فائض التجارة الصيني يسجل 1 تريليون دولار تاريخي بينما تسيطر هوس الطروحات الأولية للشرائح على المستثمرين الأفراد

وصل الفائض التجاري السنوي للصين إلى 1.1 تريليون دولار لأول مرة، حتى مع انهيار الصادرات إلى الولايات المتحدة للشهر الثامن على التوالي، وفقًا للبيانات التي أصدرتها الإدارة العامة للجمارك يوم الاثنين.

في نوفمبر وحده، سجلت الصين فائضًا قدره 112 مليار دولار، وهو ثالث أعلى فائض شهري على الإطلاق، بينما قفزت الصادرات بنسبة 5.9% على أساس سنوي، متعافية من الهبوط في الشهر السابق، بينما ارتفعت الواردات بنسبة 1.9%.

انخفضت الشحنات إلى الولايات المتحدة بنسبة 29% في نوفمبر، وهو أعمق انخفاض منذ أغسطس. لكن الضربة من الولايات المتحدة لم تسحب الأرقام الإجمالية للأسفل لأن المبيعات إلى الاتحاد الأوروبي وأفريقيا قفزت بحدة، مما ساعد البلاد على الحفاظ على زخم صادراتها.

سمح ذلك للصين بالحفاظ على إنتاجها الصناعي مرتفعًا في وقت تزداد فيه الحمائية العالمية والاحتكاكات التجارية. تضع البيانات مزيدًا من الضغط على الأسواق الخارجية التي تكافح بالفعل مع التدفقات المتزايدة من البضائع الصينية.

السياق الاقتصادي المحلي هش. مبيعات التجزئة تتسلل عبر أسوأ فترة تباطؤ منذ عام 2021. الاستثمار سجل انكماشًا قياسيًا. ومع ذلك، فإن فجوة التجارة الضخمة تدعم الآن نمو الناتج المحلي الإجمالي مع إغلاق العام. على الرغم من الزخم الأبطأ في الربع الأخير، لا تزال بكين على المسار الصحيح لتحقيق هدف النمو الرسمي بنسبة 5% لعام 2025.

صادرات الآلات تقود الانتعاش بينما تتباطؤ السلع الاستهلاكية أقل

كان الانتعاش في الصادرات مدفوعًا بالإلكترونيات والآلات، التي قفزت بنسبة 10% تقريبًا في نوفمبر، مقارنة بارتفاع طفيف جدًا في الشهر السابق. لا تزال صادرات السلع الاستهلاكية في تراجع، لكن الانخفاض تضيق.

ال شحنات إلى الولايات المتحدة تنخفض بمعدلات مزدوجة لأشهر متتالية، مما يسلط الضوء على مدى تحول الطلب إلى أماكن أخرى. على الرغم من التوترات، الصين تواصل إغراق الأسواق بالبضائع المصنعة، خاصة في الأماكن حيث تكون قيود الاستيراد أقل عدوانية. هذا الفائض المتزايد يهدد الآن بإجراءات تجارية جديدة من شركاء الصين التجاريين، خاصة في أوروبا وأفريقيا حيث نمت الأحجام بسرعة.

طروحات الشرائح الأولية تثير جنون شراء هائل بين المستثمرين الصينيين

بينما يهيمن التجارة عالميًا، يحول المستثمرون الأفراد في الصين قوائم الأسهم المحلية إلى جنون، خاصة في قطاع الشرائح. شركتان، MetaX Integrated Circuits Shanghai Co. وBeijing Onmicro Electronics Co. ، شهدت كل منهما مستويات مفرطة في الاشتراك في حصص التجزئة يوم الجمعة الماضي. كان طرح MetaX الأولي مفرط الاشتراك بنسبة 2,986 مرة، بينما جذب Onmicro 2,899 ضعف الأسهم المتاحة.

جاء ذلك بينما قفزت Moore Threads Technology Co. بنسبة 425% في debut، مما يغذي التكهنات بأنها قد تصبح منافسة صينية لـ Nvidia في شرائح الذكاء الاصطناعي. قبل التداول، كان Moore Threads قد جذب بالفعل عروضًا من المستثمرين الأفراد كانت أكثر من 2,750 ضعفًا. استشهد المحللون بالموافقات المشددة على الطروحات الأولية من الجهات التنظيمية كسبب لإعادة توجيه طلب المستثمرين إلى أسماء أقل وأكثر إثارة للضجيج. تباطأ مسار الطروحات الأولية في البر الرئيسي لأن السلطات قلقة من أن القوائم الجديدة قد تستنزف السيولة.

حددت MetaX سعر الطرح الأولي عند 104.66 يوان للسهم وجمعت 3 تريليون يوان في العروض، أو ما يقرب من 424 مليار دولار. جذب سعر Onmicro البالغ 83.06 يوان عروضًا بقيمة 1.4 تريليون يوان. يسمح عملية الطرح الأولي للمستثمرين بالمزايدة دون وضع أموال مقدماً، لذا يغمر الملايين الطلبات، آملين الفوز ببعض الأسهم بدون مخاطر. استخدم Bloomberg معدلات الفوز عبر الإنترنت التي كشفت عنها كلتا الشركتين لحساب نسب المبالغة في الاشتراك.

تأسست MetaX في عام 2020، وهي تهدف إلى جمع 585.8 مليون دولار في إدراجها في شنغهاي. تقوم بتصنيع وحدات معالجة الرسومات، مستهدفة نفس جزء من السوق مثل Moore Threads. عند سعر عرضها، تتداول MetaX بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 56.4، أقل بكثير من متوسط الأقران البالغ 127.4 في عام 2024.