A China planeja um resgate de US$ 1 trilhão em dívidas de governos locais com empresas privadas

De acordo com a Bloomberg, a China está preparando um grande pacote de resgate para quitar mais de US$ 1 trilhão em contas atrasadas que governos locais devem a empresas privadas.

O plano envolve fazer com que o Banco de Desenvolvimento da China e outros credores estatais financiem as autoridades locais para que elas finalmente possam quitar os enormes atrasos nos pagamentos atrac, fornecedores e empresas ligadas ao Estado. Isso transferirá o risco da dívida para o setor bancário, enquanto Pequim tenta aliviar a pressão sobre a economia privada.

As autoridades planejam implementar a primeira fase dessa limpeza com 1 trilhão de yuans, cerca de US$ 140 bilhões, com a previsão de que tudo esteja quitado até 2027.

Os atrasos nos pagamentos tornaram-se uma questão central depois que odent Xi Jinping manifestou preocupação em um discurso em fevereiro, que posteriormente foi divulgado ao público.

Xi Jinping afirmou que os atrasos nos pagamentos, que já duravam há muito tempo, estavam prejudicando as empresas e a sociedade, acrescentando que essas dívidas poderiam "paralisarrippleas empresas e minar a confiança nas autoridades locais. Esse alerta gerou urgência em ministérios e bancos importantes para encontrar uma solução rapidamente.

Bancos são instruídos a conceder empréstimos apesar do aumento de empréstimos inadimplentes

Nos últimos meses, os principais reguladores da China instruíram os grandes bancos a ajudar a financiar os pagamentos, mesmo que os empréstimos apresentem riscos. Os bancos foram orientados a fornecer cash a curto prazo aos governos locais, não diretamente, mas às empresas subordinadas ao governo que têm dívidas com empresas privadas.

Embora essas dívidas não constem oficialmente nos registros dos governos locais, eles ainda são responsáveis ​​por cobri-las, uma vez que garantem as empresas por trás da dívida.

Isso está criando problemas para os banqueiros, que já estão lutando para proteger suas margens de lucro. Essas instituições financeiras, especialmente os cinco maiores bancos comerciais, vêm lidando com o aumento da inadimplência há anos.

Somente no primeiro semestre deste ano, eles reservaram 3,51 trilhões de yuans para cobrir perdas esperadas com empréstimos. Isso representa um aumento de quase 6% em relação ao final do ano passado. Ao mesmo tempo, seus lucros foram drasticamente reduzidos por anos de pressão estatal para a concessão de empréstimos a juros baixos, visando manter a economia em movimento.

Uma pessoa familiarizada com as discussões internas dos bancos disse que os banqueiros estão apreensivos com as novas ordens. Eles estão pedindo proteção aos reguladores, caso os empréstimos de resgate se tornem inadimplentes. Sem uma rede de segurança, alguns temem ser responsabilizados por futuros calotes.

Os níveis de endividamento atingem 10 trilhões de yuans com o início das vendas de títulos

David Li Daokui, um economista, estima que entidades ligadas ao governo local devem atualmente 10 trilhões de yuans, ou cerca de US$ 1,4 trilhão, tanto a empresas quanto a funcionários públicos. 

Essa dívida equivale a 7% do PIB da China do ano passado. Isso demonstra o quão disseminada está a corrupção financeira, não apenas entre governos e bancos, mas também afetando a folha de pagamento e os serviços essenciais do país.

Para aliviar a situação, a Caitong Securities Co. informou que o governo poderá emitir 200 bilhões de yuans em títulos especiais este ano. Esses recursos ajudarão a cobrir pagamentos atrasados ​​por meio de projetos de reserva de terras e construção.

Mas a venda de títulos por si só não resolverá o problema. O governo está contando principalmente com a intervenção dos bancos, mesmo que estes não queiram. O verdadeiro fardo, mais uma vez, está sendo transferido dos governos locais falidos para os bancos nacionais.

E desta vez, a conta está sendo paga com ainda mais dívidas. Se vai funcionar ou não, ainda não se sabe, mas a China está ficando sem tempo e sem paciência.