فائض تجاري صيني يصل إلى تريليون دولار تاريخي مع استحواذ هوس الاكتتاب العام الأولي على المستثمرين الأفراد

بلغ الفائض التجاري السنوي للصين 1.1 تريليون دولار للمرة الأولى، حتى مع انهيار الصادرات إلى الولايات المتحدة للشهر الثامن على التوالي، وفقا للبيانات التي أصدرتها الإدارة العامة للجمارك يوم الاثنين.

وفي نوفمبر/تشرين الثاني وحده، سجلت الصين فائضاً بقيمة 112 مليار دولار، وهو ثالث أعلى فائض على الإطلاق لشهر واحد، في حين ارتفعت الصادرات بنسبة 5.9% على أساس سنوي، متعافية من الانخفاض في الشهر السابق، في حين ارتفعت الواردات بنسبة 1.9%.

انخفضت الشحنات إلى الولايات المتحدة بنسبة 29% في نوفمبر، وهو أكبر انخفاض لها منذ أغسطس. إلا أن الضربة الأمريكية لم تؤثر على الأرقام الإجمالية، إذ ارتفعت المبيعات إلى الاتحاد الأوروبي وأفريقيا بشكل حاد، مما ساعد البلاد على الحفاظ على زخم صادراتها.

سمح ذلك بإبقاء إنتاج المصانع الصينية مرتفعًا في وقتٍ تتزايد فيه الحمائية العالمية والاحتكاكات التجارية. وتُلقي هذه البيانات بمزيد من الضغوط على الأسواق الخارجية التي تُعاني بالفعل من تدفقاتٍ متزايدة من السلع الصينية.

الوضع الاقتصادي المحلي متذبذب. مبيعات التجزئة تمر ببطء بأسوأ موجة تباطؤ لها منذ عام ٢٠٢١. الاستثمار سجل انكماشًا قياسيًاtracومع ذلك، فإن الفجوة التجارية الضخمة تدعم نمو الناتج المحلي الإجمالي مع نهاية العام. وعلى الرغم من تباطؤ الزخم في الربع الأخير، لا تزال بكين على tracالصحيح لتحقيق هدفها الرسمي للنمو البالغ ٥٪ لعام ٢٠٢٥.

صادرات الآلات تقود الانتعاش مع تباطؤ السلع الاستهلاكية بشكل أقل

كان انتعاش الصادرات مدفوعًا بقطاعtronوالآلات، الذي ارتفع بنحو 10% في نوفمبر، بعد ارتفاع طفيف في الشهر السابق. واستمرت صادرات السلع الاستهلاكية في الانخفاض، لكن وتيرة الانخفاض تقلصت.

انخفضت الشحنات إلى الولايات المتحدة بنسبة تتجاوز 10% على مدى ثمانية أشهر متتالية، مما يُبرز مدى تحوّل الطلب إلى أسواق أخرى. ورغم التوترات، الصين إغراق الأسواق بالسلع المصنّعة، لا سيما في المناطق التي تُطبّق فيها قيود استيراد أقل صرامة. ويُهدد هذا الفائض المتزايد باتخاذ إجراءات تجارية جديدة من قِبل شركاء الصين التجاريين، خاصةً في أوروبا وأفريقيا حيث شهدت الأحجام نموًا سريعًا.

الاكتتابات العامة الأولية لشركات الرقائق الإلكترونية تثير موجة شراء هائلة بين المستثمرين الصينيين

بينما تهيمن التجارة عالميًا، يُحوّل مستثمرو التجزئة في الصين عمليات إدراج الأسهم المحلية إلى جنون، لا سيما في قطاع الرقائق. شهدت شركتا ميتاكس للدوائر المتكاملة شانغهاي وبكين أونميكروtron، كلٌّ منهما، مستويات اكتتاب فائضة للغاية في شرائح التجزئة يوم الجمعة الماضي. بلغ الاكتتاب في الطرح العام الأولي لشركة ميتاكس 2986 ضعفًا، بينما استحوذت أونميكرو على 2899 ضعفًا من الأسهم المتاحة.

جاء ذلك بالتزامن مع ارتفاع أسهم شركة مور ثريدز تكنولوجي بنسبة 425% عند أول ظهور لها، مما عزز التكهنات بإمكانية أن تصبح منافسًا صينيًا لشركة إنفيديا في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي. قبل التداول، كانت مور ثريدز قد استقطبت بالفعل عروضًا من مستثمرين تجزئة فاقت حجوزاتهم 2750 مرة. وأشار المحللون إلى ضيق الموافقات على الاكتتابات العامة الأولية من الجهات التنظيمية كسبب لإعادة توجيه إقبال المستثمرين نحو أسماء أقل وأكثر رواجًا. وقد تباطأت وتيرة الاكتتابات العامة الأولية في البر الرئيسي الصيني بسبب قلق السلطات من أن تؤدي الإدراجات الجديدة إلى استنزاف السيولة.

حددت ميتاكس سعر طرحها العام الأولي عند 104.66 يوان للسهم، وجذبت عروضًا بقيمة 3 تريليونات يوان، أي ما يعادل حوالي 424 مليار دولار أمريكي. أما أون مايكرو، فقد بلغ سعرها 83.06 يوان،tracعروضًا بقيمة 1.4 تريليون يوان. تتيح عملية الطرح العام الأولي للمستثمرين تقديم عروض دون دفع مقدم، ما يدفع الملايين إلى تقديم طلبات الاكتتاب، أملًا في الفوز ببضعة أسهم دون أي خسائر. استخدمت بلومبرغ معدلات الفوز عبر الإنترنت التي أعلنت عنها الشركتان لحساب نسب فائض الاكتتاب.

شركة ميتاكس، التي تأسست عام ٢٠٢٠، تهدف إلى جمع ٥٨٥.٨ مليون دولار أمريكي من خلال إدراجها في بورصة شنغهاي. تُصنّع الشركة وحدات معالجة رسوميات، مستهدفةً نفس الشريحة السوقية التي تستهدفها شركة مور ثريدز. بسعر طرحها، تُتداول ميتاكس بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ ٥٦.٤، وهو أقل بكثير من متوسط ​​نظيراتها البالغ ١٢٧.٤ لعام ٢٠٢٤.