DeepSeekの登場は、市場修正の中でテクノロジー企業の決算シーズンの基盤を築く

DeepSeekのコスト効率の高いAIトレーニングの進歩は月曜日にテック市場を揺るがし、米国テック投資家が決算シーズンに注意を払う理由をちょうどタイミングよく提供しました。テック企業の決算は水曜日に始まり、マイクロソフト、メタ、テスラから決算が発表され、木曜日にアップルが続きます。

DeepSeekは先週、OpenAIの最新モデルを多くの第三者テストで上回る、より安価なAIモデル「R1」をリリースしました。杭州に拠点を置くこのAI企業は、12月に無料のオープンソースモデルをリリースし、構築にわずか2ヶ月と600万ドル未満しかかからなかったことを明らかにしました。 

この企業のニュースは、安価なAIモデルが予想より早く登場する可能性のある影響により、ウォールストリートでパニックを引き起こしました。ニュース後、テック業界は急落し、S&P 500は1.46%下落し、ナスダックは月曜日に約2.3%暴落しました。

DeepSeekによる市場の衝撃波の中でテック企業が決算を発表

テック企業の決算週が始まり、アナリストの関心はDeepSeekの影響に集中するでしょう。 pic.twitter.com/yMdlZQtrR5

— The Transcript (@TheTranscript_) 1月 27日、 2025

Nvidiaは月曜日以来17%以上下落し、この下落は2020年3月のパンデミック初期以来初めて見られました。Nvidiaの株価下落により、米国の企業で過去最大の24時間損失となる6,000億ドルの時価総額が消し飛びました。

AIインフラストラクチャに数十億ドルを費やしている主要テック企業、主にNvidiaのGPUを使用している企業が、水曜日に四半期決算を発表します。これにはマイクロソフト、メタ、テスラが含まれ、アップルは木曜日に続き、アルファベットとアマゾンは来週発表します。

スティフェルのアナリストは、今週のテック企業の決算においてDeepSeekに関連する主な関心は、収益よりもコストにあると信じています。

DeepSeekの事前トレーニングおよび事後トレーニングフレームワークの驚異的な効率性（それが真実である場合）は、AIインフラストラクチャに多大なCAPEXを投資し続けているグローバルなハイパースケラーや政府が、DeepSeekの研究で明らかになった革新的な手法を検討するために一時停止するかどうかという疑問を提起します。”

– スティフェル アナリスト

投資家は水曜日の大型テック企業の決算発表に注目

AIインフラストラクチャに数十億ドルを費やしている企業の1つであるメタは、明日決算を発表します。同社のCEO、マーク・ザッカーバーグ氏は先週、メタは2025年にAIインフラストラクチャに約650億ドルを投資する計画であると明らかにしました。 

ソーシャルネットワーク企業の決算は投資家にとって重要であり、メタがNvidiaのGPUに費やす金額を考慮すると、市場動向の変化は株主にとって深い関心事です。月曜日、メタの株価はNvidiaなど他のテック企業の株価が暴落する中、2%上昇しました。

マイクロソフトも月曜日に約2%上昇し、他のテック企業とは異なる反応を示しました。このテック企業はAI業界、特にChatGPTの作成者であるOpenAIに関心を持っており、OpenAIのスタートアップ支援のために約140億ドルを投入してきました。

OpenAIのCEO、サム・アルトマンは、 予測サイト DeepSeekのR1を「印象的なモデル」と見なしており、特に価格に対して何を提供できたかについて言及しました。アルトマン氏は、彼らははるかに優れたモデルを提供するだろうと認め、「新しい競合他社が登場するのは本当に活力を与えてくれる！」と述べました。

オッペンハイマーのアナリスト、ティモシー・ホランは、DeepSeekをマイクロソフトにとってのネガティブな兆候と見なしており、同氏はレポートで「同社は独自モード（OpenAI）と高コストのハードウェアにより多くを賭けている」と記述しました。このテック企業は年初に、AIワークロードを処理できるデータセンターの建設に2025年に800億ドルを費やす計画であると明らかにしました。

テスラCEOのイーロン・マスクは2015年にOpenAIの共同創設者でしたが、現在同社およびアルトマンと法的紛争に関与しています。マスクはOpenAIが営利企業へ移行するのを阻止するために訴訟を起こしています。また、彼はxAIの創設者でもあり、同社は主にNvidiaのGPUを購入するために数十億ドルを調達しています。

マスクはまた、テスラでのAI支出を拡大しており、同社の大規模なAI投資を主要な優位性として語っています。SpaceXの創設者である彼は、テスラが「トレーニングと推論のAIを合わせた」形で年間100億ドルを費やす予定だと述べました。

UBSのアナリストは、モデルトレーニングと推論における効率性の向上が自律走行車の発展に寄与する可能性があるとの見解を示しました。彼らは、手頃な価格のオープンソースモデルは、「コンピューティングとインフラストラクチャに投入される資本が増えるほど、成功する確率が高くなる」という物語を打ち破る可能性があるとも付け加えました。