حمى الروبوتات في الصين تتباطأ حيث يتحول المؤمنون إلى الحذر بشأن الطروحات العامة المذهلة وارتفاعات الأسهم

شهية المستثمرين لأسهم الروبوتات في الصين تجف بسرعة. بعد أشهر من مقاطع رقص الروبوتات الفيروسية وارتفاعات الأسهم المضحكة، بدأت الشقوق تظهر أخيرًا، بعد أن حذرت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح في الصين في 20 نوفمبر من أن القطاع يغلي بالهراء والازدحام.

ارتفع مؤشر Solactive China Humanoid Robotics بنسبة 60% تقريبًا منذ بداية العام في أكتوبر، بفضل الدعم الحكومي ومقاطع الروبوتات تلعب الملاكمة وتتنافس في السباق التي انتشرت بشكل فيروسي على TikTok وInstagram وTwitter.

في وقت إعداد هذا التقرير، انخفض المؤشر حاليًا بنسبة 20%، ووفقًا لبلومبرغ، فإن أكثر من 150 شركة تبني روبوتات متطابقة تقريبًا، لذا فإن هذا الفيضان من التجانس قد يدمر جهود البحث والتطوير الحقيقية.

شهدت أسهم شركة China’s UBTech Robotics تضاعف قيمتها أكثر من مرة منذ بداية العام، على الرغم من أنها أبلغت عن خسارة قدرها 414 مليون يوان (58.5 مليون دولار) في النصف الأول فقط.

حتى مورغان ستانلي أظهرت ازدراء. حذر محللوها من أن حالات الاستخدام الصناعية الفعلية ضعيفة وأن كفاءة الروبوتات البشرية لا تزال متخلفة عن البشر. بينما يراهن المتفائلون على بيع 100,000 وحدة في عام 2026، يرى مورغان ستانلي حوالي 12,000 وحدة فقط في ذلك العام، و114,000 بحلول عام 2030.

الحكومات المحلية تدفع الروبوتات الرخيصة بينما تشدد الصين قبضتها

الحكومة المركزية قلقة أيضًا من اندفاع الحكومات المحلية نحو مشاريع التكنولوجيا دون تخطيط مناسب. أطلقت الصين هذا العام حملة "مكافحة التداخل" لوقف صناعاتها من استهلاك نفسها من خلال المنافسة المنسوخة.

بدأت الحمى في وقت سابق من هذا العام بعد أن انتشرت روبوتات شركة Unitree Technology المستندة إلى هانغتشو بشكل فيروسي خلال حفل ربيع festival. هذا وضع الروبوتات البشرية في المقدمة والوسط في الخطة الخمسية الجديدة للصين، حيث تم تسمية الصناعة كأحد سبعة محركات نمو رئيسية حتى عام 2030. هذا غذى المزيد من الاستثمارات، المزيد من النسخ، والآن، المزيد من قلق الحكومة.

ومع ذلك، ليس الجميع يهربون للخروج. تتوقع Citigroup نموًا "أسيًا" في إنتاج الروبوتات البشرية العام المقبل. ويعتقد البعض أن تكاليف الإنتاج المنخفضة في الصين والقاعدة الهندسية الضخمة تمنحها ميزة طويلة الأجل. لكن حتى المتفائلين يقررون أن المدى القصير قد يكون صعبًا.

وفقًا لـ Goldman Sachs، يعتمد النجاح المستقبلي على أمرين: التطبيقات الواقعية وأداء المنتج القوي. بدون ذلك، لن تعني كل مقاطع الفيديو الفيروسية وطروحات الأسهم الطموحة الكثير.

"بالنظر إلى المستقبل، مع دفع الإنتاج على نطاق واسع التكاليف نحو الأسفل، تصبح المكونات الأساسية محلية، وتكتسب تطبيقات B2B زخمًا، ستصبح مسار نمو الصناعة أكثر وضوحًا وستظهر الربحية تدريجيًا"، قال تشينغ تشيانغ، كبير الاقتصاديين في Topsperity Securities.