O índice de ações da China fecha no nível mais alto em uma década

O principal índice da bolsa de Xangai registrou seu fechamentotronforte em 10 anos na segunda-feira, impulsionado pelo fluxo de capital local de volta às ações, à medida que sinais de relações comerciais mais tranquilas com os Estados Unidos melhoraram o sentimento do mercado.

O índice composto da Bolsa de Valores de Xangai subiu 0,9%, fechando em 3.728 pontos, o maior nível de fechamento desde agosto de 2015, segundo dados da Bloomberg.

A alta consolida uma recuperação de 20% em relação à queda de abril, que se seguiu às amplas tarifas americanas anunciadas pelo presidentedent Trump. Trump estendeu a trégua tarifária com a China na semana passada, dando aos investidores mais um motivo para voltar a investir em ações.

Investidores em ações chinesas intensificam suas atividades

Grande parte das compras veio de pequenos investidores que acumularam reservas próximas a níveis recordes e estão retirando cash de seus investimentos em títulos. Muitos desses investidores sofreram perdas há uma década, quando uma forte queda levou Pequim a injetar fundos estatais para estabilizar os preços, deixando uma cicatriz duradoura.

Desde então, houve várias altas de curta duração. Na última década, as ações chinesas negociadas no mercado interno ficaram atrás dos índices nos EUA, em toda a Ásia e até mesmo na Europa, região há muito considerada um ponto fraco para investidores. Gestores de fundos na China afirmam que a recente recuperação parece mais bem fundamentada, citando o interesse em inteligência artificial e as medidas das autoridades para apoiar o crescimento.

“Estamosdent de que essa recuperação tem fôlego”, disse Wang Huan, gestor de fundos da Shanghai Zige Investment Management Co. Ltd., apontando para a ampla cash no sistema, medidas para conter a guerra de preços e a esperança de que a economia esteja encontrando um piso.

Outro fator é a migração de investimentos para fora da renda fixa. Os investidores reduziram as expectativas de um grande afrouxamento monetário e estão reagindo à decisão de Pequim de retomar a tributação dos juros auferidos com títulos do governo e títulos emitidos por instituições financeiras.

O rendimento dos títulos do governo chinês com vencimento em 10 anos subiu quatro pontos-base, para 1,78%, na segunda-feira, enquanto o rendimento dos títulos com vencimento em 30 anos subiu cerca de seis pontos-base, para 2,11%. Os contratos futuros de títulos com vencimento em 30 anos registraram sua maior queda desde março. O último relatório de política monetária do banco central também sinalizou que as autoridades não têm pressa em implementar estímulos agressivos.

Mercado ainda abaixo das máximas anteriores

Mesmo com a recuperação, o Índice Composto de Xangai permanece muito abaixo dos níveis atingidos durante o boom de 2015, quando compras impulsionadas por alavancagem levaram o índice a atingir 5.166 pontos antes do estouro da bolha. O pico histórico do índice foi registrado em outubro de 2007.

O alívio em relação ao comércio também mudou o tom em comparação com apenas alguns meses atrás, quando os temores de um confronto longo e custoso entre as duas maiores economias do mundo abalaram os mercados globais. A recuperação na China faz parte de uma tendência de alta mais ampla. As ações nos EUA e na Indonésia atingiram novas máximas na semana passada, ajudando um índice MSCI de ações globais a alcançar um recorde.

A atividade de negociação na China continental aumentou consideravelmente com a alta. O volume de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen ultrapassou 2,7 trilhões de yuans (US$ 376 bilhões) na segunda-feira, o segundo maior já registrado, depois do pico de 8 de outubro, segundo dados da Bloomberg.

O apetite por risco também ultrapassou as fronteiras: investidores da China continental compraram um valor recorde de HK$ 35,9 bilhões (US$ 4,6 bilhões) em ações de Hong Kong na sexta-feira.

A alavancagem também está aumentando. Os empréstimos usados ​​para comprar ações dispararam, com a dívida de margem atingindo na semana passada seu nível mais alto desde 2015 e agora estando cerca de 10% abaixo de seu pico histórico.

Ajustes nas políticas também estão direcionando recursos para ações domésticas. As autoridades intensificaram a fiscalização de impostos sobre lucros provenientes de negociações de ações no exterior e anunciaram subsídios para o pagamento de juros de empréstimos pessoais ao consumidor que atendam aos requisitos.

Até agora neste ano, o índice Shanghai Composite subiu 11%, superando o índice CSI 300, que subiu cerca de 8%.

Uma maior participação de ações de bancos comtrondesempenho no índice de Xangai contribuiu para essa vantagem, impulsionada por compras de fundos de seguros. Investidores e gestores agora observam se a combinação de melhor humor, sinais de política monetária mais restritiva no mercado de títulos e apoio oficial constante conseguirá manter a alta.