미국의 긴장감 고조와 전략가들의 낙관론 지속 속 중국의 주식 시장, 기술 선택

미국의 압박이 강화되고 글로벌 시장이 혼란스러워지는 가운데 중국의 기술주도 여전히 주목받고 있습니다. 10 월 20 일부터 23 일까지 베이징의 최고 관리들이 5 개년 목표를 수립하기 위해 만나며, 기술 분야가 의제의 중심이 될 것으로 예상됩니다.

무역 긴장에도 불구하고 중국 정부는 물러서지 않고 있으며, 분석가들은 현지 기술 기업에 주력해 중국 주식 시장이 여전히 견고한 기반을 가지고 있다고 보고 있습니다.

CNBC에 따르면, 일부 투자 전략가들은 여전히 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다. 특히 올해 초 딥시크가 surprise AI 모델을 출시한 이후 더욱 그렇습니다. 이 발표는 미국의 칩 제재가 시행 중인 상황에서도 중국이 인공지능 분야에서 여전히 경쟁력을 갖췄음을 세계에 보여주었습니다.

그 이후로 정부는 DeepSeek 를 비롯한 현지 프로젝트들을 자사의 역량을 입증하는 사례로 홍보하며 워싱턴의 정책에 새로운 관세, 항만 수수료, 수출 규제로 대응했습니다.

베이징은 외국 자금의 신중한 접근 속에서 산업용 AI 에 집중합니다

WisdomTree 의 정량 투자 책임자 리치안 런(Liqian Ren)은 미국 시장에 대한 낙관론이 중국으로 파급 효과를 미친다고 밝혔으며, 이러한 낙관론이 지속되는 한 투자자들은 중국 주식 포지션을 유지할 것이라고 말했습니다.

런은 미국의 연방준비제도(Fed) 금리 인하가 양국 경제 모두를 부양하고 있다고 덧붙였습니다. 또한 국제 거래자들은 더 이상 중국을 완전히 배제하지 않고, 특히 기술 분야에서 장기적인 투자 대상으로 인식하기 시작했다고 강조했습니다.

딥시크의 출시 이후 기술 분야에 대한 기대감이 높아지기 시작했습니다. 투자자들을 감동시킨 것은 놀라움뿐만 아니라 그 타이밍도 중요했습니다.

미국이 칩 수출을 제한했음에도 중국은 오픈에이와 동급으로 언급될 만큼 훌륭한 모델을 생산해냈습니다. 이 사건은 글로벌 투자자들에게 중국의 기술 내러티브 전체를 재평가하게 만들었습니다.

런은 베이징이 이제 AI의 산업 응용 분야, 즉 자동화, 공장용 소프트웨어, 기업 인프라 등에 자금을 지원하고 있다고 설명했습니다. 그녀는 이러한 움직임을 '근본적인 전환'이라고 불렀습니다.

UBS의 글로벌 신흥시장 전략가인 수닐 티루말라이는 금요일 보고서에서 알리바바 같은 인터넷 주식을 제외하더라도 MSCI 차이나 인덱스의 투자 자본 수익률이 개선되고 있다고 밝혔습니다. 그는 이를 주로 횡보세를 보인 인도와의 성과와 비교했습니다.

수닐 지적했듯이 중국의 인터넷 기업을 포함하면 수익률이 실제로 인도보다 우위를 점합니다. 핵심은 중국이 여전히 더 큰 상승 여지를 제공할 수 있다는 점이며, 특히 산업 및 AI 관련 주식에서 그렇습니다.

런은 중국과 미국 중 누가 기술 분야에서 “이길지”를 파악하려는 시도는 지금 무의미하다고 말했다. “지금으로서는 매우 장기적인 문제라 결론을 내리기 어렵습니다,”라고 그녀는 말했다. 하지만 투자 기간이 긴 사람이라면, 그녀는 “포지셔닝하기에 여전히 좋은 시기”라고 믿는다.

홍콩 타격 속 대륙 주주 우위

주식 시장은 금요일 미국 지역 은행 대출에 대한 우려가 높아지자 투자자들의 반응으로 급락했습니다. 상해 종합지수는 거의 2% 하락했고, 항셍지수는 약 2.5% 떨어졌습니다.

이 같은 급락은 본토 상장 주식인 A주가 홍콩에서 거래되는 주식보다 더 나은 보유 대상이 될 수 있다는 관점을 더욱 부각시켰습니다.

모건스탠리의 중국 주식 전략 책임자 로라 왕은 금요일 늦게 발표한 보고서에서 "아직 매수 타이밍은 아니다"라고 말했습니다. 그녀는 홍콩 주식이 미국 시장과 밀접하게 연동되는 경향이 있으며, 항셍지수는 올해 이미 25% 이상 상승한 반면 S&P 500은 12% 조금 넘게 오르는 등 두 지수 간 격차가 커져 투자자들이 조기에 현금화를 할 수 있다고 경고했습니다.

왕은 무역 및 신용 관련 우려로 인해 현재 팀이 '전술적으로 A주를 홍콩 주식보다 과중하게 보유하고 있다'고 밝혔으며, 당분간은 꾸준한 실적과 견고한 배당 이력을 가진 중국 기업에 집중할 계획이라고 덧붙였습니다.

리더십 정상회의가 시작됨에 따라 중국은 월요일 3 분기 GDP 를 발표할 것으로 예상됩니다. HSBC 대만 경제 수석 이코노미스트인 징 리우는 차기 5 개년 계획이 새로운 기술, 특히 AI, 로봇공학, 바이오, 반도체에 집중될 것이라고 말했습니다. 그녀의 회사 주식 전략 그룹은 이번 주 초부터 시장 변동성 증가를 경고했지만 여전히 기술 혁신이 시장을 끌어올릴 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

분석가들은 실적 추정치를 상회할 것으로 믿는 세 가지 특정 주식을 지목했습니다: 상하이에 위치한 반도체 기업 기가디바이스 (Gigadevice), 역시 상하이에 있는 기업용 소프트웨어 구축사 요요우 (Yonyou), 그리고 선전에 상장된 공장 자동화 기업 이노밴스 (Inovance) 입니다.