تحديد هدف الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 في الصين عند 5% وسط جبل من عدم اليقين الاقتصادي

تستعد الصين لوضع هدف لنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5% لعام 2026، مع الحفاظ على نفس الرقم الذي استخدمته هذا العام، وفقاً لمستشاري الحكومة والمحللين.

يضع هذا الهدف ضغطاً على صانعي السياسات للحفاظ على الإنفاق المالي والتيسير النقدي مفتوحاً على مصراعيه بينما يحاولون كسر دورة الانكماش المستمر.

يتم تشكيل الهدف خلف أبواب مغلقة ويرتبط مباشرة ببدء الخطة الخمسية الخامسة عشرة، وهي فترة تهدف إلى إعادة ضبط الوتيرة بعد سنوات من الضغط عبر الاقتصاد.

يهدف الهدف بنسبة 5% إلى إعطاء الخطة الخمسية الجديدة إطلاقاً قوياً بينما يحاول المسؤولون التخلص من سنوات من الضرر الناجم عن ركود طويل في العقارات، وضعف الطلب الاستهلاكي، وفائض الطاقة الإنتاجية في المصانع، وانخفاض الاستثمار في البنية التحتية.

أشار القادة بالفعل إلى تحول نحو تعزيز الاستهلاك الأسري ودفع التغيير الاقتصادي الهيكلي خلال السنوات الخمس المقبلة.

ولكن يقول المستشارون إن تلك الخطوات تستغرق وقتاً للعمل. في الوقت الحالي، يظل الإصلاح قصير الأجل يركز على الإنفاق الحكومي وإجراءات البنك المركزي.

بكين تدفع أدوات المالية العامة والأسعار

قال معظم المستشارين الذين تحدثوا وفقاً للتقارير إنهم يدعمون هدف نمو بنسبة 5% لعام 2026. اقترحت مجموعة أصغر نطاقاً أدنى قليلاً يتراوح بين 4.5% و5%.

من المتوقع أن يوافق كبار المسؤولين على الرقم النهائي في مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي في وقت لاحق من هذا الشهر، حيث سيتم تحديد الأولويات الاقتصادية للعام المقبل. لن يرى الجمهور الهدف حتى مارس، عندما يتم إصداره في اجتماع البرلمان السنوي.

المستشارون ليسوا صانعي قرارات رسميين وطلبوا البقاء مجهولين لأن المحادثات خاصة. آراؤهم تتطابق closely مع الإجماع الأوسع بين الاقتصاديين الخاصين. استمرت اجتماع وضع الأجندة لعام الماضي من 11 ديسمبر إلى 12 ديسمبر.

قال أحد المستشارين reportedly مباشرة: "يجب أن نضع هدفاً يبلغ حوالي 5% لعام 2026، السنة الأولى من الخطة الخمسية الخامسة عشرة. ستكون هناك بالتأكيد تحديات في تحقيق ذلك، ولكن هناك مجال للمناورة مع كل من السياسة المالية والنقدية."

يريد معظم هؤلاء المستشارين أيضاً أن تبقى نسبة العجز في الميزانية قريبة من 4% أو أعلى قليلاً. حددت الصين بالفعل عجزاً قياسياً بنسبة 4% من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام لدعم النمو. من جانب النفط، لا يوفر الطلب أي دفعة على المدى القصير.

قالت جانيت كونغ، الرئيس التنفيذي لشركة هينغلي بتروكيكال إنترناشونال بي تي إي، إن طلب النفط سيظل ضعيفاً على الأرجح حتى منتصف العام المقبل. "من الصعب العثور على نقطة مضيئة جداً ما لم تطرح الحكومة سياسة جديدة في بداية العام المقبل"، قالت جانيت على هامش قمة آسيا للمواد الأساسية لصحيفة فاينانشال تايمز في سنغافورة.

تظل الصين أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، لكن النمو البطيء، والحروب التجارية التي أطلقها الرئيس دونالد ترامب، والتحول المتزايد نحو الكهرباء في النقل تكبح استخدام الوقود. حتى المواد البتروكيماوية، التي كانت تُرى منذ فترة طويلة كأحد نقاط المضيئة القليلة للطلب، تتعرض لضغوط من فائض الطاقة.

أشارت جانيت أيضاً إلى تحول محتمل في الطلب العالمي، قائلة إن طلب النفط قد يتعزز أكثر في أسواق غرب قناة السويس مقارنة بأسواق شرقها، مع توقع نمو في الولايات المتحدة والاقتصادات التقليدية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

البنك المركزي والحوافز تبقى في اللعب

من جانب السياسة، يتوقع محللو سيتي أن يعيد البنك المركزي الصيني خفض أسعار الفائدة في يناير 2026 على أبعد تقدير، بعد آخر خفض في مايو. يُنظر إلى الفترة التي تلي مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي أيضاً على أنها نافذة رئيسية لجولة أخرى من الدعم العقاري التدريجي.

من جانب المالية العامة، قالت سيتي في مذكرة أن إصدار السندات الحكومية قد يتم تسريعه مرة أخرى في عام 2026، مع تحول بطيء نحو دعم المستهلك والإنفاق على الرعاية الاجتماعية.

من المتوقع أيضاً أن تحتفظ الحكومة بحوافز استبدال السلع الاستهلاكية في العام المقبل. بلغ إجمالي هذه الحوافز 300 مليار يوان، أي ما يعادل 42.43 مليار دولار هذا العام. يناقش المسؤولون تحولاً محتملاً لبعض الأموال بعيداً عن السلع وinto الخدمات، لكن من المتوقع أن يظل برنامج الدعم العام نشطاً في عام 2026.

على المدى الطويل، تواجه الصين مشكلة رياضية صارمة. أشارت دراسة رسمية مرتبطة بمقترحات الخطة الخمسية إلى أن البلاد تحتاج إلى نمو سنوي متوسط بنسبة 4.17% على مدى العقد المقبل لمضاعفة الناتج المحلي الإجمالي للفرد إلى 20,000 دولار من مستواه في عام 2020. سيشير هذا الإنجاز إلى انتقال رسمي إلى ما يسميه المسؤولون دولة متوسطة التطور.

بسبب تباطؤ الاقتصاد، من المتوقع أن يحافظ صانعو السياسات على أهداف نمو سنوية طموحة على مدى السنوات القليلة المقبلة لحماية مرونة السياسة لاحقاً، وفقاً للمستشارين والاقتصاديين.

في الوقت نفسه، من غير المتوقع أن تحدد الخطة الخمسية الجديدة، التي سيتم إصدارها في اجتماع البرلمان، هدفاً ثابتاً للنمو من 2026 إلى 2030، مع الحفاظ على الممارسة نفسها المستخدمة في الخطة الحالية.