Les paris de la bourse chinoise sur la technologie alors que les tensions avec les États-Unis s’intensifient et que les stratèges restent optimistes

Les actions technologiques chinoises restent en lice même alors que les États-Unis intensifient la pression et que les marchés mondiaux deviennent plus chaotiques. Du 20 au 23 octobre, les plus hauts responsables de Pékin se réunissent pour définir leurs objectifs quinquennaux, et la technologie devrait dominer l’ordre du jour.

Le gouvernement du pays ne recule pas, malgré les tensions commerciales, et les analystes estiment que le marché boursier chinois conserve des bases solides, notamment dans la technologie locale.

Selon CNBC, certains stratèges d’investissement restent optimistes, en particulier après que DeepSeek a lancé son modèle d’IA surprise plus tôt cette année. Le lancement a montré au monde que la Chine peut encore rivaliser dans l’intelligence artificielle, même avec les sanctions américaines sur les puces en place.

Depuis lors, le gouvernement a promu DeepSeek et d'autres projets locaux comme preuve de ses capacités, et a répondu aux politiques de Washington par de nouveaux tarifs douaniers, des frais portuaires et des règles d'exportation.

Pékin mise sur l'IA industrielle alors que les capitaux étrangers restent sélectifs

Liqian Ren, responsable de l'investissement quantitatif chez WisdomTree, a déclaré que l'optimisme envers le marché américain a un effet de débordement sur la Chine, et tant que cet optimisme persiste, les investisseurs maintiendront leurs positions dans les actions chinoises.

Liqian a indiqué que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine stimule les deux économies. Ren a ajouté que les traders internationaux ne rejettent plus totalement la Chine, mais commencent à la considérer comme un pari à plus long terme, en particulier dans la technologie.

L’optimisme autour de la technologie a commencé à s’intensifier après le lancement de DeepSeek. Ce n’était pas seulement la surprise qui a impressionné les investisseurs ; c’était aussi le timing.

Les États-Unis avaient restreint les exportations de puces, et pourtant la Chine a toujours produit un modèle suffisamment performant pour être mentionné dans la même phrase qu'OpenAI. Cet événement a forcé les investisseurs mondiaux à réévaluer l'ensemble du récit technologique chinois.

Ren a expliqué que Pékin investit désormais dans les applications industrielles de l'IA : automatisation, logiciels pour usines et infrastructures d'entreprise. Elle a qualifié cette démarche d'« changement fondamental ».

Sunil Tirumalai, stratège des marchés émergents mondiaux chez UBS, a indiqué dans une note publiée vendredi que le rendement des capitaux investis dans l'indice MSCI China s'améliore, même en excluant les actions internet comme Alibaba. Il a comparé cette performance à celle de l'Inde, qui est restée majoritairement stagnante.

Sunil a noté que lorsque vous incluez les entreprises internet chinoises, les rendances dépassent en fait ceux de l’Inde. La leçon à retenir : la Chine pourrait encore offrir plus de potentiel, en particulier dans les actions industrielles et axées sur l’IA.

Ren a déclaré qu'il est inutile de tenter de déterminer si la Chine ou les États-Unis « gagneront » dans le domaine technologique pour le moment. « C'est un horizon si long qu'il est très difficile d'en tirer une conclusion définitive », a-t-elle affirmé. Mais si l'horizon d'investissement est long, elle estime qu'« il est encore temps de se positionner ».

Les actions continentales prennent de l'avance alors que Hong Kong subit un revers

Les actions ont chuté vendredi après que les investisseurs ont réagi à l'augmentation des inquiétudes concernant les prêts des banques régionales américaines. Le Shanghai Composite a perdu près de 2 %, tandis que l'indice Hang Seng a reculé de près de 2,5 %.

Cette chute brutale a alimenté l'idée selon laquelle les actions cotées sur le continent, souvent appelées actions A, pourraient désormais constituer un meilleur investissement que les actions négociées à Hong Kong.

Laura Wang, stratège principale en actions chinoises chez Morgan Stanley, a déclaré dans une note publiée tard le vendredi : « N'achetez pas la baisse pour l'instant. » Elle a mis en garde en indiquant que les actions de Hong Kong ont tendance à suivre étroitement le marché américain et a souligné que l'indice Hang Seng a déjà bondi de plus de 25 % cette année, contre un peu plus de 12 % pour le S&P 500. Cet écart pourrait effrayer les traders et les pousser à réaliser leurs gains prématurément.

Wang a déclaré que son équipe est désormais « tactiquement surpondérée en actions A par rapport à Hong Kong », principalement en raison des craintes liées au commerce et au crédit. Pour l'instant, elle conserve des entreprises chinoises affichant des bénéfices cohérents et un historique solide de dividendes.

Alors que le sommet des dirigeants s'ouvre, la Chine devrait publier son PIB du troisième trimestre lundi. Jing Liu, économiste en chef pour la Chine continentale chez HSBC, a déclaré que le prochain plan quinquennal se concentrera sur les nouvelles technologies, en particulier l'IA, la robotique, la biotechnologie et les semi-conducteurs. Son groupe de stratégie boursière avait déjà mis en garde plus tôt dans la semaine contre une volatilité croissante du marché, mais a indiqué qu'il s'attendait toujours à ce que l'innovation technologique continue de soutenir la hausse du marché.

Les analystes ont nommé trois actions spécifiques qu'ils estiment dépasser les estimations de bénéfices : Gigadevice, une entreprise de semi-conducteurs à Shanghai ; Yonyou, qui développe des logiciels d'entreprise, également à Shanghai ; et Inovance, une entreprise d'automatisation industrielle cotée à Shenzhen.