米中の緊張が高まり、ストラテジストが強気を維持する中、中国株式市場はハイテク株に賭けている

米国が圧力を強め、世界市場が混乱に陥る中、中国のハイテク株は依然として堅調に推移している。10月20日から23日にかけて、北京の高官らは5カ年計画を示す会合を開く予定で、ハイテク関連銘柄が議題の中心になると予想されている。.

中国政府は貿易摩擦にもかかわらず手を引いておらず、アナリストらは中国の株式市場は主に国内テクノロジー分野で依然として堅固な基盤を築いていると考えている。.

CNBCによると、一部の投資ストラテジストは強気な見方を維持しており、特にDeepSeekが今年初めに驚きのAIモデルを発表したことがその理由だ。この発表は、米国による半導体制裁下でも、中国が人工知能分野で依然として競争力を持っていることを世界に示した。

それ以来、政府はDeepSeekやその他の国内プロジェクトをその能力の証明として推進し、新たな関税、港湾料金、輸出規則を導入してワシントンの政策に応えてきた。.

外国からの資金が厳選される中、北京は産業用AIに注力

ウィズダムツリーのクオンツ投資責任者、リキアン・レン氏は、米国市場に対する楽観論は中国にも波及効果をもたらし、その楽観論が続く限り、投資家は中国株のポジションを維持するだろうと述べた。.

立謙氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げが両国の経済を押し上げていると述べた。任氏はさらに、国際的なトレーダーはもはや中国を完全に無視するのではなく、特にテクノロジー分野で長期的な投資対象として捉え始めていると付け加えた。.

DeepSeekのローンチ後、テクノロジー業界に対する楽観的な見方が高まり始めた。投資家を感銘させたのは、単にその驚きだけではなく、タイミングも重要だった。

米国が半導体輸出を制限していたにもかかわらず、中国はOpenAIと肩を並べられるほど優れたモデルを開発しました。この出来事は、世界中の投資家に中国のテクノロジーに関する物語全体の再評価を迫りました。.

任氏は、北京が現在、AIの産業応用、すなわち自動化、工場向けソフトウェア、企業インフラなどに資金を投入していると説明した。彼女はこの動きを「根本的な転換」と呼んだ。

UBSのグローバル新興国市場ストラテジスト、スニル・ティルマライ氏は金曜日のレポートで、アリババなどのインターネット関連銘柄を除いた場合でも、MSCI中国指数の投下資本利益率は改善していると述べた。同氏は、ほぼ横ばいとなっているインドと比較した。.

スニル氏は 指摘した 。つまり、中国は特に工業株やAI関連株において、さらなる成長の可能性を秘めているということだ。

レン氏は、テクノロジー分野で中国と米国のどちらが「勝つ」のかを推測するのは現時点では無意味だと述べた。「現状は非常に長期的なので、結論を出すのは非常に難しい」と彼女は述べた。しかし、投資期間が長い人にとっては、「ポジションを取るには依然として良い時期だ」と彼女は考えている。

香港が打撃を受ける中、中国本土の株式は小幅上昇

金曜日、米国の地方銀行融資に対する懸念の高まりを受けて、株式市場は急落した。上海総合指数は約2%下落し、ハンセン指数は約2.5%下落した。.

この急落により、中国本土で上場されている株式（A株と呼ばれることが多い）が香港で取引されている株式よりも保有する価値があるかもしれないという考えがさらに強まった。.

モルガン・スタンレーの中国株式チーフストラテジスト、ローラ・ワン氏は金曜遅くのメモで、「まだ押し目買いはすべきではない」と述べた。同氏は香港株は米国市場の動きに追随する傾向があると警告し、ハンセン指数は今年既に25%以上上昇しているのに対し、S&P500指数はわずか12%強にとどまっていると指摘した。この差はトレーダーを動揺させ、早期に cashに踏み切らせる可能性がある。.

王氏は、主に貿易摩擦と信用不安を理由に、チームは現在「香港株に対して戦略的にA株をオーバーウェイト」にしていると述べた。今のところ、彼女は安定した収益と堅調な配当実績を示す中国企業に固執している。.

首脳会議の開幕に際し、中国は月曜日に第3四半期GDPを発表すると予想されている。HSBCのグレーターチャイナ地域担当チーフエコノミスト、ジン・リュウ氏は、次の5カ年計画はAI、ロボティクス、バイオテクノロジー、半導体といった新技術に重点を置くと述べた。同氏の会社の株式戦略グループは、今週初めに市場のボラティリティの高まりについて既に警告を発していたものの、依然として技術革新が市場を押し上げ続けると予想している。.

アナリストらは、利益予想を上回るとみている具体的な銘柄として、上海の半導体企業ギガデバイス、同じく上海の企業向けソフトウェア開発会社ヨンヨウ、深センに上場する工場自動化企業イノヴァンスを3社挙げた。.