引き出し要求を受けました。CEOのサム・バンクマン＝フリードはベンチャーキャピタリスト、次にBinanceから資金調達を求め、BinanceはFTXの米国以外の事業を買収するという拘束力のない合意に同意しました。
3. Binanceによる取引からの撤退：Binanceは11月8日、FTXの財務管理への懸念から、その提供を撤回しました。
4. 規制措置とFTXのトラブルの深まり：バハマは11月10日にFTXデジタルマーケットの資産を凍結し、カリフォルニア州が調査を開始しました。FTXは顧客の引き出しに対応する資金がないことを認め、アラメダ・リサーチが解散すると発表しました。
5. バンクマン＝フリードの辞任、FTXの破産申請：11月11日、バンクマン＝フリードは辞任し、FTXはチャプター11の破産を申請しました。ジョン・J・レイ3世がCEOに就任しました。
6. 疑わしいハッキングおよび訴訟：破産申請直後、FTXは不正取引を報告しました。11月16日、FTXとその有名人プロモーターに対して集団訴訟が提起されました。
7. バハマによるFTX資産の没収、バンクマン＝フリードの逮捕および起訴：バハマは11月12日にFTXの資産を没収しました。バンクマン＝フリードは12月12日に逮捕され、詐欺やマネーロンダリングを含む複数の罪に問われました。
8. バンクマン＝フリードの保釈および追加の罪状：12月22日に記録的な2億5,000万ドルの保釈金で釈放され、バンクマン＝フリードは2023年初頭に、無許可の資金送金や外国の贈賄を含む追加の罪状に直面しました。
9. バンクマン＝フリードの収監および証人操作の疑い：2023年7月に証人操作の疑いをかけられ、彼は発言制限令の下に置かれ、後に刑務所に送られました。キャロライン・エリソンを含むFTXおよびアラメダの執行役員数名が起訴され、当局と協力することに同意しました。
10. バンクマン＝フリードの最初の罪状での有罪判決：出国前の8つの刑事訴因のうち7つに対する裁判は2023年10月2日に始まり、11月2日にすべての7つの訴因で有罪判決が下されて終了しました。裁判では、バンクマン＝フリードによる顧客預金の不正使用およびFTXの財務状況に関する虚偽の陈述に関する証言が行われました。出国条約の規則により、8つ目の訴因は取り下げられました。彼は2024年3月11日に予定されている出国後の5つの刑事訴因に対する裁判を待っています。米国の地方検事は、彼の行動を「アメリカの歴史において最大の金融詐欺の一つ」と表現しました。

FTXの未来および継続的な破産申請 

FTXの崩壊後、Crypto.comを含む他の暗号通貨取引所も顧客の引き出しの大幅な増加を経験し、縮小を余儀なくされました。さらに、BlockFi、Genesis Global、Celsius、Voyager Digitalなどの暗号通貨貸付機関および銀行は、独自の破産清算および法的課題に直面しました。これらの実体は、FTXおよびアラメダ・リサーチに対して過度に担保不足の貸出を行い、返済に関連するリスクを無視したことで問題を抱えていました。顕著なケースとして、Genesisとその親会社であるDigital Currency Groupは、Winklevoss兄弟の暗号通貨取引所であるGeminiから、GeminiのEarn製品に関連する貸出契約のデフォルトについて訴訟を起こされました。

規制対応

規制当局は、暗号通貨に対する政府の監督を強化するよう提唱しています。法執行機関は、国内および国際的な暗号通貨活動への監視を強化し、従来の市場への影響を軽減しようとしています。これにより、議会の一部の議員がデジタルトークンや取引所に対する新たな規制の導入を検討するきっかけとなっています。

資産回収の取り組み

FTXの投資家や顧客は、資産を完全に回復できない可能性があります。債権者の請求は長期化している破産手続きに絡み、破産管財人の資産回収の成功度合いによっては、元々の金額よりも大幅に低い価値しか認められない可能性があります。取り組みには、暗号通貨の流動を追跡すること、政治家に政治献金を返還するよう要請すること、およびBankman-Fried氏の両親に与えられた資産を含む資産の回収のための法的措置が含まれます。

FTXの潜在的な復活

現在非アクティブですが、新しい経営陣の下でFTXを復活させるという議論があります。少なくとも3つの企業が、取引所の買収と再開に興味を示しており、FTXは2023年6月以来、買い手の選択肢を探っています。

結論

暗号通貨市場における法的問題の急増は、この複雑で急速に進化している分野をナビゲートする上で弁護士が果たす重要な役割を浮き彫りにしました。暗号通貨企業が破産、規制当局の監視、訴訟などの課題に直面する中、これらの分野を専門とする弁護士は不可欠な存在となっています。 

彼らは企業を法的な迷宮から導くだけでなく、暗号通貨の規制とコンプライアンスの未来を形作るのを助けます。暗号通貨市場は予測不可能である可能性がありますが、この分野における法的専門知識への需要は一貫して強く、伝統的な金融とデジタルイノベーションが出会う風景の中で、弁護士にとって課題と機会を提供しています。