중국의 로봇 열풍이 식으며, 믿는 이들이 놀라운 IPO와 주가 급등에 대해 신중해짐

중국 로봇 주식에 대한 투자자 심리가 빠르게 마르고 있습니다. 몇 달간의 바이럴 로봇 댄스 비디오와 터무니없는 주가 급등 이후, 중국 국가발전개혁위원회가 11월 20일 해당 섹터가 과열과 과포화로 가득 차 있다고 경고한 후, 균열이 마침내 드러나고 있습니다.

솔렉티브 중국 휴머노이드 로봇 지수는 10월에 정부 지원과 틱톡, 인스타그램, 트위터에서 바이럴된 로봇 킥복싱 및 레이싱 클립 덕분에 올해 초부터 거의 60% 상승했습니다.

발행 시점 현재, 지수는 현재 20% 하락했으며, Bloomberg에 따르면 150개 이상의 회사가 거의 동일한 로봇을 구축하고 있으므로 이러한 유사성의 홍수가 실제 R&D 노력을 파괴할 수 있습니다.

중국의 UBTech Robotics는 올해 초부터 주가 가치가 두 배 이상 증가했지만, 상반기에만 4억 1,400만 위안(5,850만 달러)의 손실을 보고했습니다.

심지어 Morgan Stanley 비난을 보냈습니다. 그들의 분석가들은 실제 산업용 사용 사례가 약하고 휴머노이드 로봇의 효율성이 여전히 인간에 뒤처진다고 경고했습니다. 낙관론자들은 2026년에 100,000대가 판매될 것이라고 베팅하는 반면, Morgan Stanley는 그 해에 약 12,000대, 2030년까지 114,000대만 볼 것으로 예상합니다.

지방정부, 쓰레기 로봇 밀어넣으며 중국이 단속

중앙정부도 지방정부들이 적절한 계획 없이 기술 프로젝트에 급격히 뛰어드는 것을 우려하고 있습니다. 올해 중국은 복사-붙여넣기 경쟁으로 산업이 스스로를 갉아먹는 것을 막기 위한 '과당 경쟁 방지' 캠페인을 시작했습니다.

이 열풍은 올해 초 항저우 기반의 Unitree Technology 로봇이 춘절 만찬 동안 바이럴되면서 시작되었습니다. 이는 휴머노이드 로봇을 중국의 새로운 5개년 계획의 중심에 놓았으며, 해당 산업은 2030년까지 6대 주요 성장 동력 중 하나로 지정되었습니다. 이는 더 많은 투자, 더 많은 카피캣, 그리고 이제 더 많은 정부의 우려를 불러일으켰습니다.

그래도 모두 도망치는 것은 아닙니다. 시티그룹은 내년 휴머노이드 로봇 생산의 '지수적' 성장을 예측합니다. 그리고 일부는 중국의 낮은 생산 비용과 막대한 엔지니어링 기반이 장기적인 우위를 제공한다고 믿습니다. 그러나 낙관론자들도 단기적으로 어려움이 있을 것이라고 인정합니다.

골드만 삭스에 따르면, 미래의 성공은 두 가지에 달려 있습니다: 실제 세계 응용 프로그램과 강력한 제품 성능. 이것이 없다면 모든 바이럴 비디오와 무모한 IPO는 큰 의미가 없을 것입니다.

“앞으로 대량 생산이 비용을 낮추고, 핵심 부품의 현지화가 진행되며 B2B 응용 분야가 확대됨에 따라 산업의 성장 경로가 더 명확해지고 수익성도 점차 나타날 것”이라고 톱스페리티 증권(Topsperity Securities)의 수석 경제학자 청창(Cheng Qiang)은 말했다.