Chinas Technologieaktien bleiben gefragt, obwohl die USA den Druck erhöhen und die globalen Märkte zunehmend turbulent werden. Vom 20. bis 23. Oktober treffen sich Pekings Spitzenbeamte, um ihre Fünfjahresziele festzulegen, und es wird erwartet, dass der Technologiesektor die Tagesordnung dominieren wird.
Die chinesische Regierung gibt trotz der Handelsspannungen nicht nach, und Analysten glauben, dass der chinesische Aktienmarkt weiterhin solide aufgestellt ist, vor allem im Bereich der lokalen Technologie.
Laut CNBC bleiben einige Anlagestrategen optimistisch, insbesondere nachdem DeepSeek Anfang des Jahres sein überraschendes KI-Modell vorgestellt hat. Dieser Launch hat der Welt gezeigt, dass China trotz der US-Sanktionen gegen Chiphersteller weiterhin im Bereich der künstlichen Intelligenz konkurrenzfähig ist.
Seitdem hat die Regierung DeepSeek und andere lokale Projekte als Beweis ihrer Leistungsfähigkeit gefördert und auf die Politik Washingtons mit neuen Zöllen, Hafengebühren und Exportbestimmungen reagiert.
Peking konzentriert sich auf industrielle KI, während ausländische Investoren selektiv bleiben
Liqian Ren, Leiter des Bereichs Quantitative Investments bei WisdomTree, sagte, der Optimismus hinsichtlich des US-Marktes habe einen Übertragungseffekt auf China, und solange dieser Optimismus anhalte, würden die Anleger ihre Positionen in chinesischen Aktien beibehalten.
Liqian erklärte, die sinkenden Zinsen der US-Notenbank würden beide Volkswirtschaften ankurbeln. Ren fügte hinzu, internationale Händler würden China nicht länger gänzlich ignorieren, sondern es zunehmend als langfristige Investition betrachten, insbesondere im Technologiesektor.
dem Start von DeepSeek deutlich zu . Nicht nur die Überraschung beeindruckte die Anleger, sondern auch das Timing.
Die USA hatten die Chipexporte eingeschränkt, und dennoch entwickelte China ein Modell, das gut genug war, um in einem Atemzug mit OpenAI genannt zu werden. Dieses Ereignis zwang globale Investoren, die gesamte China-Technologie-Erzählung neu zu bewerten.
Ren erklärte, Peking investiere nun verstärkt in industrielle Anwendungen von KI, etwa in Automatisierung, Software für Fabriken und Unternehmensinfrastruktur. Sie bezeichnete diesen Schritt als „grundlegenden Wandel“
Sunil Tirumalai, globaler Schwellenländerstratege bei UBS, erklärte am Freitag in einer Mitteilung, dass sich die Kapitalrendite im MSCI China Index verbessert habe, selbst wenn man Internetaktien wie Alibaba ausklammere. Er verglich diese Entwicklung mit der Performance in Indien, wo die Werte weitgehend stagnierten.
Sunil merkte an , dass die Renditen chinesischer Internetunternehmen die indischen sogar übertreffen. Fazit: China bietet möglicherweise noch weiteres Aufwärtspotenzial, insbesondere bei Industrie- und KI-orientierten Aktien.
Ren erklärte, es sei derzeit sinnlos, darüber zu spekulieren, ob China oder die USA im Technologiesektor die Oberhand gewinnen werden. „Es ist momentan ein sehr langfristiger Prozess, daher lässt sich kaum eine endgültige Schlussfolgerung ziehen“, sagte sie. Wer jedoch einen langfristigen Anlagehorizont habe, für den sei es ihrer Meinung nach „nach wie vor ein guter Zeitpunkt, sich zu positionieren“
Festlandaktien legen leicht zu, während Hongkong Verluste hinnehmen muss
Die Aktienmärkte brachen am Freitag ein, nachdem Anleger auf wachsende Besorgnis über die Kreditvergabe regionaler US-Banken reagiert hatten. Der Shanghai Composite verlor fast 2 %, der Hang Seng Index gab um knapp 2,5 % nach.
Dieser starke Kursverfall bestärkte die Annahme, dass auf dem chinesischen Festland notierte Aktien, oft auch A-Aktien genannt, nun eine bessere Anlage darstellen könnten als in Hongkong gehandelte Aktien.
Laura Wang, Chefstrategin für chinesische Aktien bei Morgan Stanley, schrieb am späten Freitag: „Kaufen Sie jetzt noch nicht ein.“ Sie warnte davor, dass Hongkonger Aktien tendenziell eng mit dem US-Markt korrelieren, und wies darauf hin, dass der Hang Seng in diesem Jahr bereits um mehr als 25 % gestiegen ist, verglichen mit etwas über 12 % beim S&P 500. Diese Differenz könnte Händler dazu verleiten, frühzeitig cashzu realisieren.
Wang erklärte, ihr Team sei derzeit „taktisch stärker in A-Aktien als in Hongkong investiert“, hauptsächlich aufgrund von Handels- und Kreditrisiken. Sie setze vorerst weiterhin auf chinesische Unternehmen mit stabilen Gewinnen und einer soliden Dividendenhistorie.
Zum Auftakt des Gipfeltreffens der Staats- und Regierungschefs wird China voraussichtlich am Montag sein BIP-Wachstum für das dritte Quartal veröffentlichen. Jing Liu, Chefökonomin für Großchina bei HSBC, erklärte, der nächste Fünfjahresplan werde sich auf neue Technologien konzentrieren, insbesondere auf KI, Robotik, Biotechnologie und Halbleiter. Die Aktienstrategiegruppe ihres Unternehmens hatte bereits Anfang der Woche vor zunehmender Marktvolatilität gewarnt, geht aber weiterhin davon aus, dass technologische Innovationen den Markt weiter beflügeln werden.
Analysten nannten drei konkrete Aktien, von denen sie glauben, dass sie die Gewinnschätzungen übertreffen werden: Gigadevice, ein Halbleiterunternehmen aus Shanghai; Yonyou, ein Unternehmen für Unternehmenssoftware, ebenfalls aus Shanghai; und Inovance, ein in Shenzhen börsennotiertes Unternehmen für Fabrikautomation.
