Китайский роботизированный бум замедляется, когда верующие становятся осторожными в отношении впечатляющих IPO и роста акций

Инвесторский аппетит к китайским роботизированным акциям быстро иссякает. После месяцев вирусных видео с танцующими роботами и абсурдных скачков акций, трещины наконец проявились, после того как Национальная комиссия по развитию и реформам Китая предупредила 20 ноября, что сектор переполнен хайпом и перенасыщен.

Индекс Solactive China Humanoid Robotics вырос почти на 60% с начала года в октябре благодаря государственной поддержке и вирусным клипам с роботами, боксирующими и участвующими в гонках, на TikTok, Instagram и Twitter.

На момент подготовки материала индекс упал на 20%, и, согласно Bloomberg, более 150 компаний создают почти идентичных роботов, поэтому этот поток однообразия может разрушить реальные усилия по НИОКР.

Китайская UBTech Robotics увидела, как стоимость ее акций удвоилась с начала года, даже несмотря на то, что она отчиталась о убытке в размере 414 млн юаней ($58,5 млн) всего за первую половину года.

Даже Morgan Stanley выразила скепсис. Их аналитики предупредили, что реальные случаи промышленного использования слабы, а эффективность гуманоидных роботов все еще отстает от людей. В то время как оптимисты делают ставку на продажу 100 000 единиц в 2026 году, Morgan Stanley видит только около 12 000 единиц в этом году и 114 000 к 2030 году.

Местные правительства продвигают «мусорных» роботов, пока Китай проводит зачистки

Центральное правительство также обеспокоено тем, что местные власти спешат с технологическими проектами без должного планирования. В этом году Китай запустил кампанию по борьбе с «внутренней конкуренцией», чтобы остановить отрасли, которые уничтожают сами себя из-за копирования и подражания.

Безумие началось в начале этого года после того, как роботы Hangzhou-based Unitree Technology стали вирусными во время Гала-шоу к Празднику Весны. Это вывело гуманоидных роботов в центр внимания нового пятилетнего плана Китая, где отрасль была названа одним из шести основных драйверов роста до 2030 года. Это стимулировало больше инвестиций, больше подражателей и, теперь, больше обеспокоенности со стороны правительства.

Тем не менее, не все бегут за выход. Citigroup прогнозирует «экспоненциальный» рост производства гуманоидных роботов в следующем году. И некоторые считают, что более низкие производственные затраты Китая и огромная инженерная база дают ей долгосрочное преимущество. Но даже оптимисты признают, что в краткосрочной перспективе может быть тяжело.

По данным Goldman Sachs, будущий успех зависит от двух вещей: реальных приложений и сильных характеристик продукта. Без этого все вирусные видео и IPO «лунных миссий» не будут иметь большого значения.

«Глядя вперед, по мере того как массовое производство снижает затраты, основные компоненты становятся локализованными, а B2B-приложения набирают обороты, путь роста отрасли станет более ясным, и прибыльность постепенно проявится», — сказал Чэн Цян, главный экономист Topsperity Securities.