- Индекс Shanghai Composite закрылся на отметке 3728 в понедельник, что является его самым высоким значением с августа 2015 года.
- Мелкие инвесторы, выводящие средства из облигаций, помогают усилить импульс роста.
- Объем торгов на материковых биржах достиг 2,7 триллиона юаней, а объем маржинального кредитования достиг уровней, не наблюдавшихся с 2015 года.
В понедельник основной фондовый индекс Шанхая показал самое сильное закрытие за 10 лет, чему способствовал приток местного капитала обратно в акции на фоне улучшения настроений из-за сигналов о смягчении торговых отношений с США.
По данным Bloomberg, Шанхайский фондовый биржевой композитный индекс вырос на 0,9%, завершив торги на уровне 3 728 пунктов — это самый высокий уровень закрытия с августа 2015 года.
Этот шаг закрепляет восстановление на 20% после апрельского спада, последовавшего за объявлением президентом Дональдом Трампом всеобъемлющих тарифов. На прошлой неделе Трамп продлил тарфное перемирие с Китаем, дав инвесторам еще одну причину вернуться на фондовый рынок.
Инвесторы в акции Китая увеличивают активность
Значительная часть покупок исходит от мелких инвесторов, которые накопили почти рекордные сбережения и переводят средства из облигаций. Многие из этих инвесторов понесли убытки десятилетие назад, когда резкий обвал заставил Пекин задействовать государственные фонды для стабилизации цен, оставив глубокий след в памяти рынка.
С тех пор наблюдалось несколько кратковременных ралли. За последнее десятилетие акции материкового Китая отставали от индексов в США, по всей Азии и даже в Европе, которые традиционно считались слабым местом для выбора акций. Менеджеры фондов внутри Китая отмечают, что текущий подъем выглядит более устойчивым, ссылаясь на интерес к искусственному интеллекту и меры властей по поддержке роста.
«Мы уверены, что у этого ралли есть потенциал для продолжения», — сказал Ван Хуан, управляющий фондом в Shanghai Zige Investment Management Co. Ltd., указав на достаточную ликвидность в системе, меры по сдерживанию ценовых войн и надежды на то, что экономика находит дно.
Еще одним драйвером является ротация из фиксированного дохода. Инвесторы снизили ожидания от масштабного монетарного смягчения и реагируют на решение Пекина возобновить налогообложение процентов, полученных от государственных облигаций и ценных бумаг, выпущенных финансовыми институтами.
В понедельник доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла на четыре базисных пункта до 1,78%, а доходность 30-летних облигаций увеличилась примерно на шесть базисных пунктов, достигнув 2,11%. Фьючерсы на 30-летние облигации зафиксировали самое резкое падение с марта. Последний монетарный отчет центрального банка также сигнализирует о том, что чиновники не спешат с внедрением агрессивных стимулов.
Рынок все еще ниже предыдущих максимумов
Даже с учетом восстановления, Шанхайский композитный индекс значительно ниже уровней, достигнутых во время бума 2015 года, когда покупки с использованием заемных средств толкали индекс вверх до 5 166 пунктов перед тем, как пузырь лопнул. Рекордный максимум индекса был установлен в октябре 2007 года.
Облегчение в сфере торговли также изменило тон по сравнению с несколькими месяцами назад, когда страхи перед длительным и дорогостоящим противостоянием двух крупнейших экономик мира сотрясали глобальные рынки. Отскок в Китае является частью более широкого подъема. На прошлой неделе акции в США и Индонезии установили новые максимумы, что помогло глобальному индексу MSCI достичь рекордного уровня.
Торговая активность на материке резко возросла на фоне роста. Объем торгов на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах в понедельник превысил 2,7 трлн юаней ($376 млрд), что стало вторым показателем в истории после пика 8 октября, согласно данным Bloomberg.
Настроения, способствующие риску, распространились и за пределы границы: в пятницу инвесторы с материка купили рекордные 35,9 млрд гонконгских долларов ($4,6 млрд) акций Гонконга.
Растет и использование заемных средств. Объем кредитов, используемых для покупки акций, резко увеличился, при этом маржинальный долг на прошлой неделе достиг самого высокого уровня с 2015 года и сейчас находится примерно на 10% ниже исторического максимума.
Корректировки политики также направляют средства во внутренние акции. Власти ужесточили контроль за налогообложением прибыли от сделок с зарубежными акциями и объявили о субсидиях на выплату процентов по квалифицированным потребительским кредитам физических лиц.
На данный момент в этом году Шанхайский композитный индекс вырос на 11%, опередив индекс CSI 300, который вырос примерно на 8%.
Более значительная доля сильно растущих банковских акций в шанхайском индексе способствовала этому преимуществу, чему также способствовали покупки со стороны страховых фондов. Инвесторы и управляющие теперь наблюдают, сможет ли сочетание улучшенных настроений, более жестких сигналов по облигациям и стабильной официальной поддержки продолжить ралли.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
