China apuesta por la tecnología en su mercado de valores mientras las tensiones con EE. UU. aumentan y los estrategas se mantienen alcistas

Las acciones tecnológicas de China siguen en juego incluso mientras EE. UU. intensifica la presión y los mercados globales se vuelven más caóticos. Del 20 al 23 de octubre, los altos funcionarios de Pekín se reúnen para establecer sus objetivos quinquenales, y se espera que la tecnología domine la agenda.

El gobierno del país no se retira, a pesar de las tensiones comerciales, y los analistas creen que el espacio de acciones de China aún tiene bases sólidas, principalmente en la tecnología local.

Según CNBC, algunos estrategas de inversión se mantienen alcistas, especialmente después de que DeepSeek presentara su modelo de IA sorpresa a principios de este año. El lanzamiento mostró al mundo que China aún puede competir en inteligencia artificial, incluso con las sanciones de chips de EE. UU. en vigor.

Desde entonces, el gobierno ha promovido a DeepSeek y otros proyectos locales como prueba de sus capacidades y ha respondido a las políticas de Washington con nuevos aranceles, tasas portuarias y reglas de exportación.

Pekín se centra en la IA industrial mientras los fondos extranjeros se mantienen selectivos

Liqian Ren, directora de inversión cuantitativa en WisdomTree, dijo que el optimismo hacia el mercado de EE. UU. tiene un efecto de derrame sobre China, y mientras ese optimismo se mantenga, los inversores mantendrán posiciones en acciones chinas.

Liqian dijo que la caída de los tipos de interés del Banco Central de EE. UU. está impulsando ambas economías. Ren añadió que los traders internacionales ya no descartan a China por completo, sino que están comenzando a considerarla una apuesta a largo plazo, especialmente en tecnología.

El optimismo alrededor de la tecnología comenzó a aumentar después del lanzamiento de DeepSeek. No fue solo la sorpresa lo que impresionó a los inversores; también lo fue la timing.

EE. UU. había restringido la exportación de chips, y sin embargo China aún produjo un modelo lo suficientemente bueno como para ser mencionado en la misma oración que OpenAI. Ese evento obligó a los inversores globales a reevaluar toda la narrativa de la tecnología china.

Ren explicó que Pekín ahora está poniendo su dinero detrás de las aplicaciones industriales de la IA; cosas como automatización, software para fábricas e infraestructura empresarial. Ella llamó a este movimiento un "cambio fundamental".

Sunil Tirumalai, estratega global de mercados emergentes en UBS, dijo en una nota del viernes que el retorno del capital invertido en el índice MSCI China ha estado mejorando, incluso cuando se excluyen las acciones de internet como Alibaba. Comparó el rendimiento con India, que ha permanecido mayoritariamente plana.

Sunil señaló que cuando incluyes las empresas de internet de China, los rendimientos superan a los de India. La conclusión: China aún puede ofrecer más potencial alcista, especialmente en acciones industriales y centradas en IA.

Ren dijo que intentar averiguar si China o EE. UU. "ganarán" en el espacio tecnológico es inútil en este momento. "Es tan a largo plazo ahora que es muy difícil sacar realmente una conclusión", dijo. Pero si el horizonte de inversión de alguien es largo, cree que "sigue siendo un buen momento para posicionarse".

Las acciones del continente se adelantan mientras Hong Kong recibe un golpe

Las acciones cayeron el viernes después de que los inversores reaccionaran a las crecientes preocupaciones sobre los préstamos de los bancos regionales de EE. UU. El Shanghai Composite perdió casi el 2 %, mientras que el Hang Seng Index cayó casi un 2,5 %.

Esa caída abrupta alimentó la idea de que las acciones cotizadas en el continente, a menudo llamadas A Shares, podrían ser ahora una mejor opción de retención que las acciones cotizadas en Hong Kong.

Laura Wang, estratega principal de acciones chinas en Morgan Stanley, dijo en una nota tardía del viernes: "No compren la caída todavía". Advirtió que las acciones de Hong Kong tienden a seguir de cerca el mercado de EE. UU. y señaló que el Hang Seng ya ha subido más del 25 % este año, en comparación con poco más del 12 % del S&P 500. Esa brecha podría asustar a los traders y hacer que cobren beneficios temprano.

Wang dijo que su equipo ahora está "tácticamente sobreponderado en acciones A frente a Hong Kong", principalmente debido a preocupaciones comerciales y crediticias. Por ahora, se mantiene con empresas chinas que muestran ganancias constantes y un historial sólido de dividendos.

A medida que comienza la cumbre de liderazgo, se espera que China publique su PIB del tercer trimestre el lunes. Jing Liu, economista principal para el Gran China en HSBC, dijo que el próximo plan quinquenal se centrará en nuevas tecnologías, especialmente IA, robótica, biotecnología y semiconductores. El grupo de estrategia de acciones de su firma ya había advertido a principios de la semana sobre la creciente volatilidad del mercado, pero dijo que aún esperan que la innovación tecnológica siga impulsando el mercado al alza.

Los analistas nombraron tres acciones específicas que creen que superarán las estimaciones de ganancias: Gigadevice, una empresa de semiconductores en Shanghái; Yonyou, que construye software empresarial, también en Shanghái; e Inovance, una empresa de automatización de fábricas cotizada en Shenzhen.