Экономисты утверждают, что для достижения Китаем целевых показателей роста потребуется гораздо болееtronстимулирующий эффект, если торговая война с США усилится

Главный экономист Macquarie по Китаю Ларри Ху в своей аналитической записке, опубликованной в среду, сообщил, что Пекин будет использовать меры стимулирования для компенсации пошлин. Он утверждал, что Китай оптимизирует стимулирующие меры для повышения темпов роста экономики страны примерно до 5%.

Ху также признал, что любые дополнительные меры, вероятно, будут приняты после того, как государственные чиновники оценят влияние тарифов на экономический рост. Ожидается, что Китай опубликует официальные данные по ВВП за первый квартал в середине апреля. После публикации данных о росте экономики в конце апреля состоится заседание Политбюро, руководящего органа, для обсуждения экономической политики.

Ларри Ху считает, что Китай использует меры стимулирования для компенсации таможенных пошлин

В этом году руководство Пекина поставило перед собой амбициозную цель по экономическому росту на фоне опасений по поводу торговой войны с Соединенными Штатами. В среду страна установила целевой показатель роста ВВП на уровне «около 5%» на 2025 год. Ларри Ху считает, что достичь этой цели становится сложнее, учитывая растущую торговую напряженность с США и постоянно слабое внутреннее потребление.

«Цель Пекина по росту экономики примерно на 5 процентов на фоне продолжающейся торговой напряженности с США красноречиво говорит об их стратегической экономической уверенности. Будет интересно посмотреть, как это отразится на их глобальных экономических отношениях»

–Грег Шоки, главный стратегический советник компании Pointward.

Премьер-министр Китая Ли Цян подчеркнул, что страна сталкивается с внешними вызовами, невиданными за последнее столетие. В своей речи на открытии ежегодного заседания , что вызовы, стоящие перед Китаем, «разворачиваются по всему миру с гораздо большей скоростью».

dent США за месяц ввел в общей сложности 20% новых пошлин на китайский импорт и пригрозил ввести еще больше уже в начале апреля. Проблемы с пошлинами негативно сказались на китайском экспорте на фоне замедления экономики страны.

На чиновников страны оказывается давление с целью включения более решительных мер стимулирования для увеличения внутреннего потребления и развития жилищного сектора. Государство также стремится снизить зависимость своей экономики от экспорта и инвестиций, чтобы смягчить последствия таможенных пошлин. По данным Китая, в 2024 году экспорт составлял почти 25% ВВП страны.

Главный экономист Китая Ларри Ху признал, что Китай будет использовать меры стимулирования для компенсации таможенных пошлин в 2025 году. Он считает, что этот шаг поможет государству увеличить ВВП примерно на 5% в этом году. 

Ху также заявил, что дополнительные меры будут приняты после того, как официальные лица оценят влияние тарифов на экономический рост. Он считает, что исторический опыт Пекина доказывает, что «цель по росту ВВП не может быть пропущена, но и перевыполнить план тоже нежелательно»

В 2024 году темпы роста экономики страны достигли 5%, чему способствовали меры стимулирования, принятые в конце года. Эти меры включали в себя несколько снижений процентных ставок и пятилетний пакет мер стимулирования на общую сумму 10 триллионов юаней. Ху считает, что март — слишком ранний срок для каких-либо масштабных мер стимулирования, поскольку «политикам нужно больше времени, чтобы увидеть реальное влияние торговой войны 2.0»

Китай пересмотрел свой годовой целевой показатель инфляции

Пекин пересмотрел свой годовой целевой показатель инфляции до «примерно 2%», что является самым низким показателем за более чем два десятилетия по сравнению с более чем 3% в предыдущие годы. Джулиан Эванс-Притчард, глава отдела экономики Китая в Capital Economics, заявил, что более низкий целевой показатель инфляции «намекает на определенную степень официального принятия нынешней дефляционной обстановки». Он считает, что целевой показатель инфляции служит скорее потолком, чем целью, которую необходимо достичь. Экономист также добавил, что китайские политики не рассчитывают на существенный стимул к рефляции в 2025 году.

Эванс-Притчард утверждал, что пакета мер фискальной поддержки может оказаться недостаточно для инициирования инфляционного подъема и предотвращения замедления роста в этом году. Он отметил, что правительство в редком случае повысило целевой показатель defiбюджета до 4% ВВП с 3% в прошлом году, чтобы поддержать целевой показатель роста в этом году.

В рамках пакета мер по финансированию экономики Китай планирует в этом году выпустить сверхдолгосрочные специальные казначейские облигации на сумму 1,3 триллиона юаней (179,5 миллиарда долларов). Пекин также дал разрешение местным органам власти на выпуск специальных долговых обязательств на сумму 4,4 триллиона юаней, что больше, чем 3,9 триллиона юаней в 2024 году. Специальные долговые обязательства будут использованы для инвестиций в инфраструктуру, покупки земли и квартир у застройщиков, испытывающих нехватку средств, а также для проведения местных долговых свопов.

Экономист из Capital Economics сообщил, что предполагаемое общее увеличение defiбюджета составляет около 1,5% ВВП. Он также утверждал, что Китаю необходим «более существенный сдвиг в государственных расходах в сторону стимулирования потребления». Экономистdent что это позволит закрепить темпы роста экономики на уровне примерно 5% в этом году.

Китайские чиновники также пообещали выделить дополнительно 300 миллиардов юаней в виде сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций для субсидирования. Габриэль Вильдау, управляющий директор Teneo, заявил, что «эта дополнительная сумма невелика в контексте экономики Китая объемом 135 триллионов юаней». Вильдау считает, что стабилизация рынка жилья будет иметь решающее значение для укрепления внутреннего спроса, поскольку затяжной спад на рынке недвижимости dentготовность потребителей тратить деньги.