Китайские технологические акции остаются привлекательными, несмотря на усиление давления со стороны США и усиление хаоса на мировых рынках. С 20 по 23 октября в Пекине пройдут встречи высших должностных лиц, на которых будут изложены пятилетние цели, и ожидается, что технологический сектор будет доминировать в повестке дня.
Несмотря на торговую напряженность, правительство страны не отступает, и аналитики считают, что китайский фондовый рынок по-прежнему имеет прочные позиции, главным образом в сфере местных технологических компаний.
По данным CNBC , некоторые инвестиционные стратеги сохраняют оптимистичный настрой, особенно после того, как DeepSeek неожиданно представила свою модель искусственного интеллекта в начале этого года. Запуск показал миру, что Китай по-прежнему может конкурировать в области искусственного интеллекта, даже несмотря на санкции США в отношении чипов.
С тех пор правительство продвигает DeepSeek и другие местные проекты как доказательство своих возможностей и отвечает на политику Вашингтона новыми тарифами, портовыми сборами и правилами экспорта.
Пекин сосредотачивает внимание на промышленном искусственном интеллекте, в то время как иностранные фонды проявляют избирательность
Лицянь Рен, руководитель отдела количественных инвестиций в WisdomTree, заявил, что оптимизм в отношении американского рынка оказывает косвенное влияние на Китай, и пока этот оптимизм сохраняется, инвесторы будут держать позиции в китайских акциях.
Лицянь заявил, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США способствует развитию обеих экономик. Рен добавил, что международные трейдеры больше не игнорируют Китай полностью, а начинают рассматривать его как долгосрочную инвестицию, особенно в технологическом секторе.
запуска DeepSeek оптимизм в отношении технологических компаний начал расти . Инвесторов впечатлила не только неожиданность, но и удачное время запуска.
США ограничили экспорт микросхем, и тем не менее Китай создал модель, достаточно хорошую, чтобы ее упомянули в одном предложении с OpenAI. Это событие заставило глобальных инвесторов пересмотреть всю концепцию китайских технологий.
Рен объяснила, что Пекин сейчас вкладывает средства в промышленное применение ИИ: автоматизацию, программное обеспечение для заводов и корпоративную инфраструктуру. Она назвала этот шаг «фундаментальным сдвигом»
Сунил Тирумалай, глобальный стратег по развивающимся рынкам в UBS, заявил в пятничной заметке, что доходность инвестированного капитала в индекс MSCI China улучшается, даже если исключить из него акции интернет-компаний, таких как Alibaba. Он сравнил эти показатели с Индией, где ситуация в основном остается неизменной.
Сунил отметил , что если включить в расчет китайские интернет-компании, доходность фактически превосходит индийскую. Вывод: Китай может предложить еще больший потенциал роста, особенно в сегменте промышленных компаний и компаний, ориентированных на искусственный интеллект.
Рен сказала, что сейчас бессмысленно пытаться понять, кто «победит» в технологическом секторе — Китай или США. «Сейчас все настолько долгосрочно, что сделать окончательный вывод очень сложно», — сказала она. Но если инвестиционный горизонт долгосрочный, она считает, что «сейчас все еще хорошее время для инвестиций»
Акции материкового Китая немного растут на фоне падения Гонконга
В пятницу фондовые рынки резко упали после того, как инвесторы отреагировали на растущие опасения по поводу кредитования региональных банков США. Шанхайский композитный индекс потерял почти 2%, а индекс Hang Seng снизился почти на 2,5%.
Это резкое падение лишь укрепило мнение о том, что акции компаний, котирующихся на материковой части Китая, часто называемые акциями класса А, теперь могут быть более выгодным вложением, чем акции, торгуемые в Гонконге.
Лаура Ван, главный стратег по китайским акциям в Morgan Stanley, в пятничном обзоре заявила: «Пока не покупайте на спаде». Она предупредила, что акции Гонконга, как правило, внимательно следуют за американским рынком, и отметила, что индекс Hang Seng уже вырос более чем на 25% в этом году, по сравнению с чуть более чем 12% для S&P 500. Этот разрыв может напугать трейдеров и cashих преждевременно закрывать позиции.
Ван заявила, что ее команда сейчас "тактически отдает предпочтение акциям класса А по сравнению с Гонконгом", в основном из-за опасений по поводу торговли и кредитования. Пока что она придерживается китайских компаний, демонстрирующих стабильную прибыль и надежную историю выплаты дивидендов.
В преддверии саммита лидеров ожидается, что в понедельник Китай опубликует данные по ВВП за третий квартал. Цзин Лю, главный экономист HSBC по Большому Китаю, заявила, что следующий пятилетний план будет сосредоточен на новых технологиях, особенно на искусственном интеллекте, робототехнике, биотехнологиях и полупроводниках. Группа по стратегии акций ее фирмы ранее на этой неделе предупреждала о растущей волатильности рынка, но заявила, что по-прежнему ожидает, что технологические инновации будут и дальше подталкивать рынок вверх.
Аналитики назвали три конкретные акции, которые, по их мнению, превзойдут прогнозы по прибыли: Gigadevice, компания по производству полупроводников из Шанхая; Yonyou, компания по разработке корпоративного программного обеспечения, также из Шанхая; и Inovance, фирма по автоматизации производства, акции которой котируются на Шэньчжэньской бирже.
