Ante el desplome del valor de las criptomonedas, muchas empresas de criptomonedas se enfrentaron a la insolvencia, lo que obligó a expertos legales a especializarse en bancarrotas. Estas empresas tuvieron que sortear un laberinto de procedimientos legales para declararse en bancarrota de criptomonedas, a menudo en territorio desconocido, debido a la novedad y complejidad de los criptoactivos. Esta necesidad de asesoramiento especializado ha llevado a abogados y bufetes legales a convertirse en los artífices de la estrategia de supervivencia de estas empresas en crisis. La experiencia requerida en estos casos es amplia y especializada, abarcando no solo el derecho concursal tradicional, sino también la comprensión del panorama de los activos digitales.
Las empresas en quiebra, en su lucha por gestionar sus activos restantes y mitigar sus pérdidas, han incurrido en enormes gastos derivados de sus asesores legales. Estos gastos incluyen honorarios de abogados por representación judicial, gestión de activos, negociaciones con acreedores y asesoramiento en reestructuración. Para los abogados y las firmas que representan, esta difícil situación para las criptomonedas se ha traducido en una era de demanda y ganancias sindent, marcando una época dorada en su práctica.
Junto con abogados, banqueros y asesores financieros también han visto una gran demanda de sus servicios. Son ellos quienes evalúan las carteras dañadas, asesoran sobre la liquidación de activos y buscan los mejores resultados posibles para sus clientes en tiempos de crisis financiera. Estos servicios tienen un precio elevado, considerando la volatilidad e imprevisibilidad asociadas al valor de los criptoactivos.
La paradoja de esta situación es que, si bien la quiebra implica fracaso y pérdidas para muchas empresas e inversores, para los custodios financieros que gestionan estas quiebras, es una época lucrativa. La considerable afluencia de fondos a empresas legales y financieras procedentes de la asediada industria de las criptomonedas es quizás uno de los ejemplos más evidentes de cómo funciona el capitalismo del desastre, con algunos sectores prosperando gracias a las desgracias de otros.
La industria legal gana durante la crisis de las criptomonedas
Desde el inicio del "invierno criptográfico" en 2022, la caída del mercado ha provocado la quiebra de varias empresas, lo que ha requerido amplios servicios legales y financieros. El pago colectivo a firmas profesionales por los servicios prestados a al menos nueve de estas empresas ha ascendido a aproximadamente 770 millones de dólares en honorarios y gastos, y estos casos se han extendido a lo largo de prolongados procedimientos del Capítulo 11, según documentos judiciales.
Entre estas, la extinta plataforma de intercambio de criptomonedas FTX, que se acerca a un año después de su quiebra, ha incurrido en los costos más altos, pagando a sus asesores la asombrosa suma de $317 millones. Otras empresas que contribuyeron a estos sustanciales pagos incluyen Voyager Digital, con $100.6 millones en honorarios por asesoría; BlockFi, con $71.8 millones; Genesis Global Capital, con $43.5 millones; Coin Cloud, con $3.9 millones; Celsius, que gastó $176.2 millones; Bittrex, con $4.6 millones; Compute North, con $21.9 millones; y Core Scientific, que ha pagado $28.8 millones hasta la fecha. Estas cifras reflejan las inmensas complejidades legales y financieras asociadas con la navegación a través de la tumultuosa fase de la recesión del mercado de criptomonedas.
Una bendición para los abogados
La agitación en el sector de las criptomonedas no solo ha desestabilizado importantes exchanges y disminuido el valor de los criptoactivos, sino que también ha beneficiado inadvertidamente a un sector en particular: aquellos que se especializan en leyes de quiebras.
La caída de importantes empresas como la plataforma de intercambio FTX, el fondo de cobertura Three Arrows Capital e instituciones de préstamos de criptomonedas como BlockFi, Celsius Network y Voyager Digital Ltd. ha creado un nicho lucrativo para firmas legales expertas en guiar a empresas en dificultades financieras. La complejidad y la prolongada duración de estos casos de quiebra pueden llevar a las firmas a ganar más de 100 millones de dólares por su experiencia legal, como han señalado expertos del sector.
Adam Levitin, profesor de derecho de la Universidad de Georgetown con experiencia en bancarrotas, resumió este sentimiento al decir: «Hay que pagarle al sepulturero». Señaló que las complejidades de estos casos, plagados de cuestiones jurídicas sindent, hacen inevitable que exijan una importante participación de los abogados.
Las cifras indican que los profesionales legales que gestionan la quiebra de FTX son los que más se benefician de las consecuencias del colapso del sector de las criptomonedas, con cargos que ascienden a 326 millones de dólares. A la cabeza, Sullivan & Cromwell, el bufete que supervisa el proceso de quiebra de FTX, ha facturado servicios legales que superan los 110 millones de dólares, junto con gastos que ascienden a 500.000 dólares.
Según se informa, Andrew Dietderich ha destacado que la ambigüedad de las regulaciones de las criptomonedas ha aumentado la complejidad y extendido la duración de estos casos, aumentando así los costos.
Según analistas de The New York Times, Kirkland & Ellis, el bufete de abogados que representa a Celsius, Genesis y Voyager en sus procedimientos de quiebra, ha facturado 101 millones de dólares en honorarios legales y 2,5 millones de dólares adicionales por gastos relacionados. Además, la empresa de reestructuración Alvarez & Marsal ha facturado más de 125 millones de dólares por su asesoría en los casos de FTX, Celsius y Genesis.
Los primeros indicios de que Sullivan & Cromwell podría obtener importantes ganancias por su participación en quiebras relacionadas con criptomonedas surgieron en enero de 2023. En ese momento, se informó que la firma había asignado más de 150 personas al caso FTX, incluidos 30 socios cuyas tarifas superaban los 2000 dólares por hora.
Ante el creciente escrutinio sobre los cuantiosos honorarios legales, el tribunal de quiebras de EE. UU. designó a Katherine Stadler, examinadora de honorarios, para supervisar el caso FTX. Para junio, Stadler había revisado los costos e informó que la solicitud del equipo legal de más de 200 millones de dólares en honorarios desde la declaración de quiebra en noviembre estaba justificada, considerando el alcance del trabajo.
La semana pasada, Sam Bankman-Fried, creador de FTX, fue condenado por malversación de fondos de clientes de su extinta plataforma de intercambio de criptomonedas, lo que constituye uno de los fraudes financieros más significativos de la historia. El veredicto sentenció la caída del otrora multimillonario de 31 años.
Tras un juicio que duró un mes en un tribunal federal de Manhattan, un jurado de doce miembros declaró a Bankman-Fried culpable de los siete cargos presentados en su contra. La fiscalía argumentó que sus acciones, motivadas por pura avaricia, resultaron en la malversación de 8 mil millones de dólares de los usuarios de la plataforma.
Formas en que los abogados pueden ganar dinero
La caída del mercado de criptomonedas ha provocado un aumento de las actividades legales, en particular en torno a los procedimientos de quiebra, lo que ha creado un entorno lucrativo para los abogados especializados en esta área. A continuación, se presenta un resumen de cómo los abogados están aprovechando esta tendencia:
- Procedimientos de Quiebra: Muchas empresas de criptomonedas que enfrentan dificultades financieras están recurriendo a procedimientos de quiebra. Los abogados con experiencia en derecho concursal tienen una gran demanda para gestionar estos complejos procesos. Estos abogados ayudan en la reestructuración de deudas, la liquidación de activos y la negociación con los acreedores, pasos cruciales en un proceso de quiebra.
- Litigios y Disputas: La recesión también ha provocado un aumento de los litigios. Los inversores y las partes interesadas buscan recursos legales por pérdidas de fondos, mala gestión o fraude. Esta situación requiere abogados litigantes cualificados que puedan representar a los clientes en estas disputas, que a menudo involucran sumas considerables de dinero.
- Servicios de Cumplimiento Normativo y Asesoría: La volatilidad del mercado de criptomonedas y la evolución del panorama regulatorio requieren experiencia legal para garantizar el cumplimiento. Los abogados asesoran a las empresas de criptomonedas en materia regulatoria, ayudándolas a desenvolverse en la compleja red de regulaciones locales e internacionales.
- Fusiones y Adquisiciones: Algunas empresas financieramente estables buscan adquirir empresas de criptomonedas en dificultades. Los abogados desempeñan un papel crucial en estas transacciones, gestionando la debida diligencia, negociando los términos y garantizando la legalidad de los acuerdos.
- Honorarios legales y estructuras de facturación: La complejidad y el alto riesgo que implican estos casos permiten a los abogados cobrar honorarios considerables. Normalmente, trabajan por hora, pero en algunos casos, especialmente en quiebras o litigios de gran repercusión, pueden negociar diferentes estructuras de facturación, como honorarios fijos o honorarios de contingencia.
- Experiencia interdisciplinaria: La singularidad del mercado de criptomonedas exige que los abogados no solo posean conocimientos jurídicos, sino también una profunda comprensión de la tecnología blockchain y los mercados financieros. Este conocimiento interdisciplinario aumenta aún más su valor y potencial de facturación.
- Alcance internacional: La naturaleza global del mercado de criptomonedas significa que las cuestiones legales a menudo cruzan fronteras, lo que requiere que los abogados comprendan y trabajen dentro de múltiples jurisdicciones legales, lo que aumenta la complejidad y, en consecuencia, los honorarios legales.
En resumen, la caída del mercado de criptomonedas ha generado una importante demanda de servicios legales en áreas como quiebras, litigios, cumplimiento normativo y fusiones y adquisiciones. Los abogados con la experiencia adecuada están aprovechando esta demanda, generando importantes ganancias en el proceso.
Todo empezó con FTX
El rápido colapso de la plataforma de intercambio de criptomonedas FTX en 2022 tuvo un efecto ripple en todo el sector, provocando una pérdida significativa de confianza entre los consumidores y la caída de varios servicios de criptomonedas que operaban con ella. En su apogeo, FTX fue la tercera plataforma de intercambio de criptomonedas más grande del mundo.
Es probable que estedent tenga repercusiones duraderas. Inversores, entidades legales y organismos reguladores se encuentran actualmente inmersos en esfuerzos para recuperar los fondos perdidos de estas empresas e implementar medidas para evitar una crisis similar en el futuro. Continúe investigando para comprender el colapso de FTX, incluyendo un análisis de la participación de su fundador y exdirector ejecutivo, Sam Bankman-Fried.
¿Qué pasó con FTX?
La caída de FTX se produjo rápidamente en 10 días en noviembre de 2022. El punto de inflexión fue un informe de investigación publicado el 2 de noviembre por la plataforma de noticias sobre criptomonedas CoinDesk. Este informe reveló que una parte significativa de los activos de Alameda Research, una empresa comercial también gestionada por Bankman-Fried y afiliada a FTX, consistía en FTT y otros tokens creados y gestionados por FTX y sus ejecutivos. Estos activos no estaban respaldados por moneda fiduciaria ni por criptomonedas consolidadas con valores probados en el mercado.
Esta revelación provocó una retirada masiva de fondos de numerosos inversores y clientes de FTX, lo que llevó a la plataforma a la insolvencia y a su declaración de quiebra. La revelación alertó a toda la industria de las criptomonedas sobre la excesiva implicación financiera de FTX con Alameda Research, su dependencia de prácticas contables inestables y su exposición a importantes riesgos de gestión financiera.
He aquí un resumen conciso de los acontecimientos clave:
- Binance vende tokens FTT: el 6 de noviembre, Binance anunció que vendería la totalidad de sus tenencias de FTT (alrededor de 23 millones de tokens valorados en $ 529 millones) por razones de gestión de riesgos luego del colapso de la moneda estable Terra a principios de 2022.
- Crisis de liquidez de FTX y Binanceoferta inicial de rescate de: Ante una crisis de liquidez que se desató el 7 de noviembre, FTX experimentó una demanda de retiro de fondos por parte de sus clientes de 6 mil millones de dólares tras el informe de CoinDesk. El CEO Sam Bankman-Fried buscó financiación de capitalistas de riesgo y posteriormente Binance, que aceptó un acuerdo no vinculante para adquirir las operaciones de FTX fuera de Estados Unidos.
- Binance se retira del acuerdo: Binancetractrac tractractractrac tractracnoviembre debido a la preocupación por la mala gestión financiera de FTX.
- Las medidas regulatorias y los problemas de FTX se agravan: Bahamas congeló los activos de FTX Digital Markets el 10 de noviembre, y California inició una investigación. FTX admitió la falta de fondos para atender los retiros de los clientes y anunció el cierre de Alameda Research.
- Bankman-Fried dimite y FTX se declara en quiebra: El 11 de noviembre, Bankman-Fried dimitió y FTX se declaró en quiebra. John J. Ray III asumió el cargo de director ejecutivo.
- Sospecha de piratería informática y demanda: Poco después de declararse en quiebra, FTX reportó transacciones no autorizadas. El 16 de noviembre se presentó una demanda colectiva contra FTX y sus promotores famosos.
- Bahamas incauta activos de FTX, arresta a Bankman-Fried y le imputa cargos: Bahamas incautó activos de FTX el 12 de noviembre. Bankman-Fried fue arrestado el 12 de diciembre y enfrenta múltiples cargos, incluyendo fraude y lavado de dinero.
- Fianza y cargos adicionales contra Bankman-Fried: Tras ser puesto en libertad bajo una fianza récord de 250 millones de dólares el 22 de diciembre, Bankman-Fried se enfrentó a cargos adicionales a principios de 2023, entre ellos la transmisión de dinero sin licencia y el soborno a funcionarios extranjeros.
- Acusaciones de manipulación de testigos y encarcelamiento de Bankman-Fried: Acusado de manipulación de testigos en julio de 2023, se le impuso una orden de silencio y posteriormente fue enviado a prisión. Varios ejecutivos de FTX y Alameda, entre ellos Caroline Ellison, enfrentaron cargos y accedieron a cooperar con las autoridades.
- Bankman-Fried, declarado culpable de los primeros cargos: Su juicio por siete de los ocho cargos penales previos a la extradición comenzó el 2 de octubre de 2023 y concluyó con veredictos de culpabilidad en los siete cargos el 2 de noviembre. El juicio incluyó testimonios sobre el uso indebido de los depósitos de los clientes por parte de Bankman-Fried y declaraciones falsas sobre la salud financiera de FTX. Un octavo cargo fue desestimado debido a las normas del tratado de extradición. Espera juicio por cinco cargos penales posteriores a la extradición, programado para el 11 de marzo de 2024. El fiscal de distrito de EE. UU. describió sus acciones como "uno de los mayores fraudes financieros en la historia de Estados Unidos".
El futuro de FTX y las continuas solicitudes de quiebra
Tras el colapso de FTX, otras plataformas de intercambio de criptomonedas, como Crypto.com, experimentaron un aumento significativo en los retiros de clientes, lo que provocó una reducción de personal. Además, prestamistas de criptomonedas y bancos como BlockFi, Genesis Global, Celsius y Voyager Digital se enfrentaron a sus propias liquidaciones por quiebra y demandas judiciales. Estas entidades tuvieron problemas por otorgar préstamos con garantías insuficientes a FTX y Alameda Research, ignorando los riesgos asociados con el reembolso. En un caso notable, Genesis y su empresa matriz, Digital Currency Group, fueron demandadas por Gemini, la plataforma de intercambio de criptomonedas de los gemelos WinkLevoss, por incumplimiento de los acuerdos de préstamo relacionados con el producto Earn de Gemini.
Respuesta regulatoria
Los reguladores abogan por una mayor supervisión gubernamental de las criptomonedas. Las fuerzas del orden han intensificado su escrutinio sobre las actividades relacionadas con las criptomonedas, tanto a nivel nacional como internacional, para reducir su impacto en los mercados convencionales. Esto ha impulsado a algunos miembros del Congreso a considerar la promulgación de nuevas regulaciones para los tokens digitales y las plataformas de intercambio.
Esfuerzos de recuperación de activos
Es posible que los inversores y clientes de FTX no recuperen completamente sus activos. Las reclamaciones de los acreedores se ven envueltas en untracproceso de quiebra y podrían tener un valor muy inferior al original, dependiendo del éxito del síndico de la quiebra en la recuperación de activos. Las medidas incluyen tracflujos de criptomonedas, la solicitud a políticos de la devolución de donaciones de campaña y acciones legales para recuperar activos, incluyendo los entregados a los padres de Bankman-Fried.
Posible resurgimiento de FTX
Aunque actualmente está inactivo, se está debatiendo la reactivación de FTX bajo una nueva administración. Al menos tres partes han mostrado interés en adquirir y relanzar el exchange, y FTX ha estado explorando opciones de compra desde junio de 2023.
Conclusión
El aumento de problemas legales en el mercado de criptomonedas ha puesto de relieve el papel crucial de los abogados en este campo complejo y en rápida evolución. A medida que las empresas de criptomonedas se enfrentan a desafíos como quiebras, escrutinio regulatorio y litigios, los abogados especializados en estas áreas se han vuelto indispensables.
No solo guían a las empresas a través de los laberintos legales, sino que también ayudan a definir el futuro de la regulación y el cumplimiento normativo de las criptomonedas. Si bien el mercado de las criptomonedas puede ser impredecible, la demanda de experiencia legal en este sector es constantementetron, lo que ofrece a los abogados tanto desafíos como oportunidades en un panorama donde las finanzas tradicionales se fusionan con la innovación digital.
