A febre dos robôs na China desacelera, com investidores mais cautelosos após IPOs e altas de ações surpreendentes

O apetite dos investidores pelas ações de robótica da China está secando rapidamente. Após meses de vídeos virais de robôs dançando e saltos absurdos nas ações, as rachaduras finalmente estão aparecendo, depois que a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China alertou em 20 de novembro que o setor está transbordando de hype e superlotação.

O Índice Solactive de Robótica Humanoide da China havia disparado quase 60% no ano até outubro, graças ao apoio governamental e a clipes de robôs praticando kickboxing e correndo que se tornaram virais no TikTok, Instagram e Twitter.

Até o fechamento desta matéria, o índice estava em queda de 20%, e, segundo a Bloomberg, mais de 150 empresas estão desenvolvendo robôs quase idênticos, de modo que essa inundação de uniformidade pode destruir os esforços reais de P&D.

A UBTech Robotics da China viu suas ações mais do que dobrar de valor no ano, mesmo tendo reportado uma perda de ¥414 milhões (US$ 58,5 milhões) apenas no primeiro semestre.

Até o Morgan Stanley criticou. Seus analistas alertaram que os casos de uso industrial reais são fracos e que a eficiência dos robôs humanoides ainda fica abaixo da dos humanos. Enquanto os otimistas apostam na venda de 100.000 unidades em 2026, o Morgan Stanley projeta apenas cerca de 12.000 unidades naquele ano, e 114.000 até 2030.

Governos locais impulsionam robôs sem valor enquanto a China endurece a fiscalização

O governo central também está preocupado com a pressa dos governos locais em iniciar projetos tecnológicos sem o devido planejamento. Este ano, a China lançou uma campanha de “anti-involução” para impedir que as indústrias se canibalizem por meio de uma competição baseada em cópias e colagens.

A euforia começou no início deste ano, quando os robôs da Unitree Technology, sediada em Hangzhou, se tornaram virais durante o Gala do Festival da Primavera. Isso colocou os robôs humanoides em destaque no novo plano quinquenal da China, onde a indústria foi nomeada um dos seis principais motores de crescimento até 2030. Isso alimentou mais investimentos, mais cópias e, agora, mais preocupação governamental.

Ainda assim, nem todos estão correndo para a saída. O Citigroup prevê um crescimento “exponencial” na produção de robôs humanoides no próximo ano. E alguns acreditam que os custos de produção mais baixos da China e sua enorme base de engenharia lhe dão uma vantagem a longo prazo. Mas até os otimistas admitem que o curto prazo pode ser difícil.

De acordo com o Goldman Sachs, o sucesso futuro depende de duas coisas: aplicações no mundo real e forte desempenho do produto. Sem isso, todos os vídeos virais e IPOs ambiciosos não significarão muito.

“Olhando para o futuro, à medida que a produção em escala reduz os custos, os componentes essenciais se tornam localizados e as aplicações B2B ganham tração, o caminho de crescimento da indústria ficará mais claro e a lucratividade gradualmente emergirá”, disse Cheng Qiang, economista-chefe da Topsperity Securities.