Положительное сальдо торгового баланса Китая достигло исторического 1 триллиона долларов на фоне лихорадки IPO чиповых компаний среди розничных инвесторов

По данным Главного таможенного управления, опубликованным в понедельник, годовой профицит торгового баланса Китая впервые достиг 1,1 триллиона долларов, даже несмотря на то, что экспорт в США падает восьмой месяц подряд.

Только в ноябре Китай зафиксировал профицит в размере 112 млрд долларов США, что является третьим по величине показателем за один месяц, в то время как экспорт вырос на 5,9% в годовом исчислении, восстановившись после спада предыдущего месяца, а импорт увеличился на 1,9%.

Поставки в США в ноябре упали на 29%, что стало самым резким падением с августа. Однако удар из США не повлиял на общие показатели, поскольку продажи в ЕС и Африку резко выросли, что помогло стране сохранить экспортную динамику.

Это позволило Китаю сохранить высокий уровень промышленного производства в условиях растущего глобального протекционизма и торговых противоречий. Эти данные усиливают давление на зарубежные рынки, которые и без того испытывают трудности с растущим притоком китайских товаров.

Экономическая ситуация в стране шаткая. Розничные продажи переживают самый сильный спад с 2021 года. Инвестиции только что зафиксировали рекордное сокращениеtracТем не менее, огромный дефицит торгового баланса теперь поддерживает рост ВВП к концу года. Несмотря на замедление темпов роста в последнем квартале, Пекин всё ещё на tracк достижению своего официального целевого показателя роста в 5% к 2025 году.

Экспорт машин лидирует в восстановлении, в то время как потребительские товары замедляются медленнее

Восстановление экспорта было обусловлено ростом экспортаtronи машиностроения почти на 10% в ноябре, по сравнению с едва заметным ростом месяцем ранее. Экспорт потребительских товаров продолжал снижаться, но падение замедлилось.

Объемы поставок в США снижаются на двузначные числа уже восемь месяцев подряд, что подчеркивает смещение спроса в другие регионы. Несмотря на напряженность, Китай продолжает наводнять рынки промышленными товарами, особенно в тех местах, где импортные ограничения менее строгие. Этот растущий избыток теперь создает риск новых торговых санкций со стороны торговых партнеров Китая, особенно в Европе и Африке, где объемы быстро растут.

Первичные размещения акций компаний, занимающихся микросхемами, вызвали массовый ажиотаж среди китайских инвесторов

В то время как торговля доминирует на мировом рынке, китайские розничные инвесторы превращают внутренние торги акциями в настоящий ажиотаж, особенно в секторе микросхем. Две компании, MetaX Integrated Circuits Shanghai Co. и Beijing OnmicrotronCo., в прошлую пятницу столкнулись с экстремальным уровнем переподписки в своих розничных траншах. Предложение MetaX превысило предложение в 2986 раз, в то время как Onmicro привлекла в 2899 раз больше акций, чем было доступно.

Это произошло как раз после того, как акции Moore Threads Technology Co. выросли на 425% после дебюта, что породило слухи о том, что компания может стать китайским конкурентом Nvidia на рынке чипов для искусственного интеллекта. До начала торгов Moore Threads уже привлекла розничные заявки, которые были в 2750 раз переоценены. Аналитики ссылались на жесткие требования к одобрению IPO со стороны регулирующих органов как на причину, по которой спрос инвесторов перенаправился на меньшее количество более раскрученных компаний. Процесс IPO на материковом рынке замедлился, поскольку власти опасаются, что новые листинги могут привести к снижению ликвидности.

Компания MetaX установила цену IPO на уровне 104,66 юаня за акцию и привлекла 3 трлн юаней, или примерно 424 млрд долларов. Цена Onmicro в 83,06 юаняtrac1,4 трлн юаней. Процесс IPO позволяет инвесторам делать ставки без первоначального взноса, поэтому миллионы людей подавали заявки в надежде выиграть несколько акций с нулевым риском потерь. Bloomberg использовал данные о проценте выигрышей, опубликованные обеими компаниями, для расчета коэффициентов переподписки.

Компания MetaX, основанная в 2020 году, планирует привлечь 585,8 млн долларов США на бирже в Шанхае. Компания производит графические процессоры, ориентируясь на тот же сегмент рынка, что и Moore Threads. По цене предложения акции MetaX торгуются с коэффициентом цена/продажа 56,4, что значительно ниже среднего показателя конкурентов в 127,4 в 2024 году.