По данным Bloomberg, Китай готовит масштабную программу финансовой помощи для погашения задолженности местных органов власти перед частными компаниями на сумму более 1 триллиона долларов.
План предусматривает привлечение Китайского банка развития и других государственных кредиторов к финансированию местных властей, чтобы они наконец смогли погасить огромные задолженности передtrac, поставщиками и государственными компаниями. Это перенесет долговой риск глубже в банковский сектор, в то время как Пекин попытается снизить давление на частную экономику.
Власти планируют начать первый этап очистки территории с бюджетом в 1 триллион юаней, что составляет около 140 миллиардов долларов, и завершить все работы к 2027 году.
Задержки с платежами стали центральной проблемой после того, какdent Си Цзиньпин в февральском выступлении, которое впоследствии было обнародовано, выразил обеспокоенность по этому поводу.
Си Цзиньпин заявил, что затянувшаяся задолженность наносит ущерб бизнесу и обществу, добавив, что эти долги могут «парализовать ripple компании и подорвать доверие к местным властям. Это предупреждение вызвало срочную реакцию ключевых министерств и банков, которые приняли меры для скорейшего решения проблемы.
Банкам предписано продолжать кредитование, несмотря на рост объема невозвратных кредитов
В течение последних нескольких месяцев ведущие китайские регулирующие органы давали указания крупным банкам оказывать финансовую поддержку при погашении кредитов, даже если это сопряжено с риском. Банкам было предписано предоставлять краткосрочные cash местным органам власти, не напрямую, а государственным компаниям, находящимся под их управлением и имеющим задолженность перед частными компаниями.
Хотя эти долги официально не числятся в балансе местных органов власти, они все равно несут ответственность за их погашение, поскольку выступают гарантами для компаний, стоящих за этими долгами.
Это создает проблемы для банкиров, которые и без того с трудом защищают свою маржу. Эти кредитные учреждения, особенно пять крупнейших коммерческих банков, уже много лет сталкиваются с ростом числа неплатежей.
Только за первое полугодие этого года они отложили 3,51 триллиона юаней для покрытия ожидаемых убытков по кредитам. Это почти на 6% больше, чем в конце прошлого года. В то же время их прибыль сильно пострадала из-за многолетнего давления со стороны государства, требующего выдачи низкопроцентных кредитов для поддержания экономического роста.
Источник, знакомый с внутренними обсуждениями в банках, сообщил, что банкиры обеспокоены новыми распоряжениями. Они просят защиты от регулирующих органов на случай, если кредиты, полученные в рамках программы спасения банков, окажутся невозвратными. Без такой системы страхования некоторые опасаются, что будут нести ответственность за будущие дефолты.
Уровень государственного долга достиг 10 триллионов юаней после начала продажи облигаций
Экономист Дэвид Ли Даокуи подсчитал, что в настоящее время организации, связанные с местным самоуправлением, должны компаниям и государственным служащим юаней
Этот долг равен 7% ВВП Китая за прошлый год. Это показывает, насколько широко распространилась финансовая коррупция, затронув не только правительства и банки, но и фонды заработной платы и основные сферы услуг страны.
Чтобы облегчить финансовое бремя, компания Caitong Securities Co. сообщила, что правительство может выпустить в этом году специальные облигации на сумму 200 миллиардов юаней. Эти средства помогут покрыть просроченные платежи по земельным резервам и строительным проектам.
Но одних только продаж облигаций недостаточно для решения проблемы. Правительство в основном рассчитывает на вмешательство банков, даже если они этого не хотят. Реальная нагрузка, как и прежде, перекладывается с неэффективных местных органов власти на национальные кредитные учреждения.
И на этот раз счет оплачивается за счет еще большего долга. Пока неясно, сработает это или нет, но у Китая заканчивается время и терпение.
