Китай сохраняет базовые процентные ставки по кредитам неизменными

В понедельник базовые процентные ставки по кредитам в Китае остались без изменений, поскольку страна сталкивается с замедлением роста и слабым потребительским доверием.

Народный банк Китая оставил годовую LPR на уровне 3,0 процента, а пятилетнюю ставку LPR — на уровне 3,5 процента.

Ставки LPR устанавливаются на основе опроса, проведенного рядом коммерческих банков, которые направляют предложения по ставкам в центральный банк страны, и служат ориентиром для лучших ставок, предлагаемых лучшим клиентам.

Годовая LPR играет ключевую роль в формировании большинства потребительских и корпоративных кредитов в Китае. Пятилетняя ставка широко используется в качестве ориентира для новых ипотечных контрактов.

Это решение последовало за выпуском данных о ВВП за второй квартал, показавших рост на 5,2 процента в годовом исчислении, что ниже 5,4 процента в первом квартале, но немного выше прогноза в 5,1 процента.

Розничные продажи в июне потеряли темпы, выросши на 4,8 процента по сравнению с тем же месяцем прошлого года, после увеличения на 6,4 процента в предыдущем месяце. Этот показатель за июнь не достиг прогнозируемого экономистами, опрошенными Reuters, роста на 5,4 процента.

После объявления оффшорный юань сохранил стабильность, торгуясь примерно на уровне 7,179 против доллара США.

Выступая в CNBC, Фредерик Неуманн из HSBC сказал, что нет «воспринимаемой срочности» для дальнейшего снижения ставок, поскольку рост остается выше целевого. «При относительно низких процентных ставках дальнейшее смягчение может быть менее эффективным для стимулирования спроса, чем фискальные меры», — добавил он.

Неуманн отметил, что центральный банк может предпочесть сохранить некоторый «политический резерв» на данный момент и снизить ставки дальше только в том случае, если влияние американских тарифов на экспорт из Китая усилится. Он также предположил, что продолжающееся дефляционное давление и относительно высокие процентные ставки могут побудить к дополнительным мерам поддержки позже.

Спрос может ослабнуть во 2-й половине 2025

В записке от 9 июля аналитики Nomura предупредили, что, хотя текущие показатели кажутся стабильными, фундаментальные показатели могут заметно ослабнуть во второй части года. Они указали на признаки того, что спрос может смягчиться в нескольких областях, цены на активы могут столкнуться с новым давлением, а на рынке процентных ставок может наблюдаться некоторая разрядка.

Учитывая эти риски, команда Nomura заявила, что Пекин «очень вероятно, поспешит развернуть новый раунд поддерживающих мер» до конца года. Они описали надвигающийся «обрыв спроса», вызванный замедлением экспорта из-за нехватки продаж и американских тарифов.

Под этим давлением аналитики ожидают ухудшения финансового здоровья во многих городах и прогнозируют, что рост ВВП замедлится примерно до 4,0 процентов в годовом исчислении во второй половине года, по сравнению с примерно 5,1 процентами в первой половине.