ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك يحذر من تزايد المخاطر على التضخم وآفاق سوق العمل

أعلن جون سي. ويليامز، رئيس الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك، أن الاقتصاد الأمريكي يدخل مرحلة أكثر عدم يقين، مع تزايد المخاطر على جانبي الولاية المزدوجة للبنك المركزي، والتي تتمثل في الحفاظ على السيطرة على التضخم مع استدامة سوق عمل قوي.

وقال ويليامز في 4 مايو، وفقاً للتعليقات المنشورة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بنيويورك: "في الوقت الحالي، يصعب رؤية المستقبل، وقد زادت المخاطر على جانبي ولايتنا".

تعكس تعليقاته توتراً متزايداً بين صانعي السياسات: لا يزال التضخم فوق المستوى المستهدف، بينما تظهر علامات على أن سوق العمل يفقد بعض زخمه، وذلك في ظل خلفية من عدم الاستقرار الجيوسياسي المرتبط بالشرق الأوسط.

موازنة دقيقة لصانعي السياسات

أشار ويليامز إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يعتقد حالياً أنه في وضع يمكنه من إدارة هذه الضغوط المتنافسة دون تغييرات فورية في السياسة.

وقال: "مستويات التضخم المرتفعة، والإشارات المتضاربة من سوق العمل، وعدم اليقين المتزايد الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط تقدم مجموعة غير عادية من الظروف، لكن الموقف الحالي للسياسة النقدية في وضع جيد لموازنة المخاطر المرتبطة بأهدافنا الخاصة بحد أقصى للعمالة واستقرار الأسعار".

حافظ جهاز تحديد أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، وهو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، على سعر الفائدة المرجعي في نطاق 5.25%–5.50% في الاجتماعات الأخيرة بعد سلسلة من الزيادات العدوانية، واختار الانتظار للحصول على إشارات أكثر وضوحاً من البيانات.

وبصفتة رئيساً للتحفظ الفيدرالي في نيويورك ونائب رئيس لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، يُعد ويليامس شخصية محورية في تشكيل اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتشير صياغته إلى أن المسؤولين أصبحوا أكثر يقظة تجاه المخاطر في كلا الاتجاهين — وليس فقط التضخم.

التضخم لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي

أوضح ويليامس أن معركة الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم لم تنته بعد.

"أنا ملتزم بشكل ثابت بدعم التوظيف الأقصى وخفض التضخم إلى هدفنا طويل الأجل البالغ 2 في المئة بشكل مستدام،" قال.

توضح البيانات الاقتصادية الأخيرة هذا التحدي. لا يزال التضخم، المقاس بمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، يسير بمعدل سنوي يبلغ حوالي 2.7%–2.9%، وهو أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وفي الوقت نفسه، ظل معدل البطالة قريباً من 4.0%，مما يشير إلى سوق عمل يبرد تدريجياً ولكن دون تدهور حاد.

الانتظار للحصول على إشارات أكثر وضوحاً

لم يلمح ويليامس إلى أي حركة وشيكة في أسعار الفائدة. وبدلاً من ذلك، تشير ملاحظاته إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يراقب عن كثب وبحذر شديد، بينما يزن ما إذا كانت ضغوط التضخم أو تباطؤ سوق العمل ستسيطر في النهاية.

بالنسبة للأسواق، يعني ذلك أن الأشهر القادمة من بيانات التضخم والتوظيف ستكون حاسمة في تحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيميل نحو تخفيف السياسة، أو الإبقاء عليها ثابتة لفترة أطول، أو، إذا لزم الأمر، تشديدها مرة أخرى.