Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс предупреждает о растущих рисках для инфляции и перспектив рынка труда

dent Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон К. Уильямс заявил, что экономика США вступает в более неопределенную фазу, при этом риски возрастают как со стороны Федеральной резервной системы, так и со стороны ее двойного мандата, который заключается в сдерживании инфляции и поддержанииtronрынка труда.

«Сейчас будущее трудно предсказать, и риски для обеих сторон нашего мандата возросли», — заявил Уильямс 4 мая, согласно заявлению, опубликованному Федеральным резервным банком Нью-Йорка.

Его комментарии отражают растущее напряжение среди политиков: инфляция остается выше целевого уровня, несмотря на признаки того, что рынок труда теряет темпы роста, и все это на фоне геополитической нестабильности, связанной с Ближним Востоком.

Для политиков это балансирование на грани

Уильямс дал понять, что на данный момент ФРС считает, что способна справиться с этими противоречивыми факторами без немедленных изменений в политике.

«Повышенный уровень инфляции, противоречивые сигналы с рынка труда и возросшая неопределенность, вызванная конфликтом на Ближнем Востоке, создают необычную ситуацию, но нынешняя денежно-кредитная политика хорошо подходит для того, чтобы сбалансировать риски для наших целей в области максимальной занятости и ценовой стабильности», — сказал он.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), регулирующий процентные ставки Федеральной резервной системы, на последних заседаниях сохранял базовую процентную ставку в диапазоне 5,25%–5,50% после серии агрессивных повышений, решив дождаться более четких сигналов от экономических данных.

Будучи главой Федерального резервного банка Нью-Йорка и заместителем председателя Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), Уильямс играет центральную роль в формировании политики ФРС, и его позиция свидетельствует о том, что чиновники все больше осознают риски в обоих направлениях, а не только инфляцию.

Инфляция по-прежнему выше целевого уровня ФРС

Уильямс ясно дал понять, что борьба ФРС с инфляцией еще не окончена.

«Я твердо привержен поддержке максимальной занятости и снижению инфляции до целевого уровня в 2% в долгосрочной перспективе на устойчивой основе», — сказал он.

Последние экономические данные иллюстрируют эту проблему. Инфляция, измеряемая индексом личных потребительских расходов (PCE), по-прежнему составляет примерно 2,7–2,9% в год, что выше целевого показателя ФРС в 2%. В то же время уровень безработицы остается близким к 4,0%, что указывает на постепенное, но не резкое ослабление рынка труда.

Ожидание более ясных сигналов

Уильямс не намекнул на какие-либо неминуемые изменения процентных ставок. Вместо этого его замечания свидетельствуют о том, что ФРС внимательно и осторожно следит за ситуацией, оценивая, что в конечном итоге возобладает: инфляционное давление или ослабление рынка труда.

Для рынков это означает, что данные по инфляции и занятости за ближайшие месяцы будут иметь решающее значение для определения того, склонится ли ФРС к смягчению политики, сохранению стабильности на более длительный срок или, если потребуется, к повторному ужесточению.